Strukturirani produkti bank

Da bi pritegnili stranke, so banke prinesle veliko tržnih potez. Eden od njih vlaga v strukturirani izdelki.

Essence

Strukturirani izdelki so orodja, ki morajo varovati začetno naložbo in prinašati dobiček iz rasti sredstev. Edinstvenost izdelka je kombinacija orodij, ki vam omogočajo, da omejite tveganje naložb.

V razmerah finančne nestabilnosti je vlaganje denarja v valuto nevarno zaradi močne spremembe tečaja in na borznem trgu je težko zaradi visoke volatilnosti. Položaj je zapleten zaradi dejstva, da ne potrebujete le varčevanja, ampak tudi povečanja kapitala. Rešitev problema je lahko naložba v strukturne izdelke, ki združujejo visoko stopnjo zaščite sredstev in sposobnost ustvarjanja dobička več kot depozit.

Trg strukturnih proizvodov vključuje:

• depoziti;
• vrednostni papirji;
• trgovanje na Forex;
• bančne kovine;
• možnosti in terminske pogodbe;
• Vzajemni skladi;
• naložbe v nepremičnine in tako naprej.

Strukturni produkt se oblikuje s kombiniranjem sredstev z različnimi stopnjami tveganja:

• vloge in delnice;
• Centralna banka visoko zanesljivih in novih podjetij;
• obveznice in opcije;
• depoziti in akumulativno zavarovanje itd.

Razmerje je izbrano tako, da prihodek iz "zanesljivih" sredstev pokriva morebitne izgube.

Primer:

Strukturni izdelek je sestavljen iz 90% depozita z donosom 10% na leto in 10% deležev novih podjetij z donosom 300%. Po nakupu izdelka so možne tri možnosti.

Če so delnice pere, bodo obresti na depozit nadomestile začetno naložbo. V enem letu bo stranka prejela isti znesek, ki ga je vložil brez dobička, vendar brez kakršnih koli izgub. Če naložbe v Centralni banki prinašajo predvidene 300%, potem bo skupni donos portfelja 40%. Če se bo naložba prinesla 2/3 načrtovanega dobička, donos izdelek je 30% in tako naprej. D. To pomeni, da je ključno vlogo natančno izbrano dejanje in brez tveganih naložb so varovanje pred izgubami.

Predmeti

Strukturirane izdelke na finančnem trgu ponujajo banke, trgovski centri in AMC. Najbolj zanesljivi izdelki so banke. V AMC lahko izberete sredstva za »kakršen koli okus«: od konzervativnega do bolj tveganega. Portfeljske naložbe trgovalnih centrov se oblikujejo na račun tveganih in izrednih sredstev (na primer valute in opcije).

Nakup sredstva spremlja podpis pogodbe med investitorjem in družbo. Jasno je določil znesek, trajanje naložbe, seznam sredstev, stopnjo tveganja in druga vprašanja, povezana s prenosom sredstev.

Shema dela

V želji, da se ohrani in poveča prosta denarna sredstva, posamezniki obrnejo na banke ali investicijske družbe za in pridobiti strukturno izdelek. Del vloženega posrednika sredstev vlaga v varnih finančnih instrumentov (menice, obveznice, depoziti), in drugi - sredstva vezana na katerih temelji (parka, valuta), vendar manj hlapne (Sberbank, zlato mero, indeks RTS, itd ...) . Stranka izbere osnovno sredstvo in stopnjo tveganja, da se je delež naložb, ki bodo posredovani na borzo. Stranka je tudi samoregulacije stopnjo udeležbe (KU), kar pomeni, da določa, koliko prihodnjega prihodka bo prejel.

Investicijsko obdobje traja od nekaj mesecev do dveh let. Poleg tega lahko zavarovate svoje naložbe ali kupujete naložbeni portfelj z dohodkom kupona. V drugem primeru bo stranka prejela fiksni mesečni dobiček, ki je neodvisen od spremembe cene osnovnega sredstva.

Vrste konstrukcijskih izdelkov

Vse pakete so razdeljene v dve skupini:

• Izdelki brez tveganja zagotavljajo vračilo 100% kapitala. Največje tveganje je, da lahko vlagatelj v trenutku, ko se vrne naložba, prejme samo začetna naložba, ki je zaradi inflacije majhna stopnja amortizacije. Stranka plača le za priložnost, da dobi dobiček, če vsa sredstva delujejo.
• Proizvodi z omejenim tveganjem. Delež sredstev je razdeljen tako, da pokriva morebitno izgubo. Investitor lahko izgubi le del kapitala. Z dobrim tržnim položajem lahko raven zaslužka doseže 50% začetne naložbe.

Koristi

• Strukturni produkti hranilnice ali katere koli druge kreditne institucije so pasivne naložbe. Stranka ne samostojno oblikuje portfelja sredstev. Za to delo opravlja finančni posrednik.
• Ni znanje in izkušnje pri delu s finančnimi instrumenti.
• Možno je urejati raven izgub iz naložb in vlagati v sredstva, ki niso na voljo v čisti obliki.
• Strukturne lastnosti proizvoda so takšne, da odkup vsaj ene izmed njih pomeni diverzifikacijo naložb.
• Z dobro tržno dinamiko investitor dobi velik dobiček z majhnim tveganjem.

