Strokovni udeleženec trga vrednostnih papirjev je pravna oseba, ki izvaja določene vrste dejavnosti. 39-FZ `Na trgu vrednostnih papirjev`

Najstarejša borza na svetu, New York, 225 let. V tem oddaljenem letu 1792 so se njegovi ustanovitelji - dva ducata trgovcev - občasno dogovorili, da se medsebojno srečata, da skupaj rešita skupna finančna vprašanja. V toplem vremenu - pod topolom, ob dežju - v gostilni. Nato so bila določena pravila igre z vrednostnimi papirji in načelo odbitka provizij. Dve stoletji kasneje se praktično niso spremenili.

Regulira država

Zamenjava lahko uniči, druga pa milijonar. Kdo bo tako srečen. Namesto, kako pristojni bo delničar - strokovni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev. To je skrbnik lastnika delnic ali denarnih prihrankov, ki upravlja sredstva stranke. Za izvedbo transakcij na trgu imajo pravne strukture, ki so prejele licence za eno ali več vrst dejavnosti, pravico: pri upravljanju vrednostnih papirjev, trgovcev, depozitarja ali posredništva. Splošno vodenje uspešnega delovanja mesta podpirajo organizatorji dražbe.

Učinkovitost izmenjave ureja država. Leta 1996 je bil v Ruski federaciji objavljen zvezni zakon o trgu vrednostnih papirjev - 39 FZ. Opredeljuje strukturo, ki daje prosilcem dovoljenje za opravljanje dejavnosti na tleh trgovanja. Postal je zvezni izvršni organ za trg vrednostnih papirjev. Poleg samostojne izdaje dovoljenj lahko na podlagi pooblastila imenuje pooblaščene osebe, ki imajo enako pooblastilo za izdajo dovoljenj, kot tudi matičnega organa. Glavna struktura in njegovi ravnatelji zagotavljajo nadzor nad udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. Če kršijo zakon, se dovoljenja odvzamejo.

Dovoljeno in prepovedano prekrivanje

Stalni igralci izmenjave imajo za svoje delo različne raznolike in izredno potrebne informacije, ki lahko vplivajo na razpoloženje trga. Poleg statusa trenutnih ponudb bi morali imeti možnost, da v bližnji prihodnosti napovedujejo svojo rast ali upad, da bi razumeli nakup ali prodajo, da bi svojim strankam zagotovili dohodek in sami - nadomestilo od njega. Svetovalec na finančnem trgu praviloma v svoji praksi združuje več borznih poslov. Posrednik je lahko tudi trgovec hkrati. Poleg tega ima pravico do združevanja depozitnih dejavnosti z upravljanjem vrednostnih papirjev. Za vsako od teh štirih vrst dejavnosti mora imeti ustrezno licenco. Poleg navedenih kombinacij je dovoljenje za kliring dovoljeno tudi pri depozitarju. Poleg tega zvezni zakon 39 dovoljuje hkratno pridobitev licenc organizatorja trgovanja in obračuna.

Ampak, da bi preprečili trčenje interesov delničarjev, zakon prepoveduje nekatere dejavnosti na borzi vzporedno. Navaja tudi seznam operacij, ki jih strokovnjaki, ki imajo več licenc hkrati, ne morejo izvesti. Tako ima pravico voditi dejavnosti upravljanja vrednostnih papirjev hkrati s depozitarjem ali kliringom, vendar ne more več organizirati centraliziranih depozitarnih ali klirinških storitev za transakcije ali opravljati prenos vrednostnih papirjev preko depozitnih ali klirinških računov. Za razumevanje, kaj je mogoče in kaj ne more biti storjeno pri združevanju dejavnosti na borzi, je potrebno, da se pred pridobitvijo ustreznih dovoljenj temeljito preuči Zvezni zakon "o trgu vrednostnih papirjev". Zgornji primer je le majhen del tega, kar morate vedeti. Kar zadeva vodilne evidence lastnikov vrednostnih papirjev, je prepovedano združiti več poklicev na trgu s kategorično.

Zaprta društva odprtih dejavnosti

Občasno oseba, ki razume preobrazbe izmenjave, je precej težavna in pogosto ima občutek nadzorovanega kaosa v črevesih trgovalne platforme. Vendar pa je njena hierarhija za tiste, ki imajo licenco profesionalnega udeleženca na trgu vrednostnih papirjev, preprosta in razumljiva. Glavna stvar je temeljito poznati pravila igre, vse njihove spremljajoče dejavnike in pasti v obliki nepredvidenih sprememb v trendih. Vsakdo lahko to uspe. Ni dovolj, da bi imeli analitično miselnost in hitro reševali kompleksne matematične primere brez kalkulatorja. V glavi morate imeti nekak majhen računalnik. Ker uspešni igralci niso toliko. Pogosto se jih združuje v komercialna podjetja. Na primer, borzno posredovanje.

