Portfeljske naložbe so ... Naložbe v Rusiji. Privlačnost naložb

V kontekstu nedavno sklenjene krize je lahko tema naložb zelo pomembna. Zaupanje v vrednostne papirje. Na tak ali drugačen način bo ekonomski potek svetovnih finančnih struktur gradnja močnega tržnega gospodarstva s potrebnim prometom vrednostnih papirjev in močno investicijsko dejavnostjo v razmerah dolgoročne finančne stabilnosti. Zato so vprašanja kompetentnega, optimalnega obnašanja na trgu neizogibne in pridobijo najpomembnejši pomen. V takšnih razmerah vlagatelji potrebujejo razvite in učinkovite gospodarske tehnologije. Zato je pomemben dejavnik aktivnih produktivnih dejavnosti ustvarjanje naložbenega portfelja. Kakšne so portfeljske naložbe? Kakšen je njihov pomen in kaj je bistvo takih tehnologij?

Dobičkonosnost in tveganje

Težko je najti vrednostne papirje, ki bi bili hkrati zelo donosni, zelo zanesljivi in ​​zelo likvidni. Ponavadi imajo listine eno ali dve od zgoraj navedenih lastnosti. Portfeljske naložbe so porazdelitev potenciala naložbenega portfelja med različne skupine sredstev. Cilji in cilji, ki so bili prvotno določeni med oblikovanjem portfelja, določajo razmerje med skupinami in vrstami sredstev. Ustrezno obračunavanje naložbenih potreb pri oblikovanju portfelja premoženja, ki bi združevalo stabilno donosnost in sprejemljiva tveganja, je glavna naloga vsakega upravitelja finančnih institucij. Portfeljske naložbe so čudovita metoda naložb, kar vam omogoča, da poiščete ravnovesje med donosnostjo in tveganji.

Kdo izvaja naložbe

Privlačenje naložb je način uporabe finančnih sredstev za dolgoročne naložbe. Naložbe izvajajo posamezniki ali pravne osebe, ki so razdeljene na vlagatelje, igralce, špekulante in podjetnike, odvisno od stopnje komercialnih tveganj. Kdo so oni? Investitor bolj zanima minimiziranje tveganj. Podjetnik vlaga v nekoliko višje tveganje. Špekulant je pripravljen sprejeti vnaprej določeno tveganje. Igralec je oseba, pripravljena za kakršno koli stopnjo tveganja. Naložbe v Rusijo privabljajo vse udeležence - od velikih investitorjev do igralcev in špekulantov.

Vrste naložb

Kakšne so naložbe? Neposredni, portfelj, podjetje in renta. Treba je razumeti vsak koncept.

Venture - to so tvegane naložbe, ki predstavljajo naložbe v nova področja dejavnosti, ki lahko kažejo visoko donosnost, imajo pa tudi visoko stopnjo tveganja. Vlagalen kapital se ponavadi porazdeli med nepovezane projekte za hiter donos naložbe.

Neposredna - to je naložba v odobreni kapital osebe, da naknadno pridobi dohodek in pridobi pravico do sodelovanja pri upravljanju in vodenju podjetja.

Portfeljske naložbe so procesi, povezani z oblikovanjem naložbenega portfelja, ki je kombinacija kupljenih vrednostnih papirjev in drugih sredstev. Portfelj je vsota vrednosti naložb, ki služijo kot orodje za doseganje vnaprej določenih ciljev vlagatelja. Finančne naložbe v finančne naložbe lahko na splošno vsebujejo tako vrednostne papirje (delnice) z enim samim imenom kot različne vrednosti (obveznice, potrdila o zavarovanju, varčevalni certifikati, zavarovalna polica itd.).

Anuiteta je vrsta naložbe, ki v določenih časovnih presledkih prinaša dohodek vlagatelja (pokojninski in zavarovalniški skladi).

Pomen portfelja

Naložbeno strategijo določajo dejavniki, kot so lastne priložnosti vlagatelja in stanje na trgu. Portfeljske naložbe imajo številne prednosti in posebnosti glede drugih vrst kapitalskih naložb, prav zaradi prisotnosti portfelja, kar pomeni vrednostne papirje, ki pripadajo pravni osebi ali posamezniku. Na razvitih borzah del portfelja že deluje kot samostojni produkt, njegovi prodajni deleži pa v celoti izpolnjujejo zahteve vlagatelja za vlaganje sredstev na borzah. Trg prodaja določene naložbene kvalitete z določenimi parametri in razmerjem med tveganjem in donosom, ki ga je mogoče izboljšati pri upravljanju tega portfelja.

