Kaj je kapitalska naložba? Gospodarska učinkovitost kapitalskih naložb. Obdobje odplačevanja naložb

Razvoj poslovanja vključuje redne naložbe v podjetje: te lahko razdelimo na različne načine, odvisno od prednostnih nalog, ki jih določijo vodstvo podjetja in finančniki. Ustrezne naložbe imajo lahko status kapitala. Kakšna bo njihova specifičnost? Kako je ocenjena učinkovitost teh naložb?

Kakšne so kapitalske naložbe?

Kapitalske naložbe so sredstva, vložena v gradnjo, obnovo ali nakup določenih virov, ki jih je mogoče pripisati osnovnim sredstvom ali nekratkoročnim sredstvom. Glede na stopnjo razvoja podjetja se lahko prevladujoči obseg teh ali drugih vrst naložb razlikuje. Torej, običajen trend je postopno povečanje obsega naložb v obnovo in s tem zmanjšanje njihovega deleža pri gradnji in nakupu osnovnih sredstev: to je zaradi večje koristi pri ohranjanju funkcionalnosti teh virov kot pri pridobivanju ali ustvarjanju novih. Še posebej, ko gre za velika podjetja, za katera je značilen enkraten nakup dragih proizvodnih sredstev.

Kapitalske naložbe so denarna sredstva, ki se praviloma zbirajo v ciljnih podjetjih ali na posameznih bančnih računih družbe. Viri, s katerimi se oblikujejo ti skladi, so najpogosteje:

• lastni prihodki podjetja;
• naložbe;
• posojila;
• proračunski prihodki.

Metode vlaganja kapitala v osnovna sredstva

Obstajata dva glavna načina vlaganja v osnovna sredstva podjetje.

Prvič, obstaja centraliziran pristop. Predpostavlja, da je primarni obseg naložb usklajen na ravni ključnih upravljavskih struktur podjetja. Na primer - upravni odbor podjetja ali matične organizacije, če je družba hčerinska družba družbe.

Drugič, obstaja decentraliziran način vlaganja v osnovni kapital družbe. Vključuje odločanje o naložbah v sklade na ravni lokalnih upravljavskih struktur. Na primer - storitev razvoja in optimizacije domače proizvodnje.

Glede na lestvico podjetja prevladujejo posebni lokalni predpisi, korporativna kultura podjetja, ta ali tista metoda vlaganja korporacijskega kapitala v osnovna sredstva.

Obdobje vračila in ekonomska učinkovitost kapitalske naložbe

Obdobje odplačevanja naložb v kapitalske sklade je zelo veliko, če primerjamo ekonomske kazalnike med različnimi podjetji. V malih podjetjih je praviloma manjše kot v velikih podjetjih. Posodobi osnovna sredstva majhna tovarna vključuje naložbe v naložbe, ki se običajno izplačajo v roku 3-4 let. Velik obrat s podobno posodobitvijo bi moral praviloma delati približno 10 let, preden se bo kapital vrnil v obliki dobička na račun dodane vrednosti.

Poglejmo, kako se lahko oceni ekonomska učinkovitost kapitalskih naložb. Pravzaprav, kako hitro bo ekonomski učinek ustreznih naložb, v veliki meri določa uspeh in konkurenčnost podjetja.

V skladu z ekonomsko učinkovitostjo zadevnih naložb se v splošnem razume razmerje med stroški, povezanimi z gradnjo, obnovo ali nakupom osnovnih sredstev in rezultati v obliki dobička. Včasih je donosnost naložbe kot glavno merilo za ocenjevanje učinkovitosti naložb v EU kapitalska sredstva dopolnjujejo drugi kazalniki. Na primer - dinamika razširjanja prisotnosti blagovne znamke, njene prepoznavnosti v potrošniški sferi. Oba gibanja je mogoče opazovati, ne pa tudi najbolj izpostavljeni gospodarski kazalci.

V vseh primerih je neposredni rezultat naložb v osnovna sredstva povečanje proizvodne zmogljivosti podjetja ali kvalitativna sprememba v njej. To pomeni, da družba dobi priložnost za proizvodnjo večje količine blaga ali več tehnoloških izdelkov. Drugo vprašanje je, ali bo to spremljalo zmanjšanje stroškov. Dejstvo je, da znižanje stroškov ni vedno odvisno od prednostnih nalog vodstva družbe glede obnovitve osnovnih sredstev. Na tem področju so pomembni kazalniki, kot so produktivnost dela v podjetju, raven varčevanja virov, gorivo, učinkovitost logistike, izdelljivost dostopne infrastrukture.

Kapitalske naložbe niso vedno neposredno povezane z ustreznimi kazalniki. Zato je treba gospodarsko učinkovitost kapitalskih naložb oceniti s spremembo dejstva, da številni pogoji za rast podjetja niso odvisni od obsega in intenzivnosti ustreznih naložb. Vendar vodstvo podjetja ne more zanemarjati želje po izgradnji najbolj uravnoteženega modela naložb v osnovna sredstva. Vzemimo glavna merila za reševanje tega problema.

