Indeksna sredstva za naložbe

Tisti, ki želijo vlagati brezplačna sredstva, imajo izbiro finančnih instrumentov od najbolj priljubljenega bančnega nakazila do naložb na borzo. Če vsak dan nadzorujete finančne trge, ni časa ali priložnosti, potem bi morali razmisliti o naložbah za dolgoročno obdobje. Lahko neodvisno analizirate trg in kupite delnice prek posrednika, se obrnite na vzajemni sklad ali kupite indeksne sklade.

Opredelitev

Indeks investicijski sklad (ETF) je portfelj vrednostnih papirjev, ki so osnova za kateri koli indeks. Indeksi zalog so relativni kazalniki, ki se oblikujejo iz vrednosti vrednostnih papirjev modrih žetonov, to je najbolj razvitih podjetij v državi. Prikazujejo gospodarske razmere na domačem trgu. Takšni indeksi obstajajo v vsaki državi. V ZDA - to je SP 500, v Nemčiji - DAX, v Rusiji pa RTS in MMBB.

Indeksna sredstva ponovijo strukturo osnovnega indeksa. Vključuje delnice določene države, regije, cene ali jih združujejo podjetja, ki proizvajajo isto blago. Delnice v njih lahko kupite in prodajate ves dan. Provizija skrbnika je 0,5% vrednosti premoženja. To je glavna prednost ETF nad vzajemnim skladom.

Indeks MICEX vključuje delnice 45 največjih podjetij. Specifična težnost vsake se določi v sorazmerju s kapitalizacijo, vendar ne more biti večja od 15%. V največjih podjetjih je koncentriran velik delež človeške delovne sile. Iz njega se oblikuje vrednost delnic. Povprečni donos zalog je 5% višji od stopnje inflacije. Glede na to so špekulativne metode bolj učinkovite. Toda dolgoročno, kar zadeva kapitalizacijo obresti, bo majhen dohodek prinesel dober finančni rezultat.

Statistika

Prvi ETF pod imenom TIP 35 je bil posnet na Toronto borzi v letu 1990. Bil je sledila ZDA SPDR pojavil leta 1993, SP 500, ki je bil prvotno imenovan vohun, in NASDAQ-100. V 2000-ih je investicijski trg rasel. Do danes je bilo 4.724 investicijskih skladov. Njihova bilančna vsota - znaša 2,867 bilijona $, od katerih je 127.000.000.000 $ potrebna samo za SP 500. Indeks skladov v Rusiji prvič pojavili leta 2013 .. Potem je bil na moskovski borzi ETF registriran pod imenom FinEx. V Ruski federaciji vlogo ETF ureja Zvezni zakon "O RZB". Aktivna rast obsega trgovanja na ETF se je začela leta 2013. Glede na to, da vlagatelji prenesenih sredstev iz vzajemnih skladov v letni obseg trgovanja ETF je presegla 2 $ bilijona povečanje za 27%.

ETF VS Vzajemni sklad

Indeksna sredstva delnic so podobna vzajemnim skladom glede na številna merila:

• Strokovno vodenje (PIF upravlja upravljavec, ETF pa je podjetje, ki vlaga denar vanj).
• Nizek "prag" vstopa (v ETF je minimalni prispevek omejen na strošek ene delnice v vzajemnem skladu - najnižji znesek določi prodajni agent).
• Diverzifikacija sredstev.

ETF se razlikujejo od vzajemnih skladov z naslednjimi parametri:

• Visoka likvidnost. ETF čez dan lahko prodajate in kupite.
• Cena enote vzajemnega sklada se izračuna ob koncu dneva po nabavni vrednosti čistih sredstev. Cena ETF se spremeni vsako sekundo.
• Ne morete kupiti delnic vzajemnih skladov za posojilo. V ETF lahko uporabite "vzvod".
• UIF se lahko trguje le v eni državi in ​​delnice - na kateri koli borzi.
• V skladu z vzajemnimi skladi se lahko v nasprotju z ETF predvidijo provizije.

