Nafta je na iranskem trgu. Kakovost iranske nafte. Kjer Iran prinaša nafto

Odstranitev mednarodnih sankcij iz Irana je dodala še en vir zalog ogljikovodikov, katere cena je že precej nizka. Kaj lahko iranska nafta na trgu pomeni za to, pa tudi za mednarodna in nacionalna naftna podjetja, ki delujejo na Bližnjem vzhodu?

Potencial za Iran

Leto 1976 je bilo najbolje za naftno industrijo v državi. Nafta iranska je stalno proizvedla 6 milijonov sodčkov na dan, novembra pa je istega leta dosegla 6,68 milijona primerov brez primere. Takrat so bili samo Savdska Arabija, Sovjetska zveza in Združene države večji proizvajalci.

Revolucija sledila potem, in v zadnjih 35 letih, olje Iran nikoli pridobljeni v več kot dveh tretjinah vrh sredine 70-ih let (čeprav je glavno vlogo igral s plinom), kljub dejstvu, da so zaloge črnega zlata v državi v zadnjih 15 letih so se povečale za skoraj 70% - to je veliko večje kot sosedje v istem obdobju.

Kljub temu izkušnje sedemdesetih let še vedno močno opozarjajo na to, kaj je iranska naftna industrija sposobna po odpravi sankcij.

Učinkoviti ukrepi

Sankcije Združenih držav Amerike, Evropske unije in Združenih narodov so od leta 2011 državi naložile znatno zmanjšanje proizvodnje nafte v Iranu. Ne morejo popolnoma zapreti svetovnih trgov, saj so nekateri glavni potrošniki - Indija, Kitajska, Japonska, Južna Koreja in Turčija - še naprej kupovali znatno količino iranske nafte.

Kljub temu je bil učinek sankcij precejšen. Zlasti zaradi resnih omejitev pri uvozu tehnologije je prišlo do poslabšanja tehničnega stanja proizvodnih zmogljivosti, kar je prav tako zmanjšalo kakovost iranske nafte. Poleg tega je razširitev prepovedi zavarovanja tankerjev EU povzročila resne omejitve na izvozni potencial države, saj več kot 90% svetovnega zavarovanja tankerjev ureja evropsko pravo.

Končni rezultat je bil znatno zmanjšanje proizvodnje ogljikovodikov, predvsem zaradi nenačrtovanih zaustavitev s skupno izgubo od 18 do 20% možne proizvodnje od uvedbe sankcij v letu 2011. Sankcije na iranski nafti so zmanjšale proizvodnjo za 0,8 milijona b / d - znesek, ki se zdaj vrne na trg.

Kje iranska nafta najde kupca?

Po umiku omejitev v januarju, v skladu z uradnimi podatki, je Iran prodal štiri cisterne (4 milijone sodčkov) v Evropo, vključno s francoskim Total, španskim Cepsa in ruskim Litascomom. To je enako samo približno pet dni prodaje na ravni do leta 2012, ko je bilo evropskim kupcem poslano 800 tisoč sodčkov na dan. Številni nekdanji veliki kupci, vključno z anglo-nizozemskim podjetjem Shell, italijanskim podjetjem Eni, grškim podjetjem Hellenic Petroleum in trgovinskimi hišami Vitol, Glencore in Trafigura, bodo pravkar nadaljevali z delovanjem. Odsotnost dolarskih poravnav in uveljavljeni mehanizem prodaje v drugih valutah ter nepripravljenost bank za zagotavljanje akreditivov sta postala glavna ovira po odpravi sankcij.

Ob istem času, nekateri nekdanji glavni kupci Teherana nepripravljenost, da omili svoje prodajne pogoje pred štirimi leti in da je bolj prilagodljiv cen, kljub presežek ponudbe nad povpraševanjem in delež odvzema Savdska Arabija Iranu evropskem trgu, Rusije in Iraka.

Obeti za leto 2016

Z dnem približuje odprave sankcij je naftni trg svet je Medvjedast preobrat, medtem ko so se cene v obdobju od junija padla za 25%, do avgusta 2015. Ob istem času Nymex, terminske pogodbe še vedno kažejo na njihovo mehko okrevanja, pa tudi nekatere mednarodne agencije napovedal v Julija in avgusta 2015, njihova stabilizacija na približno 45-65 dolarjev za sodček, podobno cenovnem razponu v obdobju od januarja do julija 2015.

