Klirinška organizacija je ... Klirinška organizacija: definicija, funkcije in značilnosti dejavnosti

Le malo je jasno, kaj so poravnave in klirinške organizacije. Toda to ne spremeni naslednjega dejstva: takšne finančne strukture opravljajo objektivno pomembno delo. Zato si zaslužijo pozornost njihove dejavnosti in značilnosti.

Ključni pojmi

Če govorimo o klirinški aktivnosti, potem je treba opozoriti, da je povezan predvsem z opredelitvijo vzajemnih obveznosti. Pravzaprav govorimo o kompenzaciji vlog za dobavo vrednostnih papirjev in o izračunih, ki so zanje namenjene.

Lahko rečemo, da je klirinška organizacija finančna struktura bančnega tipa, ki deluje kot pristojni posrednik med kupci in prodajalci. To pomeni, da prevzame postopek nakupa, govori od določene osebe ali podjetja, namerava kupiti vrednostne papirje in obratno. Takšno posredovanje omogoča popoln nadzor nad izpolnjevanjem obveznosti obeh strank, kar znatno poveča stopnjo varnosti transakcije.

Storitve kliringa postanejo pomembne takoj po zaključku transakcije med obema stranema, tako na zalogi kot tudi v na prostem trgu.

Kar zadeva postopek prenosa transakcij, za katerega se uporablja izraz "inovacija", lahko traja več tednov (trgi brez konverzij) na več sekund (zaloge).

Pogosto je klirinška organizacija delitev borz, na katerih se trguje z vrednostnimi papirji, kar omogoča slednji, da izvaja popoln nadzor nad različnimi transakcijami.

Zahteve v Rusiji

Klirinška dejavnost na ozemlju Ruske federacije je zakonita, vendar mora organizacija, ki zagotavlja te storitve, izpolnjevati določene standarde in izpolnjevati ključne zahteve.

Torej, funkcije klirinške organizacije lahko izvaja samo gospodarska družba, ki je bila ustanovljena v popolni skladnosti z ruskim pravom. Hkrati je prvič blokirana pravica do prenosa pooblastila na edino izvršilno funkcijo, na primer na upravljavsko strukturo.

Te zahteve, določene v zvezni zakonodaji glede dejavnosti na področju kliringa, veljajo tudi za centralno nasprotno stranko.

Hkrati obstajajo številna področja, kjer klirinške družbe nimajo pravice biti aktivne:

- zavarovalništvo, trgovina in proizvodne dejavnosti;

- sodelovanje v nedržavnih pokojninskih in investicijskih skladih;

- vodenje registra lastnikov vrednostnih papirjev;

- upravljanje delniških investicijskih skladov;

- dejavnosti, povezane s specializiranim depozitarjem investicijskih skladov.

Treba je spomniti na računovodske izkaze. V konsolidirani obliki mora biti zagotovljena s strani organizacije klirinških poravnav in centralne nasprotne stranke. Glede letnega poročila je treba računovodsko službo prikazati 12 mesecev.

Družba, ki opravlja storitve kliringa, lahko na kakršen koli način razpolaga s svojo premoženje. To pomeni, da je nakup vrednostnih papirjev za lastna sredstva je dovoljeno tudi.

Možna kombinacija dejavnosti

Treba je vedeti, da je klirinška organizacija struktura, ki poleg svoje osnovne dejavnosti lahko deluje kot organizator ponudb. Toda takšna možnost je na voljo le, če je izpolnjenih več pogojev:

- zavrnitev sodelovanja pri depozitarju, posredniških in trgovskih dejavnostih na borznem trgu;

- izguba pravice do delovanja kot osrednje nasprotne stranke;

- prepoved upravljanja z vrednostnimi papirji.

Če organizacija načrtuje združitev opravljanja klirinških storitev z dejavnostmi posrednika, upravitelja ali trgovca na borzi, ne more biti istočasno osrednja nasprotna stranka.

Tudi če klirinška organizacija opravlja dejavnost, ki ni glavna, jo mora ustvariti in, če je potrebno, več strukturnih enot in ločenih. Potem se bo prek njih izvedlo kliring.

Cilji

Vsaka organizacija, ki izvaja dejavnosti na področju kliringa, se osredotoča na doseganje več ključnih ciljev. Izgledajo tako:

- Zmanjšanje časa, potrebnega za izračune;

- zmanjšanje ravni stroškov, povezanih s storitvami poravnave udeležencev RBC;

- največje zmanjšanje tveganja, ki spremlja poravnave v okviru klirinških dejavnosti.

Očitno so takšne organizacije lažje in bolj zanesljive transakcije, kar jim privlači veliko strank.

Razumeti je treba, kot sledi: za dosego navedenih ciljev potrebno dovoljenje centralne banke, ki daje pravico do uporabe katerega koli plačilnih transakcij v določenem RBC. V večini primerov so takšna podjetja registrirana kot LLC, čeprav so možne druge pravne oblike.