Struktura trga

Trg indeksnih skladov je razdeljen na primarni (izdaja in odkup delnic) in sekundarni (kroženje delnic). Na primarni trg imajo dostop samo pooblaščeni udeleženci. Sprožijo izdajo delnic, to pomeni, da spremenijo denar za delnice in vodijo obratni postopek - vrnejo izdajo. Delnice so odkupile 50.000 delnic. Že na sekundarnem trgu pravne in fizične osebe opravljajo posle nakupa in prodaje vrednostnih papirjev.

Pravni okvir

V ZDA so indeksni investicijski skladi urejeni z zakonom iz leta 1940, ki obravnava odprta vzajemna sklada. Čeprav ETF ne opravlja več funkcij vzajemnih skladov. Včasih so ustvarjeni v obliki investicijskega sklada in nato registrirani prek SEC.

Evropska sredstva so na podlagi Direktive UCITS, sprejet leta 2009. njihovih funkcij: na voljo vsem vlagateljem, strogo ureditev sredstev in postopkov za razkritje. Hkrati se lahko sklad, ki se odpre v Luxembourgu ali na Irskem, uporablja po vsej Evropski uniji.

Značilnosti delovanja

Podrobneje razmislimo o organiziranosti skladov deviznega indeksa. Prvič, podjetje redko vlaga vsa sredstva, prejeta od vlagatelja v sredstva. Pogosteje se 5-10% zbranih sredstev uporabi za nakup terminskih pogodb za sredstva, ki ponavljajo indeks. Preostalih 90% družbe se lahko odloči po lastni presoji. Vendar je dolžna vrniti naložbo na zahtevo ob upoštevanju obljubljenega nivoja donosnosti. To pomeni, da ETF ne uporablja lastnih sredstev.

Drugič, večina sredstev sploh ni v lasti centralne banke. Sintetizirajo obnašanje indeksa. Za to je z banko sklenjen sporazum o zamenjavi denarnih tokov. Kreditna institucija se zavezuje, da bo zagotovila donosnost indeksa, za katerega opravlja dobiček iz sredstev sklada. V takem virtualnem portfelju se vloži 90% sredstev. Če je indeks prinesel več prihodkov od portfelja centralne banke, sklad prejema odškodnino od banke. V nasprotnem primeru sam plača razliko bankam.

Bančna tveganja

Nevarnost je, da indeksni skladi ne morejo odstopati od indeksa. Pridobite vse delnice, ki so vključene v indeks, drago. Vsak manager poskuša ustvariti svoj portfelj in ne vedno ustrezno zamenjati za Centralno banko. Pred tem je bilo rečeno, da ne vse družbe vlagajo v delnice. Nekateri sintetizirajo indeks prek bančnih depozitov. Takšne naložbe v strukturo so podobne kreditnim izvedenim finančnim instrumentom. Vsebujejo tudi implicitno tveganje. Če banka gre v stečaj, se takoj izgubi 10% zavarovanja. Preostanek vlagatelja bo lahko prejel v obliki zakladniških obveznosti.

Cena vprašanja

To je. da ustvarite ETF, ki ponovi RTS, morate kupiti terminske pogodbe na indeksu. Sredstva vzajemnega indeksa so cenejša od sredstev, ki jih ponavljajo. V primeru nakupa sredstva bi moral plačati 3000 dolarjev in pri nakupu terminskih pogodb - 300 evrov. Preostala sredstva se lahko dajo na depozit.