Nadaljnja usmeritev gibanja na trgu ogljikovodikov je v veliki meri odvisna od tega, koliko in kako hitro se bo izvoz iranske nafte po odpravi sankcij povečal. Obstajajo dve glavni mnenji glede tega potencialnega povečanja.

Po eni strani po ocenah Mednarodne agencije za energijo (EIA) ima Iran potencial za rast proizvodnje v višini okoli 800 tisoč sodčkov na dan, drugič pa le v Savdski Arabiji. Po drugi strani pa bodo po napovedih EIA, po odpravi sankcij v začetku leta 2016, iranske zaloge nafte v povprečju narasle za 300.000 sodov na dan.

Glavni razlog za takšne različne ocene je, da ta daje večjo težo vplivu večletnih omejitev na slabšo rudarsko infrastrukturo Islamske republike, ki zdaj potrebuje nekaj časa za povečanje proizvodnje. Na koncu, od sredine leta 2012 zaradi nenačrtovanih zaustavitev, iransko nafto postopoma začeli minirati za 600-800 tisoč sodčkov na dan.

Kako pomembne so te ocene proizvodnje za sodobni svetovni trg črnega zlata? Rast 800 tisoč sodčkov na dan je približno 1% današnjega skupnega svetovnega oskrbe z nafto, kar je lahko dovolj za ostre spremembe stroškov v zelo konkurenčnem okolju, ne pa za prekomerno trženje. Natančneje, srednjeročno in dolgoročno se cene ogljikovodikov običajno izenačujejo s stroški za pridobivanje zadnjega sodčka, ki ustreza povpraševanju. Dolgi nizki stroški nafte preprečujejo naložbe v razvoj dražjih področij - na koncu so vdolbine zaprte in oskrba se zmanjša. Če se cena dvigne nad obrobno, nove naložbe prinašajo dodatne, dražje vire ogljikovodikov.

V tem kontekstu je glede na preusmeritev naftnih kotacij v letu 2014 današnji trg imel manj občutljivo krivuljo vrednosti (ker so najdražji razvojni dosežki že dobičkonosni). Tako bo majhen vir cenejših zalog močno manj vplival na ceno kot v težkih razmerah sredi leta 2014.

Kot rezultat, model naftnega trga kaže, da bi moral Iran leta 2016 povečati proizvodnjo za dodatnih 800 tisoč sodčkov na dan. Količine blagovne znamke Brent v letu 2016 naj bi se najverjetneje še naprej gibale v razponu od 45-65 $ za sod, kar je v skladu s cenovnim koridorjem, ki je bil že opazen v letu 2015.

Kaj se bo zgodilo v 3-5 letih?

Dolgoročno pa je lahko vpliv iranskega vračanja pomembnejši. V zadnjih nekaj letih smo priča valu odkrivanja novih depozitov, ki so precej nad povprečjem na Bližnjem vzhodu. Država ne more v celoti izkoristiti teh rezerv zaradi omejenega dostopa do zunanjega toka tehnologije in izkušenj. Posledično se ni zmanjšala proizvodnja surove nafte, dokazana raven zalog pa je najvišja v zgodovini države. Obenem trenutne ravni proizvodnje še niso dosegle stopnje pokritosti javne porabe.

To je skupaj z dejstvom, da Iran (za razliko od Kuvajta, Saudove Arabije in ZAE) nima zadostnega investicijskega sklada za nadomestilo proračunskega primanjkljaja. To pomeni, da bo iranska nafta več izvozila, kar pa bo odvisno od zmožnosti države, da uporabi potrebne tehnologije in izkušnje.

Pravni okvir Islamske republike je tudi resen problem za tuje družbe, ki želijo vlagati denar in znanje na področju energetike v državi. Iranska ustava prepoveduje tujo ali zasebno lastništvo nad naravnimi viri, sporazumi o souporabi proizvodnje pa so prepovedani z zakonom. MNC in drugi tuji vlagatelji smejo sodelovati pri raziskovanju in proizvodnji le prek pogodb o povratnem nakupu. Te pogodbe, v resnici, enakovredne za pogodbe o opravljanju storitev, ki omogoča tuji investitorji raziskovanje in razvoj področja ogljikovodikov, pod pogojem, da po proizvodnji začetnem nadzor vrne National Iranian Oil Company ali eden od njenih povezanih družb, ki lahko kupijo pravice za predhodno dogovorjeno ceno. Leta 2014 je iransko ministrstvo za nafto napovedalo načrte za uvedbo tako imenovanih enotnih pogodb o nafti (IPC), ki delujejo kot skupnih vlaganj ali PSA s potencialnim trajanjem od 20 do 25 let (dvakrat daljši od trajanja pogodb o ponovnem odkupu). Če ta nova vrsta pogodbe dovoljuje zakon, se privlačnost države kot naložbenega predmeta za MNE in druge mednarodne akterje znatno poveča in vodi k pospeševanju razvoja zalog ogljikovodikov.