Pomembno je omeniti, da je klirinška organizacija struktura, ki lahko deluje tako z enotnim trgom vrednostnih papirjev kot z več. In oblika dejavnosti se včasih zgodi ne samo na nacionalni, ampak tudi mednarodni ravni.

Ključne funkcije

Ko organizator ponudb sklene pogodbo s klirinškim centrom, pričakuje določeno dejavnost iz organizacije. Bistvo slednjih se lahko zmanjša na skupino dejanskih funkcij, zaradi česar obstaja:

- preverjanje razpoložljivosti začetne marže na računu ponudnika;

- prejem vlog v trgovalnem sistemu in njihova kasnejša registracija;

- Sprejemanje prijavnih ponudb od strank;

- registracijo sklenjene transakcije;

- Usklajevanje po sprejemu vlog za nasprotno tožbo;

- zagotavljanje popolnega in natančnega izpolnjevanja obveznosti obeh strani, vključenih v transakcijo;

- dimenzioniranje Variation Margin in njegov prenos;

- oblikovanje jamstvenih (posebnih) skladov;

- zagotavljanje končne poravnave med tistimi izvajalci, ki so bili določeni v pogodbi.

Ob izvajanju teh funkcij lahko klirinška organizacija zastopa interese obeh strank s predhodnim soglasjem. Poleg tega je bilo že očitno, da se bo brez uskladitve vsake sklenjene transakcije močno povečala stopnja motenj slednjih. Posledično se bodo veliki vlagatelji soočili z absolutno nepotrebnimi težavami. Zato so funkcije, ki jih opravljajo klirinške organizacije na trgu vrednostnih papirjev, ustrezne in celo potrebne.

Kako se oblikuje kapital organizacije?

Družba, ki je izbrala področje kliringa, seveda bi morala ustvariti dobiček. In podobna komercialna struktura ustvarja svoj kapital s pomočjo naslednjih virov dohodka:

- registracija in podpora transakcij;

- kroženje sredstev, ki jih ima organizacija sam;

- prodaja informacij;

- dobiček od prodaje tehnoloških izračunov, ki jih uporablja družba in programska oprema, vključno z.

Pravično je omeniti, da so klirinške organizacije, ki zasedajo eno od osrednjih mest v trgovini izvedeni vrednostni papirji. To so možnosti zalog in terminske pogodbe. Pomembno je pojasniti in trenutek, ko bo na razlicnih trgih prišlo do opaznih razlik pri spravnem sistemu. To dejstvo pojasnjujejo različni obsegi transakcij, stroški poslovanja in določena tržna struktura.

Vrste mreženja

Dejavnosti klirinških organizacij vključujejo izvajanje transakcij, pri katerih se uporabi kompenzacija, in dve vrsti: večstranski in dvostranski.

V prvem primeru obe strani izračunata svoje obveznosti ali zahteve v predpisanem roku. Za določitev položaja (salda) se zabeleži razlika med obveznostjo udeleženca in njegovo zahtevo. Ta vrsta transakcij je najpogostejša. V tem primeru, če stanje ni nič, se položaj šteje za odprto in zaprto v nasprotni situaciji.

V središču dvostranskega usklajevanja je izračunavanje vzajemnih terjatev ob uporabi vrednostnih papirjev ali gotovine. Ker je na enem trgu izjemoma redko medsebojno nadomestilo za delnice in valuto istočasno, se ta obrazec redko uporablja.

Razmere v Rusiji

Če boste pozorni na izmenjave, ki delujejo v CIS, boste opazili, da velika večina od njih samostojno izvaja funkcije, značilne za klirinške organizacije. Na Zahodu je situacija diametralno nasprotna.

Treba je omeniti, da Rusija krije storitve neodvisnih kreditnih institucij, vendar le za gotovinska plačila, ki temeljijo na rezultatih obračuna in v višini neto položajev. Izmenjava bi ta del dela opraviti sami, vendar nimajo tako priložnost zaradi omejenega obsega ne kreditnim institucijam, ki jih je rusko zakonodajo.

Kot rezultat, izmenjave na ozemlju Ruske federacije za polnopravne klirinške dejavnosti zahtevajo storitve samo nadzorovanih ali povezanih organizacij nevladnih organizacij.

Kljub temu je klirinška organizacija oblika dejavnosti, ki je dostopna v Rusiji, kar velja za legitimno ob prisotnosti licence. Zadnja številka je centralna banka.

Rezultati

Na podlagi zgoraj navedenih podatkov, lahko očitno zaključek: dejavnost na področju obračuna je ustrezna in bo ostal tako dolgo, kot na trgih vrednostnih papirjev, kot tudi z menjalniškimi posli se sklepajo.