Metode vrednotenja delnic

Pravilno napovedovanje potenciala delnic je neposredno jamstvo za njihovo donosnost. Če ne zaupate v svoje sposobnosti ocenjevanja, bi morali to zadevo zaupati poklicnim udeležencem na trgu. Njihove izkušnje in znanje bodo pripomogle k pravilnemu vlaganju in povečanju sredstev.

Metode vrednotenja delnic: za vlagatelje in za izdajatelje

Analiza potenciala vrednostnih papirjev se izvaja pri naložbah v podjetja. Stopnja izplačila in dividende je odvisna od pravilne ocene. Ocena kaže na investicijski potencial družbe, optimalni čas za nakup in prodajo.

Osnovni pojmi

Družba izdaja delnice za pridobitev dodatnih prihodkov od prodaje. V ta namen se izvajajo vrednotenja zalog. Hkrati je njihova likvidnost in raven pričakovanega dohodka odvisna od obetov in stopenj rasti podjetja. Večina delnic nima posebnega obdobja veljavnosti. Vendar mora biti minimalno obdobje veljavnosti najmanj eno leto. Privzeto so veljavne, dokler družba izdajateljica posluje.

Obstajata dve vrsti: preprosta in privilegirana. Enostavne delnice imajo naslednje lastnosti:

1. Po nakupu lastnik dobi pravico do udeležbe na skupščini, da glasuje za določene odločitve.
2. Plačila na delnice se izvršijo po plačilih prednostnih delnic.
3. Med seboj se navadne delnice razdelijo v razrede A in B. Prvi tip ima prednosti v vrstnem redu plačil.

Dejavniki, ki vplivajo na določanje vrednosti

Vrednotenje delnic je odvisno od vodilnih dejavnikov, kot sta ponudba in povpraševanje. Optimalna je cena, ki so jo kupci pripravljeni plačati. Vendar taka metoda morda ni objektivna. Razlog za to so drugi, zunanji dejavniki.

Po mnenju strokovnjakov se deleži ruskih podjetij na trgu vrednostnih papirjev prodajajo po zelo podcenjenih cenah. To je vzrok za politično nestabilnost, negotovost možnosti za posamezne panoge in sankcije proti državi. To vodi v dejstvo, da vlagatelji ne mudi, da vlagajo. Pri ocenjevanju vrednosti delnic te dejavnike natančno analiziramo.

Likvidnost

Vrednotenje cen delnic zahteva upoštevanje likvidnosti v trenutnem in v prihodnosti. Likvidnost je treba razumeti kot priložnost za njihovo izvajanje v vsakem trenutku. V skladu s tem merilom so delnice razdeljene na tri ravni.

• "Modri ​​čipi" so delnice družb-voditeljev, monopolistov. Imajo stabilno oceno, dobre možnosti, ki izključujejo velika tveganja. Večina investitorjev poskuša vlagati v "modre čipe".
• Drugi echelon vključuje podjetja z dobrim potencialom. Strokovnjaki jasno vidijo svoje obete. S finančnega vidika imajo pozitivne napovedi. Kljub višji stopnji tveganja imajo taka podjetja tudi privlačnost.
• V tretjem echelonu so podjetja, ki so nedavno začela delovati na trgu. Njihovi pogledi niso znani. Depoziti so najbolj tvegani.

Zato ne smemo pozabiti na dejstvo, da so tržni pogoji tudi eden od vodilnih dejavnikov pri vrednotenju delnic.

Pristopi k vrednotenju

Kljub zapletenosti teorije borznega trga, izkušeni investitorji lahko vnaprej izračunajo dobičkonosnost delnic z matematično natančnostjo. Hkrati pa večina novačnih investitorjev naredi napake pri vlaganju, pri čemer stavi na delnice družb, ki so bile na trgu že več let. Tu je potrebna podrobnejša preučitev metod vrednotenja, ne glede na trenutne razmere.

S tega vidika se razlikujejo dve vrsti ocenjevanja: tehnična in temeljna analiza.

