Denarna politika: cilji, definicija in koncept

Gospodarstvo države se v veliki meri razvija zaradi izvajanja monetarne politike s strani finančnih organov države. Kakšno je njegovo bistvo? Katere metode so najpogostejše?

Kakšno je bistvo monetarne politike?

Izraz "denarna politika" se običajno obravnava v okviru dejavnosti centralne banke države ali druge strukture, ki opravlja tiste funkcije, ki ustrezajo centralni banki. Zlasti, kot so:

- ki ureja dejavnosti finančnih subjektov sistem, kredit trg;

- licenciranje poslovnih bank;

- upravljanje inflacije;

- izvajanje monetarne politike;

- pomoč pri upravljanju proračunskega kapitala države.

Drugo ime za obravnavani koncept je "monetarna politika". Dejavnosti centralne banke in podobne strukture, ki jih izvajajo, imajo določene cilje. Poglejmo, kaj so lahko.

Cilji denarne politike

Ključni cilji monetarne politike na splošno ustrezajo funkcijam CBR, ki smo jih omenili zgoraj. Gre za naslednje namene:

- obvladovanje pretirane inflacije;

- zagotavljanje socialne zaščite državljanov;

- upravljanje kapitalizacije ključnih gospodarskih sektorjev;

- zagotoviti optimalno plačilna bilanca nacionalno gospodarstvo.

Te cilje določijo centralne banke večine držav, vključno z Banko Rusije. Koristno bi bilo upoštevati glavne pristope pri klasifikaciji take usmeritve finančnih organov države kot denarne politike. Njeni cilji so lahko v tem primeru enaki - v skladu s seznamom, ki smo ga upoštevali.

Pristopi k razvrščanju denarne politike

Strokovnjaki identificirajo dve glavni vrsti denarne politike:

- konzervativno;

- liberalni.

Prva vrsta monetarne politike je usmerjena v izvajanje ukrepov, ki urejajo delo finančnih institucij, zasebnih in javnih, in predlagajo omejevanje dinamike kreditnih poslov. Tako lahko Centralna banka z določitvijo visoke Ključni tečaj, spodbuditi podobno povečanje posojilnih pogojev s strani zasebnih finančnih institucij.

V tem primeru se dosežejo specifični cilji monetarne politike. Kot je, najprej, zmanjšanje inflacije, pa tudi zagotavljanje pozitivnega salda zaradi posrednih spodbud za zmanjšanje uvoza. Vrsta zadevne denarne politike pomeni tudi povečanje davčne obremenitve podjetij, zmanjšanje proračunskih izdatkov in optimizacijo uvozne substitucije.

Liberalna monetarna politika pomeni spodbujanje rasti kreditnega trga, zmanjšanje nadzora nad prometom kapitala v gospodarstvu, davčnih stopenj in obresti na posojila. Centralna banka, ki je znižala ključno obrestno mero, lahko spodbudi izvajanje podobnih ukrepov s strani poslovnih bank.

Ustrezna monetarna politika ima praviloma naslednje:

- povečanje kapitalizacije gospodarstva,

- spodbuja poslovna dejavnost,

- optimizacija plačilne bilance - vendar na račun povečanega izvoza.

Kaj določa izbiro stanja te ali tiste vrste monetarne politike? Kako so določene prednostne naloge monetarne politike centralne banke?

To je praviloma odvisno od sedanje stopnje stabilnosti državnega finančnega sistema in dinamike gospodarskega razvoja države kot celote. Če je nacionalno gospodarstvo država v razvoju, je lahko sprejemljivo, da centralna banka izbere liberalno strategijo: praviloma spodbuja naložbe, spodbuja poslovanje v razmerah nenaseljenih tržnih segmentov.

V primeru krize v gospodarstvu se lahko cilji monetarne in kreditne politike države spremenijo. V tem primeru je morda treba zmanjšati raven inflacije. Kot smo že omenili, konzervativna denarna politika prispeva k temu cilju. Njeni cilji zato v veliki meri odražajo gospodarske razmere v državi. Če se nacionalno gospodarstvo dinamično razvija - monetarno politiko lahko zaznamujejo nekateri atributi, pri kriznih tendencah - drugi.

Še eno skupno merilo za klasifikacijo denarne politike je lestvica. Torej, izgovarjajo skupne in selektivne metode ureditve gospodarstva. Oglejmo si njihove lastnosti podrobneje.

Obseg denarne politike

Najprej je treba omeniti, da sta obe vrsti denarne politike, preučevani zgoraj, konzervativni in liberalni, lahko skupni in selektivni. Razlika med zadevnimi sortami pristopi k upravljanju Zato je finančni sistem vnaprej določen v obsegu pristojnosti odločitev centralne banke.