Privlačnost portfeljskih naložb

Portfeljske naložbe so priročno orodje, ki vam omogoča spremljanje in vrednotenje rezultatov investicijskih aktivnosti v različnih sektorjih trga. Praviloma takšna portfelj - niz in dolžniške vrednostne papirje z različnimi stopnjami tveganja, kot tudi določeno število vrednostnih papirjev s stalnim donosom, ki jih zagotavlja država, ki je, ki imajo minimalno tveganje izgub iz tekočega dohodka in glavnice. Ustvarjanje portfelja je poskus izboljšanja in optimizacije naložbenih pogojev, kadar je niz vrednostnih papirjev opremljen z značilnostmi, ki jih posamezni papir ne more doseči, in je mogoče le s kombinacijo. V procesu oblikovanje naložbenega portfelja dosežene so nove kvalitete s potrebnimi značilnostmi za niz vrednostnih papirjev. Tako so portfeljske naložbe orodje, ki zagotavlja zahtevano donosnost z minimalnimi tveganji. Menijo, da takšne vrste upravljanja z denarjem pričajo o zapadlosti borznega trga v državi. To je popolnoma res, saj so bile portfeljske naložbe v Rusiji sredi devetdesetih skoraj nemogoče.

Kdo je zainteresiran za portfeljske naložbe

S praktičnega vidika obstajata dve vrsti zainteresiranih kupcev. Prvi so tisti, ki se soočajo s problemom dajanja brezplačnih sredstev. Ti vključujejo inertne in velike državne korporacije, različne sklade. Druga vrsta so srednje velike banke, majhne borznoposredniške družbe, ki so ujele potrebe prvega tipa kupcev in potiskajo idejo portfeljskih naložb kot vab. Seveda je težko govoriti o pristojnih strankah na območju CIS, saj proces oblikovanja profesionalnih udeležencev borznega trga in kvalificiranih velikih investitorjev še zdaleč ni končan. Vendar se povpraševanje vsako leto povečuje, saj se tudi trg naložb (portfeljski trg) povečuje.

Načela oblikovanja portfelja

Ob ustvarjanju naložbenega portfelja je treba upoštevati več ključnih dejavnikov:

- naložbe morajo biti varne (naložbe morajo biti čim bolj nepopustljive);

- prihodki morajo biti stabilni;

- je treba upoštevati premisleke o likvidnosti naložb (to je sposobnost, da jih hitro pridobijo ali prodajo).

Seveda, ne eno varnostni papir ne poseduje vseh teh lastnosti hkrati, kar lahko poveča tveganje naložb v vrednostne papirje. Vendar sam pojem portfelja pomeni kompromis. Na primer, če je zaloga zanesljiva, potem bo imela nizek dohodek, saj bodo tisti, ki raje zanesljivost, plačali več in "uničili" svoj dohodek. Portfeljske naložbe so dosežek optimalne kombinacije dobičkonosnosti / tveganja za vlagatelja, to pomeni, da mora skupek instrumentov čim bolj povečati prihodke in zmanjšati tveganja na minimum. Tu se postavlja vprašanje, kako določiti ta delež med tveganji in donosi. Obstaja več načel za oblikovanje klasičnega portfelja: raznolikost, zadostna likvidnost in konservatizem.

Prvo načelo je konservatizem

Razmerje med tveganimi in zanesljivimi delnicami mora biti takšno, da morebitna izguba tveganega deleža pokriva prihodek iz zanesljivega dela. Naložbeno tveganje je sestavljeno le iz pridobitve nižjega dohodka in ne z izgubo glavnice. Vendar, seveda, brez tveganja ni mogoče računati na visoke dohodke.

Drugo načelo je diverzifikacija

Na splošno je to osnovno načelo vsakega naložbenega portfelja. Bistvo je, da "vsa jajca ne postavite v samo eno košaro." To pomeni, da ne vlaga v samo eno vrsto vrednostnih papirjev, ne glede na to, kako donosna je ta vrsta naložb. Tak sistem zadrževanja pomaga preprečiti škodo. Zmanjševanje tveganja zaradi diverzifikacije pomeni, da bodo nizke donose nekaterih vrednostnih papirjev izravnale visoki donosi iz drugih vrednostnih papirjev. Priloge so razčlenjene tako med segmenti kot znotraj njih. V idealnem primeru se tveganje zmanjša z vključitvijo različnih vrst takšnih konceptov, kot so naložbe: podjetja, nepremičnine, vrednostni papirji, plemenite kovine in tako naprej. To je bližje idealom velikih naložb: regionalna in sektorska diverzifikacija.

Tretje načelo je zadostna likvidnost

Bistvo načela je, da se nekateri hitro prodani vrednostni papirji ohranijo na ravni, ki ni nižja od zadostne za izvedbo nepričakovanih donosnih transakcij. Praksa kaže, da je prednostno, da del kapitala ostanejo v visoko likvidnih sredstvih, saj vam omogoča hitro in hitro odzivanje na morebitne spremembe tržnih trendov.

