Ocena smeti - to je kaj? Kaj čaka Rusija po oceni "smeti"

Danes, v medijih, vedno in kasneje poročila preskočijo, da se Rusiji dodeli ocena s posebnim imenom ocene "smeti". Ta definicija je še vedno ni jasno, da je veliko, saj se lahko povprečen človek razumel slaba v finančnem smislu, in če je vse bolj ali manj jasno, ocenjeno, potem takih žargona, kot so "smeti", ki jih je treba povedati natančno. O tem in drugih aktualnih vprašanjih s področja gospodarstva kasneje v tem članku.

Kaj je to?

Da bi razumeli, kaj pomeni ocena "junk", morate najprej razumeti opredelitev "bonitetne ocene". Vsak zasebna oseba, ima lahko podjetje ali celo država svojo boniteto. Na primer, banke v večini primerov, da svoje lastne ocene kreditojemalcev, in ko gre za ocenjevanje skladnosti velikih korporacij ali držav, ki se ukvarjajo v specializiranih neodvisnih bonitetnih agencij. Med njimi so FitchRatings, Moody in Standard and Poor (SP), katerih dejavnost razširi po vsem svetu, in je njihovo mnenje poslušal večino vlagateljev.

Glede držav se ti kazalniki zbirajo na podlagi analize gospodarskih razmer, deviznega tečaja nacionalne valute in drugih kazalnikov.

Ne moremo reči, da obstaja nekaj splošno sprejetega bonitetnega sistema, vsaka agencija ima svoje lastne metode in kazalnike. Vse ocene se lahko pogojujejo z obveznostmi najvišje, najvišje, povprečne kakovosti. Nadalje obstajajo tveganja in špekulativne garancije ter napovedi za predčasno neplačilo. Ocena "smeti" je zavezanost take vrste.

Vzroki krize v Rusiji

Čeprav v zadnjih letih ruska bonitetna ocena ni bila na visoki ravni, toda to ni bila "smeti" in solventnost države ni bila posebej vprašljiva. Težave so se začele leta 2014, po pristopu Krima in naknadnih sankcij iz ZDA in Evropske unije. Vse poslabšale zaradi padca cen nafte, kar je povzročilo pomembno devalvacijo rublja. Ti in drugi dogodki so pripeljali do pogovora o krizi in celo možnosti neplačila v Rusiji.

Običajno imajo države z oceno "junk" šibko gospodarstvo s številnimi težavami. Zdaj je mednarodna skupnost resno začela govoriti o tem, da bi Rusijo na ta nepriljubljen seznam. Mimogrede, zadnjič bonitetna ocena države je bil v letu 2005 na ravni "junk".

Pesimistične napovedi

Ob koncu leta 2014 je nekdanji minister za finance Aleksej Kudrin dejal, da se v državi začenja polnopravna gospodarska kriza. Po njegovem mnenju lahko Rusija leta 2015 dobi oceno "junk", kar pa ne bo le posledica nizkih cen nafte - sankcije povzročajo tudi recesijo v gospodarstvu. Po napovedih nekdanjega predsednika ministrstva bo BDP države zmanjšal za vsaj 2%, pod pogojem, da bo nafta stala 80 evrov, po nizkih cenah okoli 60 evrov pa se bo gospodarstvo zmanjšalo za 4 odstotke.

Kudrin je dejal, da je vlada neustrezne politike, tako nizko ali ničelno rast, je neizogibna in brez zunanjih težave, povezane s cenami nafte in sankcij.

Znižanje ocene

V začetku leta 2015 je agencija Fitch znižala bonitetno oceno Rusije na raven BBB-, kar je zadnji korak v investicijski coni, nato pa se nadaljuje ocena "junk". Rusija je v bližnji prihodnosti dobila negativne napovedi.