Temeljna analiza

Če upoštevate načela temeljne analize, mora vlagatelj preučiti vse razpoložljive informacije o podjetju. V analizo je vse izpostavljeno: računovodska poročila, davčni sistem, proizvodne tehnologije, materialna in tehnična osnova, načrtovani projekti podjetja, položaj na trgu. Ne pozabite na trend industrije, v kateri je podjetje specializirano, strategije upravljanja inovacij v industriji in ne le. Če se zaradi takšne analize izkaže, da ima podjetje potencial, potem se odloča za nakup delnic.

Tehnična analiza

Pomembno vprašanje je, kdaj kupiti delnice. Kot je bilo omenjeno zgoraj, delnice na vrhuncu ustrezajo nižjim kotacijam. Obstaja potreba po izračunu točnega časa nakupa in prodaje. To bo pomagalo pri tehnični analizi. Izvaja se s preučevanjem razporeda rasti priljubljenosti akcije. Optimalni trenutek se šteje za obdobje, v katerem se vrednost delnic zmanjšuje in se približuje določeni znamki, v jeziku igralcev borznega trga, s podporno črto.

Pri prodaji se morate sklicevati tudi na razpored. Če se vrednost poveča in se približuje najvišji vrednosti, je treba uresničiti delnice.

Toda takšna politika je bolj povezana s tržnimi špekulanti. Ne glede na dejanski potencial delnic, jih prodajajo, ko je povpraševanje, in kupi, ko je ponudba dejansko.

Kateri načini ocenjevanja so prednostni?

Metode, uporabljene za vrednotenje delnic, so odvisne od namena vrednotenja. Obstajajo interesi obeh strani: investitorja in izdajateljske družbe. Najprej zanima dobičkonosnost delnic. Druga stran je zainteresirana za privabljanje dodatnih sredstev ne samo v sedanjih dejavnostih, temveč tudi v prihodnjih projektih.

Poleg tega se vrednotenje delnic izvede s prestrukturiranjem podjetja, pri opravljanju transakcij, pridobitvi posojila od banke, prenosa deleža na tretje osebe in predvsem zaradi dokazovanja možnosti družbe.

V vseh primerih se vrednotenje tržne vrednosti delnic izvaja s 5 metodami. Ti so naslednji:

1. Nominalno. Vrednost delnic po tej metodi mora biti enaka 25% odobrenega kapitala ali manj. Hkrati mora biti za vsako delnico znesek enak. Skupni znesek delnic, izdanih za določeno vrednost, ne sme presegati zneska odobrenega kapitala.
2. Tržna metoda. Stroški te metode se bodo razlikovali od prejšnjega koeficienta. Tu je mejnik za ponudbo in povpraševanje. Če je družba stabilna, potem bo vrednotenje delnic dalo koristne možnosti. Nasprotno, z nestabilnim položajem podjetja so delnice cenejše.
3. Knjigovodska vrednost. Koeficient bo znan, če vzamete znesek čistih sredstev in se razdelite glede na število delnic. Ta metoda se uporablja, ko pride do združitve podjetij.

Zanimiva praktična točka: na zahodu so podjetja ocenjena višja od njihovih računovodskih podatkov. V Rusiji je, nasprotno, vodilni dejavnik finančna uspešnost. To je posledica pomanjkanja informacij za uporabo drugih metod.

1. Vrednotenje delnic po metodi likvidacije. Uporablja preostalo načelo. Dividende bodo nastale po tem, ko podjetje proda sredstva po ugodni ceni, poravna račune pri nasprotnih strankah in izplača prednostne delnice. Tu je odločilni dejavnik donosnosti delnic likvidacijski znesek podjetja. Upoštevati je treba, da je postopek poravnave s povezanimi družbami in posamezniki zakonsko določen. V tem seznamu delničarji ne zasedajo prve vloge, kar ustvarja določena tveganja za vlagatelja.
2. Naložbena metoda prevzema vodnik po cenah, ki ga vlagatelj šteje za optimalnega. Toda njegova ocena ne bi smela biti neutemeljena. Ta strošek mora upravičiti in dati rezultate analize in druge argumente.