Slabosti

• Strukturirani finančni produkti so na trgu postavljeni kot nekaj zapletenega. Dejansko je to plačano posvetovanje o vprašanju dajanja sredstev v različna sredstva.
• Tudi banke ne morejo jamčiti za 100-odstotno jamstvo za vračilo denarja. Vsi depoziti so zavarovani v DIA. Verjetnost izgube vedno obstaja. Vprašanje je samo v stopnji tveganja. Ta marketinški slogan je namenjen samo oglaševanju.
• Strukturni produkti bank, za katere dobiček ni pridobljen, so nedonosni. To pomeni, da so obresti na depozite usmerjene k pokrivanju izgub iz drugih vrst naložb. Če stranka takoj položi celoten znesek denarja bančni depozit, bi dobil več dobička kot edinstven izdelek.
• Strukturirani izdelki so izračunani za dobro odjemalce. Potrdi se povratne informacije uporabnikov. Vpišite finančni trg z zneskom 10 tisoč rubljev. ni smiselno.
• Storitve upravljanja premoženja se zaračunavajo. Komisija se obračuna ne glede na to, ali bo naložba ustvarila dohodek ali ne.
• Združeni izdelki niso zajeti v državnem jamstvu. Če banka ali AMC bankrotirata, vlagatelj ne bo mogel vrniti svojih naložb.
• Na ruskem trgu praktično ni izbire edinstvenih izdelkov.
• Investitor ne postane pravi lastnik sredstev, zato ne more nadzorovati naložb.

Skrita tveganja

Strukturni izdelki so kombinacije sredstev in izvedenih finančnih instrumentov. Svetovne banke jih zbirajo in prodajajo v obliki notarjev (obveznic). Zagotavljajo se s sproščanjem stališč, ki nasprotujejo strukturnim proizvodom. Banka vedno prejme provizijo. Vsaka posamezna stranka, čeprav zaslužka, ampak za druge stranke, ki so kupili bolj tvegano sredstvo. Konec koncev, vse stranke izgubijo denar. Zato je za povečanje privlačnosti novih izdelkov njihova tveganja "šifrirana". Kaj banke nehajo?

Zaporne opombe

Če vse izbrane delnice zadržijo ceno nad določeno mejo, bodo imetniki kombiniranih izdelkov vrnili svoje naložbe in določen dohodek. Opombe začnejo delovati kot obveznice. Če se eno od izbranih sredstev zmanjša v ceni, se bo vrednost portfeljskih naložb izenačila z najslabšimi delnicami. Verjetnost znižanja cene najmanj 1 od treh delnic je višja od vsake od njih. V skladu s tem potencialna izguba bistveno presega možne prihodke.

AutoCall

Portfeljske naložbe se pogosto prodajajo z dodatno možnostjo. Kaj je bistvo autocolla? Če vse delnice rastejo v ceni, bo lahko kupec kupil še eno bankovce in bankir bo dobil dodaten prihodek. Ko trg raste, ko banka prejme premijo enkrat četrtino, stranka - nov kupon. To se zgodi, dokler ena od centralnih bank ne spusti na nastavljeno omejitev.

Drug primer je kreditna nota. Stranka bo prejela 100% povečanja cene na delnico in v primeru zmanjšanja - 100% vloženega zneska. No, če uporabljate zelo neobčutljivo orodje kot sredstvo. Izkazalo se je, da je del beležke, namenjen zaščiti kapitala, vložen v zameno indeks. Dobičkonosnost - 20%.

Distribucijsko omrežje

Problem ni le v nevarnostih. Banke ne morejo pokriti celotnega trga hkrati. Posredniki vstopajo v igro. Vsaka povezava v verigi "banka-distributer-manager" zasluži nadaljnjo prodajo. Struktura edinstvenih izdelkov je takšna, da lahko banka kadarkoli poveže pogoje investicijskega denarja. Tu je vse odvisno od prodajalca. Nekdo bo prodal kupon z obvezno naložbo v višini 99,5% denarja, prejemal le 0,5%, nekdo pa bo lahko prodal blago pod slabšimi pogoji in dobil 5% hkrati. Največja razlika je lahko 35%.

Posredniki pogosto prodajajo bolj tvegane izdelke. Posledično so konzervativni portfelji polnjeni z ovirami, avtokola in v enem letu prinesejo 80% izgube. V tem času lahko bankirji dobijo 0,5% in 4-kratno 3-odstotno provizijo za nakup nove note.

Na bankovcu, ki zagotavlja vračilo 100% naložbe v valutni borzni indeks RTS, bo bankir zaslužil dvakrat več. Tak strukturiran izdelek vključuje možnost klicev za indeks, ki traja dve leti (17%), portfelj nelikvidnih obveznic, ki bo po vračilu dal 100% začetnega kapitala. Tržni povprečni donos obveznice je 18%, portfelja - 62%. Od take transakcije bo bankir prejel 21%, preostalih 79% - stranka.

Zaključek

Strukturni izdelki niso piramide. Če uporabljate taka orodja v okviru razumnih, potem lahko spremenite dobičkonosno transakcijo. Isti indeks tečaja pri zaščiti kapitala je primeren, če kreditno tveganje bo nizka. Toda večina kombiniranih izdelkov izgubi v vseh pogledih samo zaradi vključitve lesa v njih. Poleg tega nihče ni ukinil glavnega pravila trgovanja: upravitelj portfelja dobi dobiček skupaj s stranko in prodajalcem - na stranki.