Velike organizacije imajo raje obliko zaprtega delniškega podjetja in se razlikujejo po večstopenjskem notranjem sistemu. Odvisno od števila strank, njihove solventnosti, potrebe po poslovanju na svetovnih trgih, lahko borznoposredniške družbe štejejo od več sto zaposlenih do več tisoč. Bank of Russia jim zagotavlja finančno podporo. Profesionalni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev ne bi smeli biti posamezni podjetniki ali zaposleni v kreditnih družbah. Ta zahteva je navedena v 39. zveznem zakonu.

Standardna borznoposredniška družba sestavlja front-office, back office, računovodske in analitične storitve. Prva enota izvaja transakcije na trgu. Drugič, zagotavlja podporo zaposlenim na prednjem uradu v lastnem podjetju, vzdržuje skupni račun transakcij po vrstah vrednostnih papirjev itd. Glavna naloga analitične storitve je tržna raziskava, razvoj strategije gibanja delnic. Za računovodstvo - poročanje.

Kako srečen s posrednikom

Brez dvoma je najpomembnejša oseba na borzi posrednik. Njena dejavnost se izvaja na račun delodajalca (odjemalca) in je zagotovljena z njegovimi sredstvi. Borzno posredovanje na trgu vrednostnih papirjev je odvisno od številnih malenkosti in poleg ustreznega dovoljenja urejajo pogodbe s skrbniki, odvisno od vrste transakcij, ki so zanje potrebne. Posrednik deluje z vrednostnimi papirji pravnih in fizičnih oseb ter s premoženjem države, njenimi subjekti in občinami. Posrednik je nekakšen posrednik med ljudmi, ki želijo kupiti in prodajati vrednostne papirje. Hkrati lahko posluje več strank. Njegove storitve določajo individualne zahteve vsakega posameznega delodajalca.

Najpogostejša vrsta dejavnosti zaposlenega borznoposredniške družbe je vodenje poslov z delnicami ali valuto. Ker zahteve za profesionalne udeležence na trgu vrednostnih papirjev nenehno naraščajo, se tudi njihov servis razširja. Vse je odvisno od potreb naročnika. Ena je omejena na razširjeno posvetovanje z razpravo o morebitnih naložbenih tveganjih. Druga možnost je zagotoviti pravno in računovodsko podporo za poslovanje z vrednostnimi papirji. Tretji lahko zahteva ustrezno zavarovanje vseh svojih dejavnosti. Najpogosteje pa stranka najeti posrednika za izvedbo transakcij za nakup in prodajo vrednostnih papirjev z največjo korist za sebe.

Posrednik lahko združuje več poklicev in hkrati je trgovec, depozitar, skrbnik vrednostnih papirjev. Dejavnosti izvaja na podlagi naročila, provizije ali agencije. Vsak od njih ima svoje značilnosti in redko je eden podoben drugemu.

Tveganja delodajalcev

Glede na vrsto pogodbe, sklenjene med stranko in poklicnim akterjem, so njihove pravice in obveznosti med seboj urejene. Borzno posredovanje na trgu vrednostnih papirjev je označeno kot posrednik med naročnikom in predmet trgovanja na borznem trgu. Stranka kupi premoženje drugih ljudi ali prodaja svoje, na koncu pa kljub dejavnostim posrednika ostane pri sebi - denarja ali vrednostnih papirjev. Verjetnost obogatitve ali možnost uničenja - tveganja delodajalca, ne glede na to, kako je posrednik delal. Za dobiček, ki ga prinaša posrednik, mu stranka plača ustrezno nagrado. Vendar, če posrednik ni delal na najboljši način, kar je privedlo do finančne izgube svojega delodajalca, posrednik ne prevzema obveznosti povračila škode.

Profesionalni udeleženec trga vrednostnih papirjev ni toliko zaupanja vredna stranka stranke kot njegov finančni direktor, katerega zvestoba je odvisna od blaginje stranke. Igra na trgu ni le "za" imetnika, ampak tudi "proti". Če posrednik sklene s tistimi, ki so zainteresirani za uničenje njegovega delodajalca s strani oseb, so izgube iz poslovanja z vrednostnimi papirji neizogibne in lahko vodijo v popolno uničenje glavnice. Finančna tveganja v celoti nosi imetnik premoženja, ne glede na to, kakšna pogodba je sklenila s posrednikom: provizijo, provizijo ali agencijo. Nekatera jamstva za stranko iz morebitnih izgub lahko zagotovijo naročila - posamezna naročila za izvedbo te ali te operacije. Izvajajo se v okviru pogodbe in imajo svoje lastne posebnosti.

