Prospekt vrednostnih papirjev je ... Opredelitev, opis, dejavniki tveganja in priporočila

Vsaka delniška družba izdaja vrednostne papirje, vendar v tej dejavnosti obstajajo številne odtenki. V nekaterih primerih za začetne in dodatne izdaje je potrebna priprava zavezujočega dokumenta - prospekt za izdajo delnic. Da bi se upoštevali razlogi za pripravo tega dokumenta, je treba razumeti: prospekt za vrednostne papirje je obvezni atribut izdaje delnic ali pa se razvija le v določenih primerih.

Nujnost priprave prospekta

Za boljše razumevanje namena obravnavanega prospekta je treba opredeliti njen koncept. Prospekt za vrednostne papirje je pomemben dokument, ki spremlja izdajo delnic v poslovnem subjektu in vsebuje informacije o izdajatelju in informacije o pomembnih vidikih delovanja: finančni položaj, podatki o poročanju, delničarji itd.

Ta dokument je nujno odobren s sestavo prvih oseb družbe ali izvršnega organa te organizacije, ki ima to pravico. Poleg tega lahko opravi revizijo, zagotovilo finančnega ocenjevalca ali posebnega svetovalca za vrednostne papirje.

Ker prospekt vključuje precej velike blokade o različnih sestavnih delih dejavnosti družbe, je zanimivo za celo vrsto gospodarskih subjektov. Treba je opozoriti, da družba sama razvija prospekt vrednostnih papirjev, katerega vzorec ni v strogo priporočeni obliki.

Glavna zahteva je vključitev vseh potrebnih informacij, ki je določena v določbi, ki odraža pravila za razkritje podatkov s strani podjetij, ki izdajajo vrednostne papirje.

Za koga je prospekt?

Kot je navedeno, bodo informacije, predstavljene v prospektu, in razkritje finančnih in gospodarskih dejavnosti organizacije pomembne za številne subjekte, ki delujejo na trgu.

Ker prospekt vsebuje informacije o uspešnosti družbe in razloge za izdajo delnic, je predvsem zanimiv delničarjem samim. Druge zainteresirane stranke so vlagatelji, ki bodo na podlagi predloženih podatkov oblikovali odločitve o nakupu delnic.

Treba je opozoriti, da morajo biti vsi udeleženci na trgu informacije, razkrite v prospektu, na voljo pred objavo.

Vrednostni papirji in njihova izdaja

Izdaja vrednostnih papirjev izdajateljske družbe mora nujno ustrezati določenemu vrstnemu redu ukrepov, predpisanim v zakonu, ki ureja trg vrednostnih papirjev. Ta naročilo vključuje korake:

• sprejetje razumne namere za izdajo delnic,
• odobritev te odločbe;
• postopek registracije države;
• izdajanje potrdil o izdanih vrednostnih papirjih;
• nastanitev;
• prijava v državnem organu poročila o rezultatih izdaje.

Obračunavanje izdaje delnic v javnem organu vključuje izdajo dovoljenja za to z ustrezno številko, ki bo morala sodelovati pri nadaljnjem poslovanju z izdanimi vrednostnimi papirji.

Možnosti za plasiranje vrednostnih papirjev

Cilji izdaje delnic so: ustvarjanje kapitala organizacije, upravljanje kapitala, privabljanje finančnih virov in tako naprej.

Če je izdaja delnic v obliki zasebnega plasiranja, se imenuje tudi zasebna, v tem primeru pa ni objavljena nobena javna objava tega postopka. Izdane delnice bodo razdeljene med zaprti krog oseb.

Druga možnost za distribucijo vrednostnih papirjev je odprta razvrstitev med osebe z neomejenim obsegom. V tem primeru je potrebno največje razkritje informacij, kar se odraža v prospektu. S to različico distribucije je potrebna državna registracija prospekta za vrednostne papirje. O tem bomo razpravljali pozneje.

Registracija prospekta za izdajo

Registracija izdaje vrednostnih papirjev (prospekt) je obvezna, ko je javno objavljena. V tem primeru je veliko načinov, tudi s pomočjo borz.

Odobritev prospekta emisij v ustreznem organu se izda v naslednjih primerih:

1. Ko je število delničarjev družbe več kot 500 ljudi.
2. Stroški izdaje delnic med delničarji bodo presegli 50 tisoč minimalnih plač.
3. Delnice bodo razdeljene med delničarje.
4. Predpostavljena pretvorba delnic in odprta naročnina.
5. Če obstaja zasebna naročnina, če število oseb iz delničarjev presega petsto ljudi.