Katero metodo lahko izberete?

Vrednotenje stanja družbe, zlasti način vrednotenja, je odvisno od kotacij na trgu. Če so narekovaj na vrhu ali blizu nje, izračunajte ponderirani povprečni znesek na datum vrednotenja. V nasprotnem primeru, ko imajo zaloge nizke stopnje, je veliko težje oceniti. V takih primerih postane nujno, da ne ocenimo stanja podjetja, temveč določiti vrednost celotnega podjetja.

Upoštevati je treba, da te metode niso izčrpne. Poleg tega obstajajo načini, na katere imajo glavno vlogo kazalniki finančne uspešnosti.

Vrednotenje deleža za take metode bo naslednje:

• Izračun vrednosti čistih sredstev v prometu.
• Analiza trga kapitala.
• Popustitev finančnih tokov.
• Matematično uteževanje.
• Kapitalizacija dohodka.

Praktična uporaba metod

Količnik likvidnosti delnic se lahko giblje od nekaj mesecev do nekaj let. Da ne bi ostali pri izgubi od investicijske dejavnosti, bi morali stati na delnice z dolgimi pogoji. Obstajata dva težka argumenta:

1. Na dolgi rok je vključenih manj špekulantov, s stopnjo je mogoče napovedati z večjo natančnostjo.
2. Zaradi stabilne rasti prinašajo več dobička. S tega stališča jih nekateri delničarji držijo pol stoletja.

Kako je donosno vlagati v delnice?

Investitor je popolnoma brezplačen v svojih željah, tudi če ocena delnice obljublja pozitivne rezultate. Med ruskimi vlagatelji so priljubljeni tudi deleži podjetij zahodnega razvoja. To je posledica njihove stabilnosti.

Ista slika na zahodu, le z usmeritvijo, nasprotno, - v Rusiji. Menijo, da ruska podjetja kratkoročno prinašajo več dobička. Ta trend jim omogoča vlaganje znatnih zneskov v domača podjetja.

Glede na dejstvo, da borzni trg zahteva poglobljeno znanje, praktične izkušnje in številne druge pogoje, nekateri vlagatelji ne tvegajo samoocene delnic. Sredstva prenesejo na upravljanje zaupanja ali delujejo prek posebnih skladov.

Upravljanje delnic

Namen nakupa delnic je privzeto jasen - ustvarjanje dobička. Toda eden od glavnih zakonov naložb pravi - ne vlagajte vsa sredstva za delnice enega podjetja. Ta pristop povzročajo tveganja, ki niso odvisna niti od investitorja niti od izdajatelja.

Po izvedbi vrednotenja delnic družbe se uporablja klasična strategija. Njena glavna merila so:

• Če je namen naložbe varnost sredstev, potem morate staviti na "modre čipe". Njihovo število ni omejeno. Optimalno - od 3 do 5 glede na celoten znesek naložbe.
• Če je vlagatelj pripravljen tvegati zaradi pridobitve višjih donosov, potem je treba pogledati deleže iz drugega in tretjega e-šola. Razlike so naslednje: 50% - v "modrih čipih", preostalih 50% je treba razdeliti med drugo in tretjo echelone.

S tem pristopom je investitor zavarovan pred velikimi izgubami: če tretji echelon ne opravičuje napovedi, potem lahko drugi nadomesti izgube.

Zaključek

Trg vrednostnih papirjev kot ločena veja gospodarstva je bil že davno oblikovan. Če bi prej imeli dostop samo nekateri ljudje s posebnim usposabljanjem in v ustreznem gospodarskem okolju, ima vsakdo dostop do nje. To pomaga informacijska tehnologija, razvoj interneta in dostop do informacij. Zahvaljujoč njih je tržno vrednotenje delnic in nadaljnje transakcije z njim na voljo celo za začetnike.

Vhodni znesek na investicijski trg ne nadzira nikogar. Glede na njihove zmožnosti ima vsak trgovec ali vlagatelj pravico tvegati vsak primeren znesek.