Indeks donosa naložb kot kazalec njihove učinkovitosti

Obstaja več načinov, ki omogočajo vrednotenje učinkovitosti to ali tisto dejavnost podjetja. Ena izmed najbolj priljubljenih metod, ki jo lahko imenujemo eden najpreprostejših, je izračun kazalniki dobičkonosnosti. Z določitvijo dobičkonosnosti se ocenjujejo proizvodne in marketinške dejavnosti družbe, stopnja učinkovitosti uporabe sredstev in lastniškega kapitala ter še veliko več. Eden od najpomembnejših kazalcev te skupine je indeks donosnosti naložb in na njem bomo podrobneje obdržali.

Kot se lahko oceni z imenom, indeks donosnosti naložbe omogoča oceno stopnje učinkovitosti (donosnosti) določenih naložb. Ta kazalnik se lahko uporablja tako za finančne kot za dejanske naložbe. Vendar pa je izračun v vsakem od teh primerov nekoliko drugačen. Glavna razlika je, da se pri določanju donosnosti naložb v določene finančne instrumente časovni dejavnik pogosto ne upošteva. To je posledica dejstva, da se take naložbe običajno izvajajo za veliko krajše obdobje kot dejanske naložbe.

Indeks donosnosti naložbe, tako kot kateri koli drug koeficient donosnosti, označuje razmerje med dobičkom in določenim kazalnikom. V tem primeru se dobiček primerja z zneskom naložbe. V primeru finančnih naložb, na primer nakupa določenega tipa vrednostnih papirjev, je izračun naslednje: števec je skupni znesek dohodka, pridobljenega od posedovanja vrednostnega papirja (prihodki od obresti in razlika med nabavno in prodajno ceno), in v imenovalec - cena nakup, to je začetna naložba.

V primeru projekta, povezanega z izvajanjem dejanskih naložb, bo izračun zadevnega indeksa nekoliko bolj zapleten. Glede na časovni dejavnik je treba diskontiran znesek denarnega toka za analizirano obdobje razdeliti na znesek diskontiranih naložb za isto obdobje. Treba je opozoriti, da se za tak koeficient ugotovi vrednost, ki jasno kaže na učinkovitost ali neučinkovitost. Ta vrednost je enaka 1. Skladno s tem, če je nastali indeks večji, je treba projekt sprejeti, če manj - zavrniti. V primeru enakovrednega faktorja je treba poleg ekonomskega upoštevati tudi druge pozitivne učinke. Očitno je ta koeficient mogoče izračunati nekoliko drugače, in sicer z razmerjem med neto sedanjo vrednostjo in vrednostjo diskontiranih naložb. Rezultirajočo vrednost bo treba povečati za eno. Na podlagi zgoraj navedenega lahko sklepamo, da so kazalniki, kot sta NPV in indeks donosnosti, medsebojno povezani. Z negativnim trenutnim stroškom projekta bo donosnost naložbe manjša od ene in obratno.

Ocena donosnosti je našla široko uporabo na različnih področjih dejavnosti podjetja. Na primer, obstaja metoda donosnosti naložbe, ki je eden od načinov oblikovanja cen. Njeno bistvo je v tem, da bi izvajanje projekta, povezano s proizvodnjo določenega proizvoda, moralo zagotoviti donosnost na ravni, ki bo omogočala plačevanje izposojenih sredstev.

Poleg tega obstajajo številni kazalniki, ki niso značilni za posamezen projekt, temveč za podjetje kot celoto. Na primer, stopnja donosa podjetje opredeljuje razmerje med dobičkom in nabavno ceno in omogoča presojo učinkovitosti proizvodne dejavnosti. Takšni kazalniki nimajo uveljavljenih normalnih ali mejnih vrednosti, zato jih je treba dinamično analizirati.