Možnosti vlaganja kapitala

Po nekaterih ocenah lahko nove investicije povečajo raziskovanje nafte in proizvodnje v Iranu, za 6% na leto v naslednjih petih letih (kar je v skladu s stopnjo rasti v Iraku v zadnjih nekaj letih), v primerjavi z ocenjenim 1,4% povečanja proizvodnje nafte v Bližnji vzhod na splošno. V tem primeru, ob predpostavki, da je povpraševanje bo ostala enaka, cena nafte se lahko razlikuje med 60-80 $ za sod v letu 2020, medtem ko je v odsotnosti teh dogodkov, pri čemer so druge stvari enake, se lahko strošek 10-15% višje.

V tem cenovnem razredu, naložbe v depozite z višjimi stroški, kot so skrilavca, peščenjaka ali polico, je malo verjetno, da se vrnete na ravni do leta 2014 Čeprav je proizvodnja nadaljuje, dokler proizvodnje nafte stroški so dovolj nizke, da upravičijo stroške , bo hitro izčrpanost takšnih virov zmanjšala njihov pomen (v prvih 3 do 5 letih običajno proizvedejo 80% ali več). V teh razmerah bo donos iranske nafte na trgu dodatnega obsega udaril rudarstvo skrilavca v Združenih državah Amerike, in malo manj na naftnih poljih v Severni in Južni Ameriki, Aziji, Afriki in na Daljnem vzhodu Rusije. Hitro izčrpanost sedimentov v Severnem morju bo povzročila njihovo zamenjavo s povečanjem proizvodnje v Iranu in potencialno v drugih državah, kot sta Irak in Libija.

Iranske nafte in Rusije

Nizka kakovost ruskega jezika blagovno olje Uralci, ki se dobavljajo v države vzhodne Evrope, povzročajo vse večjo zaskrbljenost potrošnikov, saj vodi k zmanjšanju dobičkonosnosti njegove predelave in finančnih izgub. Tako vsebnost žvepla v plinovodu "Prijateljstvo" in prek terminalov v olju Primorsk in Ust-Luga presega 1,5%, njegova gostota pa se je povečala na 31-letni API. To ni v skladu s specifikacijo Plattrsquo, v skladu s katero vsebnost žvepla ne sme presegati 1,3%, gostota blagovne znamke pa najmanj 32 °.

Z nadaljnjim poslabšanjem kakovosti ruskih surovin bodo potrošniki v Evropi raje izbrali druge sorte - Kirkuk in Basrah Light ali Iran Light. Kakovost iranskega nafta Iran Light je primerljiva s standardnim Uralom. Gostota te blagovne znamke je 33,1 ° API, vsebnost žvepla pa ne presega 1,5%.

Odprava sankcij iz Islamske republike zahteva, da mednarodne in nacionalne naftne družbe v regiji pregledajo svoje strateške načrte in upoštevajo izzive in priložnosti naslednjih scenarijev.

Tuja vlaganja

Iranska nafta na svetovnem trgu odpira širok razpon potencialnih priložnosti za MNC in druge tuje investitorje, zlasti z odobritvijo novih pogodb IPC. Po nekaj letih omejen dostop do zunanjega tehnologije in izkušenj iranskega rudarske industrije bodo potrebovali zunanjo pomoč, in stanje financ v državi, kaže, da v svojo korist, da se odstranijo vse ovire za hitro dobili to pomoč.

Poleg tega pa se bo proizvodnja biti na prvem mestu, bi lahko podobna situacija zgodi z transport (cevovodov za izvoz povečati obseg proizvodnje), kemične (plin in kemikalije krekinga za proizvodnjo olefinov za izvoz) in predelavo (za zamenjavo opreme za prečiščevanje olja da se ne nadgrajen v času sankcij).

