EBITDA - kaj je to? Kako izračunati analitični kazalec?

Obstaja veliko različnih kazalnikov za ocenjevanje finančne uspešnosti podjetja. Nekateri od njih so splošno sprejeti, ne le v naši državi, temveč po vsem svetu. Tako je mogoče uvrščati EBITDA. Kakšen je ta kazalnik, kako se izračuna in za kaj? V tem članku bomo podrobneje preučili, kako se ocenjujejo finančni rezultati družbe na podlagi vrednosti EBITDA in za kakšne namene se uporabljajo.

EBITDA: interpretacija in pomen

Takoj je treba opozoriti, da ta analitični kazalnik ni del računovodstva. Njegov prvotni namen je oceniti privlačnost podjetja z vidika njene absorpcije v izposojena sredstva. Kako se opravi analiza? Prvič, določen je EBITDA, ki se izračuna na podlagi računovodskih izkazov družbe. Potem se pridobljeni kazalnik primerja z industrijskimi analogi, zaradi česar se razkrije uspešnost dejavnosti te družbe.

Da bi razumeli, kako se primerjava odvija, je treba razčleniti vrednost EBITDA. Kakšen je ta kazalnik, in katere informacije o podjetju? Izraz pomeni dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo. Če dobesedno prenesete, potem je to dobiček pred obrestmi na posojila, davke in amortizacijo. To pomeni, da je sposobnost družbe, da zasluži denar, ne glede na to, ali ima dolg do upnikov, državo in uporabljeno metodo amortiziranja, ocenjena. Neposredna donosnost glavne dejavnosti je neposredno določena, zaradi česar je mogoče analizirati "nepristransko".

Izračun EBITDA v skladu z mednarodnimi standardi

Ker se ta kazalnik uporablja po vsem svetu, mora biti podlaga za njen izračun služiti kot poročanje podatkov, ki ustreza MSRP. Natančneje, za določitev razmerja EBITDA bodo potrebne naslednje vrednosti:

• čisti dobiček (ki ostane po plačilu davkov in drugih plačil v proračun);
• odhodki od davka na dohodek;
• znesek povrnjenega davka na dobiček;
• izredni prihodki in odhodki;
• plačane in prejete obresti;
• znesek odbitnih amortizacij (za opredmetena in neopredmetena sredstva);
• prevrednotenje sredstev.

Prvih pet kazalnikov predstavlja EBIT ali dobiček iz poslovanja. Opredeljen je kot razlika med bruto dobičkom in stroški za običajno dejavnost podjetja in je osnova za izračun EBITDA. Formula za izračun EBIT izgleda takole:

• Čisti dobiček + davčni odhodek - vračljivi davek + do. stroški - skozi. Prihodki +% plačanih -% prejetih.

Tako dobimo vmesni kazalnik med bruto in čistim dobičkom. To je dobiček, ki ga podjetje ne uporablja izposojena sredstva. Vključuje vse prihodke od prodaje in drugih prihodkov ter stroške (vključno z amortizacijskimi stroški).

EBIT in EBITDA

EBIT mora biti vsaj pozitiven. Če poznate to, lahko izračunate vrednost EBITDA. Izračunska formula ima naslednjo obliko:

• EBIT + amortizacija za MA in NMA - prevrednotenje sredstev.

Tako dobimo kazalnik dobičkonosnosti podjetja pred davki, obrestmi na posojila in stroške amortizacije v skladu s svetovnimi standardi. Z odpravo takšnih nedenarnih postavk (ki se lahko imenujejo neke vrste formalne računovodske časovne razmejitve) postane EBITDA bolj približna operativnemu denarnemu toku.

