Londonska izmenjava kovin: zgodovina, struktura, funkcije

Ena največjih borz za trgovanje s surovinami - LME, Londonska izmenjava kovin. Obstaja več kot sto in štirideset let, v tem času je bilo večkrat posodobljeno na potrebe britanskega gospodarstva. O zgodovini izmenjave, trgovinskih pravilih in zanimivih dejstvih o njenem nastanku, preberite.

Tin-vojak v bakreni čeladi

Industrijski bum, strmo povečano povpraševanje po bakru in kositru v sredini 19. stoletja, so bili glavni razlogi za pojav LME.

Stalne novosti v tradicionalnem ohranjanju pravil trgovinskih transakcij določajo glavna načela Londonske borze kovin.

Njeno ustanovitev leta 1877 je narekovala čas. Naključje ni bila naključna - pojav predvideno za izmenjavo pomembnih dogodkov: raste dobava bakra in kositra iz Čila in Malezije v Združenem kraljestvu, na spreminjajoče kovinskih kotacije na londonski borzi.

Takrat - v začetku 19. stoletja - v Veliki Britaniji je bila ena Royal Exchange. Bilo je gneča s široko paleto trgovcev: od zakupnikov ladij do finančnih tajkunov. Trgovci, ki želijo prejeti garancije za pravočasno dobavo kovin, je potreboval nov prostor, kjer bi se cene lahko pogajale mirno. Konec koncev je bil najbolj nevaren za obe strani dogovora o bakru dolgo časa uvoz: ni znano, kako se bo cena spremenila, dokler ladja ne bo prišla s surovinami na kupca iz oddaljenih držav.

Uradno odprtje borze

Za sklenitev menjalnih transakcij za surovine so zainteresirani trgovci iz evropskih držav začeli prihajati v Združeno kraljestvo. Izbrali so kavarno blizu Cornhilla blizu Royal Exchange. To je bil tam, da je tradicija obroča - ringa, ko želijo prodati za risanje kroga v žagovine na tleh institucije v središču določeni ceni in vzklikajo: Vsi, ki želijo sodelovati v trgovino dogaja okoli obroča in je svoje predloge "Change!«. Koncepti in tradicije blagovne odprto ogorčenju - glas v ringu (v krogu) - še vedno ostajajo.

Leta 1876 je bila na pobudo kovinskih trgovcev v Londonu registrirana kovinska izmenjava, ki se je začela 1. januarja 1877 in še vedno deluje. Borza je prenehala delovati šele med drugo svetovno vojno do leta 1949.

Pravila za trgovanje: vse za vse - pet minut in tri mesece

Glavni izum borze je pogodba LME za določen čas. Edinstvena značilnost pogodb LME je, da se dnevno sklenejo za tri mesece z določitvijo cene kovine v času dobave. V prvih letih borze je to obdobje nastalo zaradi dobave blaga iz Čila v Združeno kraljestvo.

Futurna pogodba je pokazala svojo edinstvenost v naslednjem: trgovci lahko varno prodajo surovine, dokler tovor ne prispe po pogodbeni ceni, brez izgub iz padca cen na borzi. S časom se pogodbe za določen čas niso spremenile.

Trgovanje z borzo, tako kot pred mnogimi leti, poteka dnevno, razen vikendov in praznikov. V več pristopih ali sejah:

• prvo trgovanje se začne ob 11:45, konča ob 14:45;

• naslednja seja se začne ob 14:55 in traja do 17:00.

Po rezultatih je cena objavljena.

Med sejami se vsaka kovina trguje dvakrat, čas trgovanja z eno kovino pa pet minut.

Rezultat ponudbe je uradna dnevna cena za vsako vrsto izdelka, je razglašena na podlagi rezultatov drugega trgovanja na prvi ali jutrišnji seji.

Da bi določili dogovor, morate določiti število pogodb, njihovo ceno. Vsi udeleženci, ki imajo pravico do sklenitve poslov v ringu, so v oranžnih stojnicah, ki so obrnjeni drug proti drugemu, v krogu in kličejo svoje ponudbe v 5 minutah. Transakcije se sklepajo z glasovanjem. Nato sklenjene pogodbe opravijo obvezen postopek registracije v klirinški hiši borze - LME Clear.

Pri obravnavi glasov je navedeno: obseg dobavljenega blaga, pogoje dostave, zahteve in standarde kakovosti kupljenega blaga.

Vrste pogodb ali Šest ase v žepu

V poznih osemdesetih letih prejšnjega stoletja je LME (London Metal Exchange) začel trgovati z aluminijem in niklom. Zamenjava postane največja na področju trgovine z neželeznimi kovinami.

Na podlagi šestih surovih kovin na Londonski borzi kovin so bile sklenjene nove pogodbe: baker, kositer, cink, svinec, nikelj, aluminij. To so pogodbe LMEX indeksa, ki so bili uvedeni od leta 2000.

V resnici je indeks kovina namen je zagotoviti, da imajo vlagatelji dostop do terminske pogodbe (bodočih) transakcij za barvnih kovin brez fizične dostave in stroški skladiščenja in transakcij.