Ključna merila za zagotavljanje učinkovitosti kapitalskih naložb

Strokovnjaki opredelijo naslednji seznam zadevnih meril:

• učinkovito načrtovanje naložb;
• iščite najbolj tehnološko napredne projekte gradnje in rekonstrukcije osnovnih sredstev, napredne rešitve glede končnih dolgoročnih sredstev;
• Prednost ekonomske izvedljivosti naložb;
• preučevanje izkušenj drugih podjetij;
• sodelovanje pristojnih strokovnjakov pri odločanju o vlaganju v osnovna sredstva.

Vsako od teh meril je zelo pomembno. Naloga vodstva družbe ni zanemarjanje tistih, ki so lahko posledica specifičnosti proizvodnje. Če se temu ne more izogniti, hkrati pa lahko konkurenti izpolnjujejo ta merila, potem pa so enake stvari enako, njihovo poslovanje pa se bo razvijalo bolj uspešno.

Vrste gospodarske učinkovitosti naložb v osnovna sredstva

Strokovnjaki prepoznajo več načinov, s katerimi lahko analizirate rezultate te smeri financiranja kot kapitalske naložbe. Gospodarska učinkovitost kapitalskih naložb je na primer dve glavni vrsti. Kateri? Strokovnjaki poudarjajo učinkovitost: absolutno, primerjalno. Podrobneje proučimo značilnosti vsakega od njih.

Absolutna učinkovitost naložb

Torej, obstaja absolutna gospodarska učinkovitost kapitalskih naložb. Njegovo bistvo je razkritje številke, ki prikazuje razmerje med povečanjem obsega neto proizvodnje in izdatki za izboljšanje osnovnih sredstev. V tem primeru se blago oblikuje z uporabo nekratkoročnih sredstev, zato se zadevne naložbe pogosto upoštevajo v precej ozko področje - kar odraža industrijsko področje podjetja. Treba je opozoriti, da naložbe, izračunane na račun amortizacijskega sklada, niso upoštevane pri določanju učinkovitosti zadevnih naložb.

Še en odtenek: izračun gospodarske učinkovitosti kapitalske naložbe je treba izvesti s spremembo dejstva, da se nadzor nad delovanjem osnovnih sredstev izvaja neodvisno. V kolikšni meri je učinkovita, morda nima neposredne povezave s kakovostjo naložb v proizvodnjo. Čeprav sta oba parametra praviloma korelirana med seboj.

Zato je treba upoštevati, da se skupna gospodarska učinkovitost kapitalskih naložb, če govorimo o svoji absolutni raznovrstnosti, obravnava ločeno od kapitalske produktivnosti. Čeprav pozitivni trendi, ki označujejo prvi kazalnik, v celoti omogočajo oceno drugega.

Primerjalna učinkovitost naložb

Primerjalna učinkovitost naložb v osnovna sredstva je primerljiva. Ta parameter je upoštevan, da lahko upravljavec določi optimalno in najbolj donosno možnost za izvajanje določenih odločitev o vodenju. Na primer, povezana z obnovo proizvodne baze podjetja. Primerjalno kazalniki gospodarske učinkovitosti kapitalske naložbe omogočajo, da ugotovijo, kateri od razpoložljivih shem za izvajanje vodstvenih odločitev so značilni minimalni stroški in minimalna zahteva po likvidnosti. Morda bo treba poiskati optimalno kombinacijo teh parametrov.

Drugi vidik primerjalne uspešnosti naložb v osnovna sredstva je primerjava rezultatov ustreznih naložb in financiranja neproduktivne infrastrukture podjetja. Zgoraj smo ugotovili, da posodobitev sredstev ne vedno vnaprej določa uskladitve vodilnega poslovnega modela, saj lahko podjetje prinese konkurentom pri optimizaciji tistih področij dela, ki niso neposredno povezana s proizvodnjo. Primerjalni model za ocenjevanje učinkovitosti naložb v osnovna sredstva vključuje podrobno analizo ustreznih področij vodenja upravljanja in po potrebi sprejetje rešitev za optimizacijo poslovnih procesov na teh področjih.

Koeficient učinkovitosti naložb v osnovna sredstva

Dogaja se, da je za eno shemo značilna priložnost, da prihranimo na naložbah, drugi pa doseže znatno zmanjšanje stroškov. V tem primeru je morda treba uporabiti nekaj normativnih kazalnikov, ki jih je mogoče uporabiti pri izbiri določenega modela. Med njimi najbolj priljubljen je koeficient ekonomske učinkovitosti kapitalskih naložb. Lahko se namesti za določeno podjetje, industrijo ali gospodarstvo kot celoto. Nekateri ekonomisti raje gledajo kot makroekonomski kazalnik za ocenjevanje razvoja podjetja ob upoštevanju stanja v nacionalnem gospodarstvu.