Prihodki iz portfeljskih naložb

Portfeljske naložbe so eden od načinov vlaganja, dohodek od katerega bruto dobiček iz vseh vrednostnih papirjev, ki so vključeni v ta portfelj. Vendar pa obstaja problem ujemanja dobička in tveganja, ki ga je treba takoj rešiti. Struktura portfelja mora biti prožna in stalno izboljšana ob upoštevanju želja vlagateljev glede enakega razmerja med tveganjem in dobičkom. Glede na vprašanje, kako ustvariti portfelj, je treba določiti glavne parametre:

- izbira optimalne vrste portfelja;

- oceno sprejemljive kombinacije donosnosti in tveganja;

- opredelitev začetne sestave portfelja z razvrščanjem vrednostnih papirjev po specifični teži (raven tveganja / dohodka).

Nedvomno se postavlja vprašanje, kakšne vrste portfeljskih naložb obstajajo.

Glavne vrste naložbenih portfeljev

Privlačnost naložb z oblikovanjem portfelja ima nedvomno prednost v obliki operativne rešitve različnih specifičnih nalog. Za to se uporabljajo več vrst portfelja, ki so dejansko njegove glavne značilnosti, ki temeljijo na razmerju med tveganji in donosi. Pomemben indikator za klasifikacijo portfeljev - vir dohodka. To je lahko povečanje vrednosti ali tekočih plačil - obresti, dividend. Obstajata le dve osnovni vrsti: portfelj prihodkov (namenjen ustvarjanju dobička iz dividend in obresti) in portfelja rasti (osredotočena na povečanje vrednosti naložbenih vrednosti, ki sestavljajo portfelj).

Rast portfeljev

Namen portfelja rasti je dobiček iz rasti vrednosti sredstev. Ta vrsta je lahko agresivna (maksimalni dobiček ob upoštevanju velikih tveganj) in konzervativnega (zmerni dobiček in minimalna tveganja). Agresivni portfelj je običajno manj stabilen, saj ga sestavljajo mlada obetavna podjetja. Konzervat je sestavljen iz deležev večjih podjetij. Ima veliko večjo stabilnost in manjša tveganja, a tudi znatno manj dobičkonosnosti.

Portfelj prihodkov

Portfelj prihodkov vključuje delnice, za katere je značilno zmerno povečanje deviznega tečaja in stabilnih dividend. Cilj oblikovanja takšnega portfelja je pridobiti stabilen dohodek z minimalnimi tveganji. Predmeti za to vrsto naložb v vrednostne papirje: zanesljivi instrumenti trgov z uravnoteženim razmerjem menjalnega tečaja in plačanih obresti. Obstajajo tudi dva podtipa tega portfelja:

- portfelji rednih prihodkov, ki prinašajo povprečno raven dohodka, vendar so oblikovani iz zanesljivih sredstev;

- portfelji dohodkovnih vrednostnih papirjev, ki sestavljajo obveznice in vrednostni papirji, ki prinašajo višji dohodek, vendar ohranjajo povprečno raven tveganja.

Kombinirani portfelj prihodkov in rasti

Kombinirane portfeljske naložbe so poskus, da se izognemo izgubam zaradi nizkih obresti ali dividend, ter zaradi padca vrednosti sredstva na borzi. Nekateri del papirja prinaša rast stroški kapitala, drugi je dohodek. V tem primeru bo izguba enega od dveh delov nadomestila druga. Obstaja več vrst te vrste naložb:

- Portfelji dvojnega namena, ki vključujejo dokumente, s katerimi se prihodki lastnikov povečajo z vložkom kapitala. V tem primeru govorimo o vrednostnih papirjih z dvojno rabo, ki proizvajajo dve vrsti papirja. Prvi so osredotočeni na visoke dohodke, slednji pa na kapitalske dobičke.

- Uravnoteženi portfelji, ki prevzemajo ravnotežje ne le dohodka, temveč tudi tveganja, ki spremljajo transakcije z vrednostnimi papirji. Zato ta vrsta naložbenega portfelja sestavlja približno enake deleže visoko donosnih sredstev in vrednostnih papirjev s hitro rastočo vrednostjo. Tovrstni borzni instrument, kot so prednostne in navadne delnice, so lahko vključeni tudi v takšen portfelj.

Struktura portfelja in naložbeni cilji

Ocena sprejemljive kombinacije dohodka in tveganja v skladu z izračunom deleža portfelja, sestavljenega iz vrednostnih papirjev z različnimi stopnjami dohodka in tveganja, je glavni cilj vsakega vlagatelja. Ta naloga je posledica splošnega načela, ki deluje na borzi: večje je tveganje za posamezen papir, večji prihodek, ki bi ga moral imeti. To načelo velja tudi v nasprotni smeri. To je to načelo in ga je treba voditi pri izbiri vrste strategije portfelja in jih še vodi: konservativna, agresiven, zmerno agresiven, iracionalno, tvegano, nesistematično, zelo zanesljiv in z nizkimi dohodki, ali obratno. Struktura strategij upravljanja naložb podjetij in portfelja je neposredno odvisna od naložbenih ciljev.