Torej, če Centralna banka izvaja skupno monetarno politiko, se njena naročila nanašajo na vse kreditne in finančne institucije, ki delujejo v državi. Cilji in metode monetarne politike so v tem primeru povezani s potrebo po spodbujanju razvoja ključnih sektorjev v gospodarstvu in modernizaciji bančne infrastrukture države.

Selektivno finančna politika strukture pomenijo razširitev pristojnosti odločitev centralne banke na omejeno število finančnih institucij. Torej, Centralna banka, ki izvaja selektivno politiko, lahko:

- določi omejitve za izračune;

- določi posojilne standarde;

- določiti ločena merila za učinkovitost komercialnih finančnih organizacij.

V tem primeru je lahko cilj centralne banke optimizacija določenih elementov kreditnega sistema države, izboljšanje plačilne infrastrukture in izboljšanje standardov, po katerih se izvajajo različne plačilne transakcije.

V praksi se pogosto spreminjajo cilji in cilji monetarne politike države, to je centralne banke ali podobnih institucij. To je posledica stalnih sprememb v gospodarskih procesih znotraj in zunaj države, z vplivom družbeno-političnih dejavnikov, tehnološkega napredka. Tako lahko Centralna banka redno uporablja vse omenjene vrste denarne politike - in v različnih kombinacijah in vrstnem redu.

Seveda lahko država v ločenih dovolj dolgih obdobjih izbere prednostne načine upravljanja gospodarskih procesov in v manjši meri uporabi alternative. Ampak s pomembno spremembo v zunanjem okolju, vpliv političnih dejavnikov, lahko Centralna banka ponovno pretehta lastne pristope k izvajanju monetarne politike.

Zdaj bo koristno, da se upoštevajo posebni instrumenti, s katerimi Centralna banka ureja gospodarske procese v državi.

Instrumenti monetarne politike države

Sodobni ekonomisti so izpostavili naslednji seznam glavnih instrumentov:

- določitev normativov o rezervah poslovnih bank;

- sodelovanje centralne banke pri transakcijah na borzah;

- določitev ključne stopnje;

- ki ureja dejavnosti komercialnih kreditnih organizacij.

Podrobneje jih preučimo.

Zahteve za rezerve za poslovne banke

Prvo orodje s seznama, obravnavanega zgoraj, velja za eno od ključnih, saj omogoča Centralni banki, da pomembno vpliva na razmerje ponudbe in povpraševanja kapitala do državnega gospodarstva. Dejstvo je, da obseg lastnih rezerv komercialnih kreditnih in finančnih institucij neposredno določa zmožnosti banke, ki deluje kot posojilojemalec. Če so zahteve, ki jih je določila centralna banka za ustrezen vir, visoka, se zmanjša aktivnost bank v ustreznem segmentu finančnega trga. Posledično se zmanjša kapitalizacija gospodarstva glede na realni sektor, vendar se lahko z vidika kapitalske intenzivnosti finančnega sektorja, vloge državljanov poveča.

Tesnejše zahteve po rezervah komercialnih bank lahko pomagajo zmanjšati inflacijo in doseči druge monetarne cilje, ki zahtevajo konservativni pristop. Ali je orodje učinkovito z vidika reševanja strateških nalog v gospodarstvu?

V okolju strokovnjakov so mnenja glede tega vprašanja drugačna. Nekateri analitiki menijo, da bi morala biti sprememba obveznih rezerv začasen ukrep, medtem ko drugi menijo, da mora CBR redno uporabljati ustrezno orodje - zlasti pogosto v krizi in negotovosti različnih procesov v nacionalnem gospodarstvu.

Udeležba centralne banke pri poslovanju na borzah

Naslednji skupni instrument monetarne politike Centralne banke je urejanje transakcij na borzah. Ustrezne finančne institucije so odprta tržna mesta. Vključno s tistimi, ki vključujejo transakcije za prodajo in nakup vrednostnih papirjev, ki jih izda država, ter največja podjetja, ki poslujejo v državi.

V tem primeru je centralna banka lahko dejaven tržni igralec, ki kupuje ali prodaja določene vrste vrednostnih papirjev. Centralna banka praviloma sodeluje pri transakcijah, ki odražajo promet državnih obveznic. Če jih kupi, to kaže, da denarno politiko, ki jo zasleduje, sledijo tisti, ki označujejo liberalen pristop k urejanju gospodarstva. To pomeni, da lahko država ali največja podjetja, ki so prejela kapital iz Centralne banke, usmerijo v naložbe v nove projekte (proračunske, komercialne), da spodbujajo razvoj določenih industrij.

Prodaja vrednostnih papirjev pa lahko pokaže, da so cilji monetarne politike CBR povezani z izvajanjem konzervativnega pristopa k upravljanju gospodarskih procesov - saj v tem primeru tržna kapitalizacija upada.

Nastavitev ključne stopnje

Naslednji instrument centralne banke je vzpostavitev ključne stopnje. Ta kazalnik, kot smo že omenili, vnaprej določa pogoje za posojila na trgu kot celoto.