EBITDA v zgodovini gospodarstva

Kot smo že omenili, je bil ta kazalnik namenjen analizi sposobnosti podjetja za servisiranje izposojenih sredstev (ali dolgov). Posojilodajalci bi lahko ocenili vrednosti EBITDA različnih podjetij v industriji in na podlagi tega določili velikost plačila obresti, ki jih lahko vsaka od njih zagotovi v bližnji prihodnosti. Indikator je bil zelo zanimiv za kreditne Raiders, ki so iskali primerna podjetja za pridobivanje koristi. Podjetje ni bilo obravnavano kot predmet gospodarstva, temveč kot skupek sredstev, ki jih je mogoče uspešno prodajati. Za to so bili povzeti vsi členi, ki bi lahko bili usmerjeni k izplačilu dolga. V tem primeru, če je vse čisti dobiček plačal dolg, zato je poslovanje postalo nedonosno, potem bi se stroški davkov lahko šteli za dodatno podlago za poravnavo dolgov. Seveda je za samo podjetje to postalo nepremostljiva težava - vsa sredstva so bila umaknjena, zato je bilo treba dejavnosti ustaviti. Toda upniki ostali na pozitivnem ozemlju. Zaradi tega je bil kazalnik EBITDA zelo priljubljen v osemdesetih letih, ko je prišlo do zvišane telesne temperature zaradi prevzema / prevzema izposojenih sredstev.

EBITDA v sodobnih finančnih dejavnostih podjetij

Danes je ta kazalnik tretji v vrsti orodij za ocenjevanje uspešnosti 500 največjih korporacij v Ameriki in je nujno vključena v njihovo letno finančna poročila. Prikazuje skupni prihodek, ki ga bo podjetje prineslo v tekočem poročevalnem obdobju. Poleg tega se EBITDA izračuna na njegovi podlagi.

Glavni interes vlagatelja je prihodnji dohodek podjetja, v katerem namerava vlagati, kar pomeni, da mu je velikost EBITDA pomembna. Če poznate to, lahko določite donosnost naložbe. Formula je videti takole:

• vrednost EBITDA: prihodki od prodaje.

Na podlagi pridobljenih vrednosti se primerja potencial podjetij z različnimi strukturami, ki delujejo v isti industriji. Za vlagatelje je ta kazalnik pomemben kazalnik vrnitve njihovih naložb.

Prednosti

Zakaj se številna podjetja, zlasti velika podjetja, zanimajo za izračun kazalnika EBITDA? Kaj jim to daje? Zelo enostavno je pojasniti zanimanje za to orodje za oceno donosnosti. Podjetja, ki imajo dovolj velik obseg kapitalski odhodki, imajo priložnost, da predstavijo svoje poslovanje v najbolj ugodni luči, ne pa na podlagi standardnega poročanja. Pozornost vlagateljev se osredotoča na velikost EBITDA, ki lahko znatno presega velikost realnega dobička, izračunano ob upoštevanju predplačniških stroškov. Toda v nekaterih podjetjih lahko delež amortizacije doseže 30% stroškov proizvodnje (jeklarstvo, kabelska TV itd.).

Kljub dejstvu, da se zaradi uporabe tega kazalnika poslovanje pogosto zdi močnejše od "njenega" dejanskega denarnega toka, mnogi analitiki danes namenjajo veliko več pozornosti. To pa je upravičeno. Konec koncev, na podlagi EBITDA, je mogoče oceniti sposobnost podjetja, da služi svojim obveznostim in reinvestira sredstva za prihodnji razvoj poslovanja.

Primerjava podjetij po EBITDA

Ta indikator se pogosto uporablja za določitev kraja podjetja v industriji. Za to je izdelana primerjalna ocena. Vključuje dve obvezni komponenti:

• izračun poslovne vrednosti (v primerjalni obliki, za katero se cene pretvorijo v profitne množitelje, prodajo in knjigovodska vrednost);
• primerjava s primerljivimi podjetji v industriji.

Tako se družba ocenjuje na finančnem trgu. Preprosto ga primerjamo z drugim podobnim podjetjem, katerih delnice so navedene v istem segmentu industrije. EBITDA povprašuje večina javnih podjetij in je nujno prisotna v poročilih, pripravljenih za potencialne vlagatelje.

Zaključek

Lahko sklepamo, da je kazalnik, ki smo ga upoštevali, eden najpomembnejših tako za podjetja kot za vlagatelje. Ugotovili smo, zakaj je koeficient EBITDA zanimiv za vse, da to daje lastnikom podjetij in tistim, ki jih zanima vlaganje vanje. Prvič, to je priložnost, da vaše podjetje predstavite v ugodni luči, saj je slednji način, kako oceniti potencialni dohodek, ki ga lahko pridobite pri naložbah v svoje dejavnosti.