Libor: zgodovina izvora, izračun

LIBOR, katerega podrobnosti so nabrali Thomson Reuters, ki Intercontinental Exchange (ICE) je naročil, je pomemben kazalec finančnega sistema. Povprečna obrestna mera za medbančna posojila je. Njegova rast govori o pomanjkanju brezplačnih denarnih sredstev na tem trgu. Obrestna mera Libora se izračuna za pet valut in sedem kreditnih obdobij. Mnoge finančne institucije ga uporabljajo v svojih izračunih, pri čemer se osredotočajo na svoje dejavnosti.

Zgodovina pojavljanja

V začetku osemdesetih let so se na trgu pojavili številni novi finančni instrumenti, kot so obrestne zamenjave, možnosti deviz in terminske pogodbe. To je prineslo precejšnjo negotovost pri vseh poskusih napovedovanja razvoja sistema. Oktobra 1984 je Britanska bančna zveza uvedla standard za obrestne zamenjave. In postal je predhodnik Liborja. Povezava do slednjega na uradni ravni se je začela januarja 1986.

Bet Libor se izračuna na podlagi kazalnikov referenčnih bank. To omogoča pokrivanje več kot 60 držav. Zato številne finančne institucije in gospodarske organizacije pogosto uporabljajo tečaj Liborja kot merilo za določanje lastnih obrestnih mer za uporabo kredita. V Združenih državah Amerike je približno 80% subprime hipotekarnih posojil vezanih na to. Treba je opozoriti, da se na tem področju po vsem svetu uporablja tečaj Libor v ameriških dolarjih. Ukrepi zvezne rezerve torej vplivajo na hipotekarno posojanje.

Opredelitev

Stopnja Libor je povprečna obrestna mera za posojila na medbančnem trgu, izračunana na podlagi ankete številnih izbranih finančnih institucij, izvedenih pred 11. uro v Londonu. Zato ta kazalnik upošteva:

• Zastopanje najboljših institucij o vrednosti njihovih prostih sredstev na medbančnem trgu.
• Razlika v stopnjah v najpogosteje uporabljenih valutah v svetu.
• Vrednost sredstev na londonskih finančnih trgih.

Izračun

Libor izračuna Intercontinental Exchange in ga izdaja Thomson Reuters. Vsak dan do 11. ure v Londonu se razpravlja o številnih bankah glede njihovih posojilnih obrestnih mer. Štiri zgornje in spodnje skrajnosti se pri izračunu ne upoštevajo. Toda ostalo sodelujejo pri izračunu povprečja, kar je Liborova stopnja. Ob 11:30 Londonskem časopisu Thomson Reuters objavlja ta indikator. Izračuna se za 7 časovnih obdobij in pet valut. Na primer, Liborjeva trimesečna dolar.

Leta 1986 je bil ta kazalnik izračunan za tri valute: dolar, britanski funt in nemška znamka. Nato šestnajst. V letu 2000 so v euroobmočje vstopile mnoge države. Stopnja se je začela izračunavati za deset valut. Leta 2013 je po škandalu odločeno zmanjšati seznam na pet. Do danes se Libor izračuna za ameriški dolar, evro, britanski funt, japonski jen in švicarski frank.

Do leta 1998 je bil najkrajši čas kredita, upoštevan pri izračunu tega kazalnika, en mesec. Nato je bil dodan tedenski tečaj Libor. In leta 2001 - en dan. Po reformah leta 2013 se Libor izračuna za sedem obdobij. Najdaljše obdobje kreditiranja je dvanajst mesecev.

Škandal

Junija 2012 je med preiskavo ugotovljenih številnih goljufivih dejanj s strani referenčnih bank za zlorabo Liborove stave. Prvi sumi glede resničnosti informacij, ki so jih predložili, so se pojavili leta 2008. Ponarejanje kazalnikov za izračunavanje tečaja Libor v tem obdobju se celo imenuje eden od vzrokov svetovne finančne krize. Leta 2013 je stopila v veljavo vrsto resnih reform tega kazalnika, katerih namen je povečati njegovo preglednost in preprečiti nepravilno kartiranje stanja svetovnega finančnega sistema.