Obstajajo mesečne terminske pogodbe LME-minis, usmerjene so v denarna naselja za baker, aluminij, cink. Od leta 2010 se začenjajo majhne prihodnosti za molibden in kobalt.

Kot dodatek k pogodbi so bile na voljo transakcije za denarne sklade SteelScrap in SteelRebar. Omogočajo vlagateljem zagotoviti sredstva za nakup do del blaga in na razliko v ceni, ko je prodaja ne le prihrani denar, ampak tudi, da bi dobili dodatne prihodke, ki temelji na kovine narekovajev v trgovanje na londonski borzi.

Zavarovalna tveganja pri sklepanju transakcij zaradi vpliva in sprememb cen v prihodnosti - osnovna funkcija Londonske borze kovin. Ta operacija se imenuje hedge. poteka na borzi od svoje uradne ustanovitve in je eden od razlogov za vzpostavitev borze. Hedging vam omogoča, da zmanjšate prihodnja tveganja trgovcev.

Novi časi - novi mojstri

Kovinski trg se je v zadnjem stoletju spremenil, s tem pa je spremenil svetovno vsebino menjalnih pogodb, po potrebi so bili uvedeni novi kovini, vključno z žlahtnimi kovinami, vendar pa ostajajo pravila trgovanja nespremenjena.

V letu 2012 je LME (London Metal Exchange) kupil operater Hong Kong Stock Exchange Exchange Hong Kong izmenjav Clearing Limited, zato se je pojavil LME Clear, katerega namen je izboljšati sisteme za plačevanje in trgovanje s kovinskimi trgovci.

Za učinkovitejšo prodajo so bili ustvarjeni dodatni elektronski izračuni.

Ne s kruhom, ampak z barvnimi kovinami

Poleg obveznih deviznih transakcij je LME postala prava šola tržnega gospodarstva in v zvezi s tem odprla možnosti za:

1. Razvoj igre izmenjave na razliko v ceni, ki pomaga imetnikom pogodb, izboljša donosnost trgovanja na borzi.
2. Naložbe v kapital v surovinah so veliko bolj donosne od običajnih finančnih transakcij.
3. Financiranje imetnikov skladiščnih potrdil o zamenjavi s pravico do razpolaganja z blagom. Ta operacija se imenuje posojanje in vam omogoča, da dobite potreben kapital, s pričakovanjem nadaljnje dostave blaga.
4. Arbitraža - kadar različni trgovci hkrati trgujejo na izmenjavi več držav.

Sistem upravljanja in trgovine

Upravljanje londonske borze neželeznih kovin izvaja odbor za izmenjavo.

V zameno imajo člani borze drugačen status, ki dovoljuje ali ne omogoča transakcij na LME. Obstaja šest statusnih kategorij udeležencev:

• Z največjimi pravicami, vključno s pravico do trgovine v ringu. Za danes izmenjava omogoča, da se trgovanje z obročem izvede na devet udeležencev.
• Vse pravice, razen trgovine v krogu.
• Imajo pravico opravljati svoje klirinške posle, vendar brez pravice do trgovanja z obročkom.
• Posredniki, ki zagotavljajo storitve, vendar nimajo pravice do zaključka transakcije.
• Posamezniki, ki imajo pravico opravljati transakcije kot stranke.
• Častni člani borze, ki nimajo pravice do trgovanja.

Učinkovitost strategije je urejena trgovina s kovinami

Za oceno obsega te največje borze barvnih kovin zadošča izračuna količine surovin, s katerimi se trguje.

• Količina aluminija, prodanega vsak dan, znaša več kot 12 milijard dolarjev.
• Baker na Londonski borzi dnevno trguje s količino 3 milijarde dolarjev.
• En dan trgovanja z cinkom lahko doseže do 4 milijarde dolarjev, kar je fizično okrog dveh ton cinka.
• Do štirideset ton niklja v prodaji prinaša promet v višini 1 milijarde dolarjev.

Londonska borza neželeznih kovin je porok trgovskih strank, ki imajo skladiščno premoženje z blagom v različnih državah in delih sveta.

Od poletja leta 2017 je LME uvedel trgovino in sodelovanje z izmenjavo plemenitih kovin, pogodbe za zlato in srebro. Za pripravo trgovine so potekala pogajanja z Mednarodnim odborom za trgovino z zlatom. Dejstvo je, da so, kot pravijo analitiki, ta trg postal zastarel: količine in raven informacij, ki jih ponujajo trgovci, ne ustrezajo potrebam sodobnih transakcij. Zato so bila pogajanja (v okviru nove politike LME) tako pomembna za Londonsko borzo dragocenih kovin, da bi zagotovili preglednost transakcij na trgu plemenitih kovin.

Zaključek

Londonska izmenjava kovin (plemenite in neželezne) je ena najpomembnejših na svetu. Več kot dvesto lotov preide skozi borzo vsako leto, fizična dostava se opravi za terminske pogodbe v obsegu, ki presega 4 milijarde ton kovin. Na borzi se je na svetovnem trgu zagotovilo tri četrtine trga kovinskih terminskih pogodb.