Poravnava - po naročilu

Kot smo že omenili, je glavna dejavnost posrednika nakup in prodaja vrednostnih papirjev. Njegov odnos s stranko ureja pogodba in interakcija - z naročili. V njih je treba upoštevati naslednje podatke: vrsto zavarovanja (lahko je označen s simbolom), številko (v enotah), vrsto računa (gotovina ali obrobna) in tudi osebo, katere ime bo registrirano. Lahko so finančni svetovalec ali zastopnik delodajalca.

Algoritem interakcije s naročili je naslednji. Posrednik prejme priporočila od stranke, ki označujejo transakcijo z vrednostnimi papirji. Izvajalec jih prouči, analizira in izvaja transakcijo, po kateri o tem poroča delodajalcu. Po izraćunu se vrednostni papirji ponovno registrirajo na novo osebo, ki je lahko poklicni udeleżenec trga vrednostnih papirjev. Ta pogoj mora biti nujno določen v naročilu. Brez njega borzni posrednik ni upravičen do tega, da bo nabavljena sredstva zapustil sam.

Obstajajo štiri vrste naročil: tržnica, omejitev, naročilo zaustavitve in zaustavitev. Prva vključuje nakup vrednostnih papirjev po najnižji tržni ceni in prodajo - na najvišji ravni. Začetna vrednost vrednostnih papirjev v tem primeru ni znana niti naročniku niti posredniku. Fiksna vrednost se odraža v mejnem zaporedju. On daje jasna navodila, ne nad ceno, ki jo je treba kupiti, in ne pod tem, kaj naj prodajajo delnice ali valuto. Vrstni red zaustavitve in omejitev za zaustavitev imajo lastne značilnosti in so osredotočeni na nepredvidena tržna nihanja. Odvisno od pogojev izvršbe so razdeljeni na nujne in odprte. Izbira za eno ali drugo - prerogativ stranke.

Vaš lasten trgovec

Tako kot vse druge poklicne dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev (borzi), koncesijske urejeno tudi z zveznim zakonom 39 in specializiranih licenco. To se izda za obdobje treh let, v katerem jih je prejela od pravne osebe ima pravico do opravljanja poslih izmenjavo za prodajo premoženja družbe zasebnih subjektov, kot tudi državnih vrednostnih papirjev. Vsaka od teh dveh načinov izmenjave mora imeti ločeno licenco.

Trgovec dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev se izvaja tako na račun kapitala, in zaradi stranko. V prvem primeru deluje kot trgovec, da je razlika pri nakupu in prodaji blaga, drugi - kot profesionalni udeleženec trga vrednostnih papirjev, ki imajo dohodek iz pristojbin strank. Za razliko od posrednikov, lahko trgovci, da transakcije v njihovem imenu, in kar je najpomembnejše, da se vzpostavi in ​​javno objavi cene papirja, odvisno od povpraševanja, da bi ohranili svojo likvidnost. Z drugimi besedami - zagotoviti aktivno in uspešno delovanje na trgu, v celoti odvisna od prodajalca. On mora imeti zadostna sredstva, da to storijo kadarkoli, uskladiti stanje na borzi, če se bo oportunistično povpraševanje po določenem papirja dramatično spremenilo.

Trgovci so praviloma velika pravna podjetja z velikim lastnim kapitalom. Pomembno in ugled njihovega ugleda, ki daje prepričanje, da lahko ob pravem času dobijo podporo od bank. V tem primeru ima družba lahko neomejena sredstva za ohranjanje zanesljive tržne funkcije v vseh negativnih razmerah. Tako kot druge vrste profesionalnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev se lahko trgovec omeji na vlogo finančnega svetovalca za svoje stranke, vendar takšna usoda daje nestabilen in nizek dohodek. Zato trgovci združujejo več vrst dejavnosti. Lahko so tudi posredniki, upravitelji vrednostnih papirjev, depozitarji.

