Faktorska analiza donosnosti kapitala

Eden od pomembnih vidikov ocenjevanja uspešnosti podjetja je preučevanje njegove učinkovitosti z vidika lastnika. Učinkovitost v tem primeru, tako kot v mnogih drugih, se lahko oceni z določitvijo kazalnika dobičkonosnosti. Vendar enostaven izračun morda ne bo zadosten in ga bo treba dopolniti z analizo. Najbolj priljubljena metoda je, morda, faktorska analiza donosnosti lastni kapital. Podrobneje bomo podrobneje preučili metodologijo vodenja in glavne značilnosti.

Faktorska analiza donosnosti kapitala je navadno povezana z formulami DuPont, ki vam omogočajo, da hitro izvedete vse potrebne izračune. Pomembno je razumeti, kako so se te formule izkazale, poleg tega pa v tem ni nič zapletenega. Donosnost kapitala lastnik, očitno določi razmerje med prejetim neto dobičkom in vrednostjo tega kapitala. Faktorski model je pridobljen iz te zveze z elementarnimi transformacijami. Njihovo bistvo je pomnožiti števca in imenovalca s prihodki in sredstvi. Po tem, da je enostavno opozoriti, da je učinkovitost tega dela kapitala, je njena donosnost določena s produktom stopnje finančne odvisnosti od prometa nepremičnin (sredstev) in ravni dobičkonosnosti prodaje. Po kompilaciji matematični model neposredno se analizira. Lahko se izvaja na kakršenkoli način primeren za deterministični modeli. Faktorska analiza donosnosti lastniškega kapitala z uporabo formul DuPont je ena od variacij metode absolutnih razlik. To je tudi poseben primer metode verižnih substitucij. Glavno načelo te metode je v zaporednem določanju vpliva vsakega dejavnika v izolaciji, ne glede na druge.

Opozoriti je treba, da se na enak način izvaja faktorska analiza ekonomske donosnosti. To je razmerje med dobičkom in sredstvi. Po majhnih spremembah lahko ta kazalnik predstavlja dobiček prodaje premoženja podjetja na dobičkonosnost prodaje. Nadaljnja analiza poteka na enak način.

Posebno pozornost je treba nameniti kazalcem, ki jih je treba uporabiti za izračune. Očitno je, da je treba podatke uporabljati najmanj dve obdobji, da boste lahko spremljali spremembe. Podatki, ki so vzeti iz izkaz poslovnega izida, imajo kumulativno naravo, saj predstavljajo določen znesek za določeno obdobje. V bilanci stanja so podatki predstavljeni na določen datum, zato je najbolje izračunati njihovo povprečno vrednost.

Zgoraj navedene metode, to je metoda verižnih substitucij in njegove modifikacije, lahko uporabimo za analizo skoraj vsakega determinističnega faktorskega modela. Na primer, faktorska analiza trenutnega razmerja likvidnosti se lahko izvede zelo preprosto. Za podrobnejša je priporočljivo, da se razkrije formulo tega razmerja, ki odražajo komponente števcu obratnih sredstev, in imenovalec - kratkoročne obveznosti. Potem je potrebno izračunati vpliv vsakega od ugotovljenih dejavnikov. Poudariti je treba, da za ta model ni mogoče uporabiti absolutnih razlik in metode istega imena, saj ima večkratnik.

Vrednost kakršne koli analize je težko preceniti, in dejavnik analize donosnosti kapitala in drugih kazalcev, je eden od najboljših načinov za spodbujanje sprejemanja pravilnih vodstvenih odločitev. Opredelitev močnega negativnega vpliva enega ali drugega faktorja jasno kaže na to, kje naj bo vpliv usmerjen. Na drugi strani pa je pozitiven učinek na primer na razpolago določenih rezerv rezerve dobička.