Ustrezni koeficient za industrijo je lahko znatno nižji ali višji od nacionalnega, kar je posledica specifičnosti gospodarskih dejavnikov, ki vplivajo na določen segment. Na primer, v industrijski proizvodnji je stopnja učinkovitosti naložb v osnovna sredstva na splošno nižja od tiste, ki je značilna za gradnjo ali, na primer, informacijska tehnologija. Eden od najvišjih razmerij je v trgovini na drobno. To je posledica dejstva, da je ta segment med najbolj donosnimi. Vrnitev na naložbe v njej se zgodi zelo hitro, vendar je za ohranitev funkcionalnosti poslovnega modela morda potrebno privabiti kapital v zelo velikih količinah.

Če govorimo o makroekonomski vidik uspešnosti naložb v sklade, se lahko kazalniki, ki označujejo naložbe se v primerjavi z različnimi koeficienti deflacije in finančne indikatorami.Tak, splošno sprejete sheme, v katerih učinkovitost lokalnih gospodarskih kazalcev v primerjavi z inflacijo, kot tudi stopnjo refinanciranja centralne banke .

Če je letna gospodarska učinkovitost kapitalskih naložb znatno višja od obeh, lahko to kaže na visoko kakovost upravljanja v podjetju. Vendar pa je zaželeno, da je ustrezni kazalnik višji od inflacije. Le v tem primeru bodo imeli gospodarski subjekti z ekonomskega vidika smiselno razviti podjetje. Seveda lahko podjetje deluje z majhno donosnostjo kapitalskih naložb in opravlja pomembne družbene naloge. Toda v tem primeru bo najverjetneje potreboval državno pomoč - v obliki proračunskih subvencij ali, na primer, ugodnega posojanja.

Merila za objektivno oceno ekonomske učinkovitosti naložb v osnovna sredstva

Pri ocenjevanju in analizi učinkovitosti obravnavanih naložb mora vodstvo podjetja veliko pozornost nameniti objektivnosti preučevanja rezultatov naložb v osnovna sredstva. Za to je mogoče upoštevati naslednja merila:

• analizo učinkovitosti naložb, ob upoštevanju vztrajnosti številnih poslovnih procesov (mora se opravi, ne takoj po ključnih odločitev o smeri, v proizvodnji gotovine, in po določenem času - v velikih podjetjih so rezultati pa se pokažejo po približno 2-3 let šele po izvajanju investicije) ;
• Obračunavanje industrijske specifičnosti poslovanja (na enem področju je visoka učinkovitost naložb v sklade odločilni dejavnik dobičkonosnosti in možnosti za razvoj poslovanja, v drugi pa sekundarni kazalnik);
• upoštevanje naložb v osnovna sredstva kot del enotnega modela gospodarskega upravljanja družbe - skupaj s kadri, finančnimi politikami, trženjem in promocijo blagovne znamke.

Tako objektivna ocena učinkovitosti naložb v osnovna sredstva vključuje upoštevanje dejavnikov, ki formalno ne smejo imeti neposrednega razmerja do osnovnih sredstev. V nekaterih panogah bodo nekateri dejavniki odločilnega pomena, v drugih pa bodo drugačni zaradi razlik med dinamiko in vsebino gospodarskih procesov v različnih podjetjih.

Obračunavanje kapitalskih naložb

Upoštevajte takšen vidik kot obračunavanje kapitalskih naložb. Za kaj je to?

Najprej mora vodstvo podjetja nadzorovati porabo in distribucijo kapitalskih naložb. Gospodarska učinkovitost kapitalskih naložb je v veliki meri odvisna od kakovosti spremljanja z njimi.

Obračunavanje zadevnih naložb se opravi z uporabo računa 8 računovodstva. Odvisno od specifične usmeritve financiranja se lahko uporabijo tudi podračuni. Torej, ko gre za gradnjo - denarne transakcije na tem področju so pritrjene na podračunu 3 račune 08. V tem primeru, se s tem povezani stroški priporočljivo razvrstiti na podlagi njihove pripadnosti določene zgradbe ali objekta, in razkriti poslovne transakcije, ki vključujejo:

• dejansko gradnjo;
• na inštalacijska dela;
• nakupi opreme in opreme;
• za načrtovanje in raziskovanje nalog.

Glede na način, ki je v gradnji osnovnih sredstev - interno ali dal v organizacijah - izbrane posebne računovodske usmeritve poslovanja finančnega mehanizma, kot kapitalskih naložb. Gospodarska učinkovitost kapitalskih naložb v tem primeru bo ocenjena na različne načine. To je predvsem posledica dejstva, da so praviloma bolj pregleden gospodarske dejavnosti v pristojnosti podjetja,: njihov nadzor je bolj dostopna kot ustrezne analitik za ukrepe izvajalcev.