Vzajemni skladi denarnega trga v Rusiji

Eden od najvarnejših vzajemnih skladov so viri denarnega trga

Opredelitev vzajemnih skladov

Vzajemni skladi so denarne injekcije, ki se oblikujejo zaradi združevanja sredstev velikega števila vlagateljev. Pogosto se začetne pristojbine v nekaterih od njih nihajo po velikosti 300-500 USD, po odprtju računa pa so lahko poznejše naložbe v obliki kakršnega koli zneska.

Ne glede na to naložbena strategija in kot ustanovitelji sklada ali skupine sredstev so borznoposredniške hiše, investicijske družbe. Za udobje svojih ustanoviteljev denarna sredstva Preprosto prenese iz vrednostnih papirjev enega podjetja v drug papir brez provizij.

Vzajemni skladi so specializirani za vlaganja v trde kovine, instrumente denarnega trga, nepremičnine. To so paketi obveznic, delnic, gotovine, ki jih upravlja investicijska družba v imenu in po poveljstvu številnih vlagateljev. Skupna sredstva, ki pripadajo vzajemnemu skladu, se imenujejo njen portfelj. Vsaka del portfelja je sorazmerno lastništvo investitorja v premoženju sklada, pa tudi del dohodka, ki nastane iz teh sredstev.

Načelo delovanja

Vsi vzajemni skladi delujejo skoraj na enak način. Ustvari jih investicijska družba, ki svoje deleže prodaja vlagateljem, nato pa depozite sredstev v portfeljev vrednostnih papirjev. Z združitvijo sredstev deponentov v portfelju lahko vodja družbe razširi naložbe z nakupom obveznic in delnic v skladu.

Vrste izbirnih instrumentov določajo cilj naložbe. Na primer, če je namen investicijske družbe za delnice razglasitev kapitalskih dobičkov, se levji delež sredstev usmeri v rastne delnice. Če pa je namen obveznega sklada plačilo kuponskega dohodka, ki ni obdavčen, se sredstva vlagajo v občinske obveznice. Istočasno se investicijska družba za obveznice oblikuje s svojo izdajo, da bi diverzifikirala portfelj in zmanjšala tveganje neplačila posameznih obveznic.

Vlagateljem se izplačujejo dividende, ki so oblikovane iz dohodka iz vrednostnih papirjev, ki so glavni del portfelja. Stranka, ki je vložila 1000 USD, bo dobila enak dobiček kot tisti, ki je v odstotkih vložil 100.000 USD. Razlika je, da bo dohodek drugega vlagatelja 100-krat večji od prihodkov prvega vlagatelja (sorazmerno z njihovim deležem v skladu).

Če se v vrednostnem papirju spremeni vrednost vrednostnih papirjev, se ustrezno spremeni tudi vrednost čistih sredstev finančnega posrednika. Na nihanja cen vpliva velika tveganja vrste vrednostnih papirjev: politični, gospodarski, tržni.

Vrste

Vzajemni skladi imajo več vrst, npr. vlagatelji vlagajo v obveznice, delnice, hibridne, investicijske sklade in vzajemne sklade denarnega trga.

Ob upoštevanju podrobnosti o vseh vrstah je mogoče reči, da gre za vzajemne naložbe, ki prodajajo lastne delnice in prejemajo sredstva v vrednostnih papirjih denarnega trga. Te družbe iz vseh drugih, ki stalno podpirajo vrednost svojih vrednostnih papirjev. Pogosto cena in ocenjeni stroški enote znašajo 1 evro. Za ohranjanje cene na eni ravni omogoča, da se kratkoročne izgube pri prodaji vrednostnih papirjev odštejejo vsi izdatki investicijske družbe od dohodkov od naložb. Takšen rezultat je najlažje doseči s sredstvi, ki vlagajo izposojena sredstva v kratkoročne instrumente denarnega trga, ti instrumenti imajo nizko cenovno nestanovitnost.

Sredstva vzajemnega denarnega trga so naložbe v vrednostne papirje z dospelostjo manj kot eno leto. Take družbe so najmanj tvegane med drugimi vrstami. Zelo pogosto se v svojih portfeljih uporabljajo kot zatočišče, ko zapustijo borzo, kljub temu včasih dajejo visok donos.

Prednosti vlaganja v sklade vzajemnega denarnega trga

1. Diverzifikacija je prerazporeditev tveganj med več finančnimi instrumenti.
2. Strokovno vodenje denarja je spremljanje vodij investicijske družbe investitorjev skozi ves investicijski proces.
3. Široka izbira. Možnost široke izbire naložb zagotavlja veliko število vzajemnih skladov (delnice, obveznice, denarni trg).
4. Likvidnost - investitor lahko kadarkoli proda svoje delnice in vrne sredstva.
5. Prihranki - investitor kupi že pripravljene portfelje finančnih posrednikov in ne izterja vrednostnih papirjev posameznih korporacij.
6. Zaščita investitorja in njegove pravice - vzajemni skladi se urejajo na zvezni zakonodajni ravni preko Komisije za vrednostne papirje in borze.
7. Udobje - delnice je mogoče prodati ali kupiti s pomočjo posrednikov, finančnih svetovalcev, bank, zavarovalnih zastopnikov.

Tveganja vlaganja v vzajemne sklade

Eden od glavnih je tveganje izgube vloženega kapitala zaradi zmanjšanja vrednosti čistih sredstev (NAV). Poleg tega obstajajo tudi druga tveganja:

• odstotek;
• trg;
• povezane s kakovostjo vrednostnih papirjev.

Z rastjo tržnih obrestnih mer se zmanjšuje pritisk na trg obveznic in lastniških vrednostnih papirjev, kar vodi k zmanjšanju vrednosti obveznic in delniških skladov. Znižanje tržnih obrestnih mer vodi do nasprotnega učinka.

Kvaliteta vrednostnih papirjev določa nestanovitnost cen delnic. Vlagatelji so pogosto zaskrbljeni zaradi tveganja plačilne nesposobnosti vzajemnih investicijskih družb. Vrednost njihovih sredstev se lahko zmanjša, verjetnost pa je majhna. Način ustanavljanja podjetij zmanjšuje tveganja stečaja in goljufij.

Vzajemni skladi v Rusiji

Do zdaj potencial ruskih vzajemnih skladov še ni bil v celoti razkrit iz več razlogov:

1. V njih je priliv dolgoročnih zasebnih naložb omejen.
2. Naložbe v obojestransko pokojninskih skladov prihranki v Ruski federaciji so prepovedani z zakonom.

Ti razlogi omejujejo pretok sredstev v vzajemne investicijske družbe, njihovo povečanje je posledica preračuna vrednosti portfeljev in prevrednotenja transakcij s sredstvi. Vzajemni skladi v Rusiji so majhni in ne omogočajo uresničitve obsega poslovanja. Povprečna velikost ruskih investicijskih družb je precej nižja od tujih.

Kot primer ruskega vzajemnega sklada je OPIF "Sberbank - sklad denarnega trga." Njen namen je, da bi dobili denar, ki ga vlagajo v kratkoročne obveznice ruskih izdajateljev z visoko kreditno kvaliteto, ki povečujejo tržno vrednost in dobili veliko dohodka in obresti na kratkoročne depozite v večjih ruskih poslovnih bankah.