Pred uvedbo omejitve, je Iran bil glavni uvoznik nafte, tako da je zdaj mogoče razširiti zmogljivosti za rafiniranje za zadovoljitev lokalnega povpraševanja, deloma zaradi nizke tečaju rial, ki spodbuja uvoz menjavo.

Proizvodnja v Iranu in Iraku narašča, stabilizacija političnih razmer pa naj bi jo povečala v Libiji, kar bo verjetno okrepilo in razširilo sedanji scenarij poceni nafte. Obstajajo številne strategije, ki bodo NOC omogočile ublažitev posledic tega.

Raziskovanje in proizvodnja

Država ima priložnosti za zmanjšanje stroškov in izboljšanje učinkovitosti, zlasti v zvezi s storitvami naftnih poljih, izvajalci in drugimi zunanjimi stroški. Po nizki ceni za ogljikovodikov svetovne naložbe v raziskovanje in proizvodnjo visoko stroškovno depozitov upočasni v storitvenih podjetjih, da je presežek proizvodnih zmogljivosti, in so veliko bolj odprti za revizijo svoje cene navzdol. Poleg tega, ko so ključni izdelki, kot je železova ruda, zdaj našteti v zgodovinskih nizkih cenah, lahko z materialnim upravljanjem dosežemo znatno zmanjšanje stroškov. Za države Bližnjega vzhoda, katerih rezerve so še vedno dovolj poceni za upravičenost nadaljnjih naložb, je osredotočanje na izboljšanje ponudbe resnična priložnost za znatno zmanjšanje stroškov, ne da bi pritegnili dejanske kapitalske naložbe.

Recikliranje

Poceni surovini pomenijo tudi poceni izdelke za predelavo. Ker je plinska surovina praviloma dostavljena bolj lokalno, so stroški naftnih proizvodov v korelaciji s cenami surove nafte.

To pomeni, da se v pogojih padajočega povpraševanja ponudbe za rafinirane izdelke zmanjšujejo hitreje kot plin. Istočasno, če Iran vstopi na trg z dodatnimi plinski krekerji, ki jih je mogoče relativno enostavno proizvodnja plina, da bo imel večji pritisk na cene. Dejansko, glede na to, da država ne izvažajo obrate za UZP (in to lahko traja leta, za njegovo izgradnjo), možnost, da se dobiček iz presežkov plina znižajo ali gradnjo novih plinovodov (npr, tako da je danes povezuje Turčija, Armenija in Azerbajdžan) ali predelovalni plin. Iran je že aktivno uporablja to možnost, obenem pa načrtujejo za dodatne cevovode za potrebe v surovinah novih petrokemične obrate na zahodu države. Na primer, gradnja 1.500 km West etilensko cev je v zaključni fazi. To, v kombinaciji z nizkimi stroški iranskih obratih verjetno, da bi islamsko republiko, ki ga je proizvajalec z najnižjimi kotacijami lažjih olefinov.

To tudi pomeni, da bo kombinirana cena naftnih derivatov razširila uporabo katalitski kreking. vrnitev Irana na trgu bi zahtevalo revizijo relativne donosnosti izdelkov na osnovi ogljikovodikov in državami proizvajalkami plina v Perzijskem zalivu lahko doseže primerjalno dobičkonosnost izvoza plina v obliki utekočinjenega zemeljskega plina v primerjavi s predelavo olefinov.

Tako kot poceni frakcije so dobre za razpoke, je poceni surova iranska olja na trgu dobra za predelovalce. To bo privedlo do dodatnih naložbenih priložnosti v Perzijskem zalivu - že potekajo številni projekti za povečanje zmogljivosti (ne da bi upoštevali širitev spodnjega toka, ki bi lahko potekala v Iranu). V situaciji, ko v težavah torej nepogrešljivo finančnih in neodvisnih podjetij v drugih delih sveta, želijo znebiti svojih proizvodnih sredstev, na Bližnjem vzhodu NOK dobil priložnost za privlačno združitev in prevzemov.

Odstranitev sankcije proti islamski republiki in s tem povezano povečanje ponudbe ogljikovodikov vodi do zaključka, da je svet, kot leta 1980, se nahaja na začetku olja potencialno podaljšanega obdobja nizkih cen. Iranska perspektiva obljublja nove izzive in priložnosti ter pripada tistim, ki hitro in učinkovito spreminjajo dinamiko v svoje strateške načrte.