Pojem terminskih pogodb je omejen. Na primer, za RTS je tri mesece. To pomeni, da morate 4-krat na leto prenesti pozicijo - zamenjati eno prihodnost na drugo. Indeksni skladi izvajajo to operacijo brez sodelovanja investitorja. Za izvedbo ene transakcije, se izmenjava zaračuna 2 rubljev. Sklad mora kupiti in prodati terminske pogodbe. To pomeni, da bo komisija 4 r. ali 0,044% naložbe. Za leto bo treba dati 0,17%. Samo transferni stroški likvidna sredstva. In ne vsak indeks ima prihodnost. To pomeni, da želite ponoviti položaj, morate kupiti več pogodb hkrati ali kupiti vrednostne papirje na več borzah. To poveča stroške.

Stanje dnevnika lastnih terminskih pogodb se spreminja vsak dan, odvisno od dinamike cen. Zmanjšanje zavarovanja s premoženjem pod uveljavljenim nivojem vodi v dejstvo, da mora vlagatelj deponirati manjkajoči znesek, sicer bo njegova pozicija prisilno zaprta z izgubo.

Strategija indeksnega sklada mora predvideti tudi različne pogoje izvajanja pogodbe. Na podlagi naraščajočih cen bo nova pogodba stala več.

Tveganja naložb

Z "pravilnim" oblikovanjem sklada je treba kupiti le tiste instrumente, ki so vključeni v indeks, in v razmerju, ki je del indeksa. Problem ena. Upravitelj mora kupiti deleže družb, ki se v naslednjih dveh letih ne pričakujejo, le zato, ker so prisotne v indeksu. Drugi problem. Če podjetje začne rasti in kaže na pozitivno dinamiko na trgu, potem upravljavec ne more kupiti delnic tega podjetja več kot njihov delež v indeksu. Poleg tega mora upravljavec, ko se bo Centralna banka zvišala v ceni in delež družbe v indeksu presegel najvišjo vrednost, prodati te vrednostne papirje.

Sklad za indeksne obveznice je neobvladljiv. Za vse druge finančne institucije se uporablja metodologija upravljanja s tveganji, ki omejuje prisotnost in izgube na trgu. V primeru indeksnega sklada vidite, kako se denar zmanjša po padcu indeksa.

Kako izbrati sklad

Prva stvar, ki jo mora investitor narediti, je določiti, kateri indeks naj vlaga. Brez pristojnih tehničnih in temeljna analiza reševanje tega vprašanja bo težko. Indeksni skladi delujejo z delnicami, obveznicami, blagovnim trgom in celo z nepremičninami. Ameriški PowerShares DB spremlja spremembo dolarja v primerjavi z evrom, jenom, funtom, krono in frankom. Na podlagi pridobljenih podatkov se oblikuje indeks USDX. Ameriški blagovni indeks sledi blagovnim terminskim standardom in iShares Global Real Estate kopira indeks Cohen Steers Global Realty. Začetni investitor bi moral bolje obvladati priljubljene indekse SP 500 ali MICEX. Lažje jim je zbirati podatke in lažje primerjati statistične podatke.

Pri izbiri sklada morate upoštevati dva merila: velikost provizije in skladnost z indeksom. Čim večji je sklad, manj verjetno je za hiter stečaj. Splošne informacije o ruskih skladih in vzajemnih skladih so na voljo na spletni strani Nacionalne lige upravljavcev. Čeprav so po zakonu vsa sredstva obvezna, da redno poročajo o rezultatih svojega dela, po izbiri določene organizacije še vedno velja preveriti finančna poročila na spletni strani samega sklada.

Prav tako je pomembno, da se posvetite minimalnemu depozitu. Postanite član VTB - indeks MICEX "lahko za 5000 rubljev. In" BCS - MICEX "- za 50.000 rubljev. Ruski skladi zaračunavajo višje provizije kot ameriški. Višina nadomestila vključuje provizijo sklada, depozitarja, revizorja, registra, ocenjevalca in tiste stroške, ki so predmet povračila. Njihova največja velikost je registrirana v sami pogodbi. Na primer, v "VTB" je 3,7%. Šele po podrobni analizi vseh informacij je treba odločiti o naložbi.