Vodstvo in depozitarji

Z izjemo registratorjev registrov in organizatorjev trgovanja lahko drugi zaposleni na borzi združujejo več specializacij v svojih dejavnostih upravljanja vrednostnih papirjev. To se pogosto zgodi. V vlogi upravljavcev in depozitarjev so velike investicijske družbe in poslovne banke, ki izvajajo transakcije na račun vlagateljev. Odgovornost, ki jo določijo v pogodbi, ki vsebuje investicijsko deklaracijo. Večina uspešnih delničarjev in imetnikov obveznic najemajo poklicne vodje za upravljanje lastnih sredstev. To zmanjšuje tveganje izgub pri vlaganju denarja v tvegane posle.

Kaj naj depozitarjev, delajo s izdanih potrdil v papirni obliki kupcem vrednostnih papirjev. Poleg tega se vzdržujejo računi in depo računi finančnih sredstev vlagateljev. Nelojalna skrbnik svojim ravnateljem lahko privede do dejstva, da bodo odgovorni za to upravičeno, ker ni vsaka banka odločila, da izvede izmenjavo praks zaloge. On bi moral imeti status samoregulativni organizaciji strokovnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev, in imajo ustrezne licence.

Na strani aktivne dejavnosti - registrar

Nihanja cen, anksioznost, uspeh ali neuspeh sredstev vložili malo dotakne te dejavnosti neposredno strokovnjaki menjalne kot registratorjev registrov imetnikov vrednostnih papirjev. Njihov cilj - pravočasna in natančna fiksacija in obdelava podatkov vlagateljev, katerih premoženje se zavrti na trgu. Register se izpolni v skladu s posebnim sistemom in ima svoje značilnosti. Strokovni udeleženci ruskih vrednostnih papirjev na trgu jih ne ve, s govoricah, saj se registrar in vodi vzporedno z vsako izmenjavo dejavnost je z zakonom prepovedano. Pravilo je namenjen za zaščito občutljivih podatkov o finančnem stanju delničarjev in investitorjev.

Registri so potrebni, da je v pravem trenutku na trgu mogoče preprosto identificirati lastnike naloženih sredstev in izpolniti določene obveznosti v svojem odnosu. To so lahko dividende iz sklenjenih poslov, zagotavljanje udeležbe delničarjev na skupščini itd. Registri se izvajajo izključno na nominalni dokumentaciji izdaje. Lahko jih napolnijo izdajatelji, vendar le, če število lastnikov sredstev, s katerimi sodeluje, vodi do 50 ljudi. V tem znesku registra vodijo drugi profesionalni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. So samo registratorji. V tem primeru lahko skrbnik imetnika premoženja sodeluje le z enim registratorjem, lahko pa tudi s katerimi koli drugimi izdajatelji sklepa sporazume.

Nagon in strokovnost organizatorja

Borzo vodijo organizatorji. Njihove dejavnosti vključujejo celo vrsto storitev, ki zagotavljajo pravno sklenitev transakcij o gibanju vrednostnih papirjev na trgu med svojimi udeleženci. Organizatorji izvajajo enega od dveh načinov zakonite trgovine s sredstvi. Prvi je na borzah. Drugi - na trgu brez recepta. Razlika med pravili igre na njih je zanemarljiva in se razlikuje glede na majhne odpornosti. Le organizatorji lahko delujejo le licencirane družbe.

Bistvo njihovega delovanja - zagotoviti pogoje za trgovanje, spremljanje skladnosti s pravili transakcij, pogoji naselij na njih, v pravočasno potrditev operacij. Poleg tega morajo organizatorji zagotoviti informacije in svetovanje članom poslov. Dejavnost strokovnih udeležencev trga vrednostnih papirjev, ki se ukvarjajo v splošnem delu upravljanja izmenjava ureja zakon Zvezne 39. V skladu z rusko zakonodajo lahko organizatorji delujejo le pravne osebe, ki imajo ustrezno licenco. Svoje dejavnosti lahko združujejo s storitvami depozitarja in kliringa.

Organizator določi regulativna pravila za opravljanje trgovanja na borzi in jih registrira v Zvezni službi za finančne trge. Vključevati bi morale obvezne določbe o sistemu vstopa za trgovanje vseh kategorij poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev. To pomeni rešljive načine sklepanja in usklajevanja transakcij, vrst njihove registracije in številnih drugih zakonov, na katere borza živi. Vsa določena pravila morajo biti na voljo vsakomur, ki se zanima za igranje na določenem trgovinskem dnu. Promet denarja na trgu vrednostnih papirjev je tvegano podjetje. Za lastna sredstva za ustvarjanje prihodkov morate poznati pravila igre. V idealnem primeru so v lasti profesionalnih udeležencev trga vrednostnih papirjev, katerih storitve večinoma uporabljajo delničarji in vlagatelji.