V kratkem so bonitetne agencije SP in Moody`s znižale bonitetno oceno Rusije na špekulativne ali tako imenovane "junkove". Po njihovih poročilih je eden od razlogov za zmanjšanje ocen stalni konflikt v Ukrajini, ki lahko tako ali drugače vpliva na gospodarske razmere v Rusiji. Poleg tega rating negativno vplivajo nizke cene nafte in nestabilen devizni tečaj nacionalne valute.

Moody je, med drugim, pravi, da je verjetnost, da bi ruske takšne odločitve vlade, ki so do neke mere lahko vpliva na storitve zunanjega dolga države na čas.

Treba je omeniti, da če se ocene različnih agencij razlikujejo, se najprej upošteva najslabša napoved.

Objektivnost ocen

"Big Three" bonitetne agencije so neodvisne institucije, je njihova ocena velja za nepristransko in objektivno. Vendar pa je dejstvo, da je agencija dodeljena eno za drugo oceno "junk" Rusije, ruskega zunanjega ministrstva kot politične odločitve, nerazumno z ekonomskega vidika in s ciljem slabi državo. Ministrstvo je prepričano, da so takšne ocene del zahodne politike pritiska na Rusijo s sankcijami.

Omeniti je treba, da je odločitev Agencije Moody dodeliti ruski oceno Ba1, kar je samo isto pomeni oceno "junk", Kudrin šteje maloobyasnimym, kljub dejstvu, da je imel že razmišljal o možnosti znižanja bonitetne ocene Rusije, da špekulativne. To je zmedo in dejstvo, da je bila pred to oceno revidirana le pred enim mesecem - ni jasno, zakaj je to potrebno zdaj.

Kot grozi državi

Sama ocena "junk" ne ogroža veliko, zlasti ker so glavni dejavniki, ki vplivajo na gospodarstvo, cena nafte, tečaj rublja ter kreditiranje podjetij in prebivalstva. Lahko rečemo, da nizka ocena odraža obstoječe težave.

Države z bonitetno oceno "junk", lahko pride do težave pri pridobivanju kreditov v tujini, kot v primeru Rusije, glede na sankcije proti njej, nizke ocene agencije težko spremeniti - tok investicij v državo, je v letu 2014 občutno zmanjšala. Vendar pa mnogi investicijski skladi prepovedujejo vlaganje v gospodarstvo držav z "neželeno" bonitetno oceno, zato se lahko priliv tujih sredstev nekoliko zmanjša, vendar pa je malo verjetno, da bo to postalo kritično za gospodarstvo.

Pogovor o privzeti

Kar se tiče govoric o možnosti neplačila, so vsekakor pretiravanje in panike. Če govorimo o nizkih ocenah, nato za kategorijo D, kar pomeni visoko verjetnost neplačila, je Rusija še vedno daleč.

Ocena "smeti" ni poleg tega tudi razsodba zunanji dolg Rusija ni tako velika in predstavlja nekaj več kot 10% BDP, v drugih državah z višjo bonitetno oceno pa lahko javni dolg presega njihov BDP. Če je potrebno, lahko Rusija svoje obveznosti opravi na račun zlata in deviznih rezerv.

Kaj pomeni "junk" rating za Rusijo?

Najprej je treba reči, da ocena "junk" ne pomeni, da se je država končala v krizno jamo. V luči slabih ocen plačilne sposobnosti Rusije in nizke cene nafte so analitiki napovedali nadaljnje znižanje stopnje rublja in druge težave v gospodarstvu. Vendar pa je spomladi precej okrepila rubelj proti dolarju, cene nafte pa so se stabilizirale. Vlada sprejme ustrezne ukrepe za premagovanje krize.

Na primer, Ukrajina "junk" rating dejansko odraža obžalovanja vredno stanje v državi, katere gospodarstvo je neposredno odvisno od zahodnih kreditov. V primeru Rusije se lahko vse spremeni. Prej ali slej se bo položaj izboljšal, nato pa bodo bonitetne agencije ponovno preučile svoje ocene na bolje.