Tako lahko visoka ključna stopnja CBR reči, da so cilji denarne politike Banke Rusije zmanjšati dinamiko kapitalizacije nekaterih sektorjev gospodarstva na račun izposojenih sredstev in zmanjšati inflacijo. Hkrati visoka ključna stopnja centralne banke praviloma spodbuja pritegovanje državljanskega denarja bankam v obliki depozitov - po visoki obrestni meri. Posledično se kapitalizacija poveča v kreditni in finančni organizaciji.

Urejanje finančnih transakcij poslovnih bank

Druga pomembna usmeritev denarne politike države je ureditev, ki določa standarde za delo poslovnih bank. To se izvaja v povezavi z dejstvom, da morajo finančni organi zagotovi stabilnost bančnega sistema kot enega ključnih virov za izvajanje denarne politike.

Komercialne kreditne institucije imajo vlogo najpomembnejših finančnih institucij države. Imeti morajo stabilno infrastrukturo in izvajati dejavnosti v skladu s strogimi predpisi, tako da imajo njihovi naročniki, državljani, podjetja in proračunske strukture možnost uporabljati zaščitene in dostopne storitve. Glavni cilji monetarne in kreditne politike države prav tako pomenijo najbolj aktivno vključevanje te infrastrukture. Naloga centralne banke je zagotoviti učinkovito zakonsko ureditev njene uskladitve in modernizacije.

Monetarna politika Banke Rusije: ključne prednostne naloge

Koristno je, da razmisli, kaj so prioritete javnost spoštuje ruske centralne banke v monetarni politiki. Predvsem moramo poudariti, da je centralna banka kot glavna finančna institucija države izbere eno ali drugo pristop k upravljanju gospodarskih procesov na podlagi razmer v nacionalnem gospodarstvu, pravi dejavniki, ki vplivajo na razvoj gospodarstva. Za ustrezno načelo je značilna tudi ruska centralna banka.

Ta kreditna organizacija, kot kaže praksa, izvaja v glavnem konservativne strategije med obdobji recesije in liberalnimi - z rastjo državnega gospodarstva. Torej, v času krize 2008-2009 je ključna obrestna mera centralne banke Ruske federacije bistveno povečala: je upočasnila na trgu posojil, znatno zmanjšala kapitalizacije gospodarstva, vendar hkrati, v veliki meri pomagal ohraniti inflacijo na sprejemljivi ravni. Po premagovanju krize se je ključna stopnja znižala: Centralna banka se je preselila v liberalno politiko upravljanja gospodarskih procesov.

Zaradi padca cen nafte in zapletov ruskih mednarodnih odnosov v ruskem gospodarstvu se je recesija ponovno začela leta 2015. Centralna banka je dvignila ključno stopnjo in jo še naprej ohranja na precej visoki ravni. Stopnja inflacije - če ga obravnava kot glavno merilo učinkovitosti denarne politike, saj statistike kažejo, je v Rusiji na sprejemljivo raven.

Spet smo ugotovili, da obstajajo med ekonomisti različni vrednotenje pristopov CBR urediti gospodarstvo: je stališče, da je treba ključna obrestna mera zniža in spodbujanje kreditne aktivnosti kot posledica - povečati stopnjo kapitalizacije različnih sektorjev nacionalnega gospodarstva.

Povzetek

Torej smo preučili bistvo, glavne cilje in instrumente denarne politike države, ki se imenuje tudi monetarna politika. Njena glavna tema je Centralna banka. Bil je zadolžen - ureditev inflacija, plačilna bilanca, ključna obrestna mera, ureditev dejavnosti komercialnih finančnih institucij, ki prav tako igrajo ključno vlogo pri izvajanju denarne politike. Glede na gospodarske razmere v državi, zunaj, vpliv družbeno-političnih dejavnikov, centralna banka lahko izbere eno ali drugo denarno strategijo, kakor tudi posebnih orodij za njeno izvajanje. Na splošno velja, da odražajo enega od dveh pristopov: konservativnih - kar kaže na zmanjšanje kapitalizacije gospodarstva in njegovih ključnih industrijskih panogah, ali liberalna - je značilna želja centralne banke za spodbujanje aktivnega izmenjavo udeležencev na trgu kapitala.

Po potrebi lahko en pristop spremeni drugo. Na primer, zaradi pojavov dejavnikov, ki prispevajo k gospodarski recesiji, cilji monetarne politike Rusije praviloma odražajo željo finančnih organov za zmanjšanje obsega kapitalizacije gospodarstva. Izgleda kot povečanje ključne stopnje centralne banke, v nekaterih primerih - spremembe v zahtevah za rezerve komercialnih posojilnih institucij. Toda takoj, ko se gospodarski položaj v državi stabilizira - Centralna banka praviloma zmanjšuje ključno stopnjo.