Državni organ ne more sprejeti sklepa o izdaji, nato pa se zavrne tudi registracija prospekta o izdaji vrednostnih papirjev. Razlog za zavrnitev je lahko neizpolnitev s strani izdajatelja, da izpolnjuje zahteve zakonodaje o pravilih za izdajo in obtok vrednostnih papirjev, pomanjkanje plačila potrebnih davkov, vključno z emisijami, napačnimi ali zavajajočimi napačnimi podatki, ki jih izdajatelj.

Medtem ko organizacija ni bila registrirana in od pristojnega organa ni prejela pozitivne odločitve, je prepovedano opravljati kakršna koli dejanja v zvezi z vrednostnimi papirji.

Vsebina razkritih informacij v prospektu izdaje

Kot je bilo predhodno določeno, je prospekt za izdajo vrednostnih papirjev dokument, ki ga izdajatelj izdela in vsebuje pomembne informacije o gospodarski dejavnosti in njeni učinkovitosti v družbi.

Če se delnice razdelijo z naročnino ali na kakšen drug javen način, je razkritje podatkov predpogoj. Treba je opozoriti, da ne samo odprta, ampak tudi zaprta metoda vpisa predpostavlja oblikovanje prospekta, če zgoraj opisani primeri.

Način posredovanja informacij je drugačen, vendar je obvezna objava v tiskani publikaciji z masno distribucijo najmanj 10.000 izvodov. To pravilo velja za odprto naročnino. Za zaprti tip naročila mora biti obtok najmanj tisoč izvodov.

Pri objavi informacij, informacije o izdajateljski družbi, znesku odobrenega kapitala mora biti prisotna vrednost (nominalno) vrednostnega papirja in drugi bistveni podatki, ki se nanašajo posebej na izdajo. Poleg tega je treba opisati pojav varnosti in sredstva za zaščito dragocenega dokumenta.

Sekundarna izdaja delnic in prospekt za izdajo

Tako primarna kot ponavljajoča se izdaja delnic pomeni upoštevanje vseh postopkovnih pravil. Če sekundarna izdaja delnic spada pod pogoje, za katere je obvezno javno razkritje, je prospekt za vrednostne papirje tudi dokument, ki ga je treba sestaviti in registrirati.

Banka kot izdajatelj vrednostnih papirjev

Bančna organizacija, tako kot kateri koli drug gospodarski subjekt vrste delniške družbe, izdaja delnice, ki so vnaprej določeni z lastno obliko lastništva. Splošna pravila za izdajo vrednostnih papirjev so določena z zakonodajo na tem področju, vendar obstajajo tudi nekatere posebnosti.

Prvič, postopek izdaje delnic ureja vrsta specializiranih zakonov in predpisov, ki se posebej nanašajo na poslovne banke. Tako navodila centralne banke, ki je razvila pravila za vrednostne papirje, ki jih izdajajo poslovne banke, določajo emisije le v primerih, ko je banka organizirana, povečati velikost odobrenega kapitala in privabiti nova finančna sredstva.

Osnovna emisija delnic poteka izključno v zaprtem krogu. Vsi vrednostni papirji, ki jih izda banka, se registrirajo pri Centralni banki.

Tako kot drugi izdajatelj vrednostnih papirjev kreditna institucija izpolnjuje faze emisij in mora pripraviti prospekt banke za vrednostne papirje. Razkritje informacij je tudi obvezna zahteva. Poleg tega mora ta dokument preveriti in potrditi neodvisna revizijska družba.

Dejavniki tveganja

Kljub vsem prednostim priprave prospekta obstajajo določene skrbi, ki jih je mogoče pogojno razdeliti na več skupin. Spodaj bodo navedeni:

• industrijska tveganja -
• državna in regionalna tveganja;
• finančna tveganja;
• pravna tveganja;
• tveganje izgube poslov ugled (tveganje ugleda);
• strateško tveganje;
• tveganja, povezana z dejavnostmi izdajatelja;
• bančnih tveganj.

Zaključek

Vsako podjetje, ki po svoji obliki izobraževanja prevzame izdajo delnic, mora izpolnjevati vse postopkovne norme na tem področju dejavnosti.

Prospekt za vrednostne papirje je eden od obveznih dokumentov, ki jih mora izdajateljska družba registrirati pri državnem organu, če izdaja delnic izpolnjuje zahteve za javno razkritje informacij.