Kupon donosa na obveznice je ... Možnosti za kupon plačila. Dohodek iz vnaprej vračunanih kuponov (ACY)

Mnogi vlagatelji se zatečejo k vlaganju denarja v obveznice in pridobivanju dobička iz tega postopka. Slednji so lahko v obliki kuponov, razlike v ceni v času odplačila in indeksiranja. Eden od najbolj donosnih je kupon donos na obveznice. To ni nova metoda zaslužka, ki se bo z leti izboljšala.

Kupon obveznice

Obveznice so bile in ostajajo sorte dragocene vrednostne papirje, katerih lastniki lahko v določenem obdobju od izdajatelja prejmejo svojo nominalno vrednost, povečano za obresti, ki so na njej navedeni.

Pred nekaj leti so bili na finančnem trgu obveznice izdane v tiskani obliki s kuponi, od katerih je bilo nato zamenjano za denar. Kaj je kupon? To je presečni del varščine določene nominalne vrednosti in obdobja izplačil. Kupon je bil odrezan ali odtrgan na dan plačila obresti na obveznici ali odkupu s strani bančne institucije. Zato "kupon obveznica" - vrsta zavarovanja z vmesnimi plačili izdajatelja, ki ne vplivajo na njegovo nominalno vrednost. Skupaj s kuponom obstajajo tudi brezkuponske obveznice, ki se na drug način imenujejo popust.

Koncept dohodka kupona

Do sedaj levji delež vrednostnih papirjev ni več v papirni obliki, temveč v elektronski obliki, ki se hranijo v zapisu podpredsednikov digitalnih zapisov. Vendar pa je koncept kuponskega donosa na obveznice ostal med finančniki. To niso ločeni deli papirja, temveč elektronski nakopičeni gotovini.

Ob zamislih o tem, kaj je kupon in obveznice, ni težko ugotoviti, da je donos kuponov na obveznice majhen, a stabilen denarni tok. Ta izraz pomeni dohodek iz kuponskih obveznic vseh vrst posojil (država, podjetja itd.). Po mnenju bankirjev je to analog dohodka iz bančnega nakazila (ali depozita).

Takšni prihodki se obračunavajo dnevno, vendar se plačajo po določenem časovnem obdobju: enkrat na četrtletje, vsakih šest mesecev ali enkrat na leto. Denarni skladi običajno prispejo na račun investitorja v dveh do treh dneh od datuma plačila kupona.

Stopnja kupona

Stopnja kupona (ali obrestna mera) je letni odstotek prihodka, ki se izračuna glede na nominalno vrednost obveznice. To je stopnja, ki jo izdajatelj vezano posojilo plača lastniku obveznice.

Na primer, če vzamete kupon znesek v regiji 18 odstotkov na leto, in obveznica sama je vredna tisoč ruskih rubljev, potem bo lastnik varščine prejela kupon dohodek 180 rubljev na leto.

V Rusiji se plačilo opravi dvakrat letno, zato je iz zgornjega primera jasno, da bo lastnik obveznice prejel dvakrat 90 rubljev vsakega. Če se papir proda, preden se kupon izplača, se denar, nakopičen v času lastništva, ostane na računu, ker načelo ACE deluje tukaj.

Poleg kuponske stopnje obstajajo tudi druge metode za ustvarjanje dohodka na vrednostne papirje. Če se kupi obveznica z ničelno stopnjo, se v tem primeru dohodek izplača v obliki razlike med stroškom izdaje obveznice in nominalnim (to je povračilno ceno). Takšne obveznice se imenujejo popust, saj se izdajo z diskontom na nominalno vrednost.

Kaj je ACE?

ACY ali dohodek iz pasivne časovne razmejitve je parameter, s katerim se izvede postopek izplačevanja obresti. Z drugimi besedami, akumulirani kuponski donos imetnikom vrednostnih papirjev omogoča, da kupujejo ali prodajajo obveznice na sekundarnih trgih, dokler se ne odplačajo brez izgube.

V bistvu je akumulirani donos kupona tisti del kuponskega donosa na vrednostne papirje, ki se izračuna po številu dni od določenega datuma, ko je izdajatelj nazadnje plačal kupon in do trenutnega dne.

Če lastnik proda obveznico, je kupec dolžan plačati ACY, nakopičene do dneva transakcije. Na ta način prodajalcu izplača izgubljeni prihodek, ker se kupon izgubi med prodajo.

Kako pravilno izračunati ACE

ACI je vedno odvisen od kupona. Na primer, pri nakupu enoletne obveznice z 10-odstotnim kuponom za 90 odstotkov nominalne vrednosti bo vlagatelj dohodek do zapadlosti do 20 odstotkov na leto. Ob koncu leta bo prejel plačilo plus 10 odstotkov tečajna razlika. Če se isti investitor odloči prodati obveznice za fizične osebe (ali pravne osebe), brez čakanja na konec obdobja, se bo ACY izračunal iz kuponskega donosa samo za 10 odstotkov.

Torej je akumulirani kuponski dohodek vedno manjši od velikosti kupona samega. Na dan, ko ACE to izenači, kupon plača izdajatelj, po katerem se začne novo obdobje.

Možnosti za plačila kuponov

Možnosti plačila kupona so razdeljene na:

• fiksni kupon;
• fiksni variabilni kupon;
• plavajoči (ali indeksirani) kupon.

V prvem primeru se velikost kupona dogovori vnaprej. Od trenutka nakupa obveznice do konca mandata se njegova vrednost ne spremeni. Običajno se taki dokumenti plačujejo dvakrat letno.

V variabilnem fiksnem kuponu dobičkonosnost ni povsem znana. V plačilni shemi izdajatelj določi obrestne mere za določeno obdobje, po katerem se določi velikost novega kupona.

Položaj tretje možnosti je povsem drugačen. Tu je vse odvisno od nekega kazalnika, zaradi česar se stopnja kuponov nenehno spreminja. Lahko se razlikuje glede na:

• devizni tečaj tujih valut;
• stopnjo inflacije;
• Tečaji RUONIA;
• ključna stopnja Od centralne banke.

Razlika med prihodkom od vloge in kuponom

Strokovnjaki na področju financ pogosto primerjajo dohodke iz depozita in kuponskega donosa obveznic. Ta primerjava ni indikativna za prvo. Navsezadnje je njegova dobičkonosnost neposredno odvisna od obdobja, v katerem je denar vložen v banko. Ob istem času ni možnosti, da umaknete svoja sredstva do konca obdobja. Včasih obstajajo takšne ponudbe, ko se lahko vloženi denar zbere pred načrtovanim časom brez izgube obresti, vendar bo v tem primeru obrestna mera precej nižja od tržne obrestne mere.

Z obveznicami je položaj nekoliko drugačen. Tu lahko izberete pravo dobičkonosnost z minimalnimi tveganji. Hkrati naložbeni rok na noben način ne vpliva na obrestno mero. To pomeni, da se denar v obveznicah lahko hrani celo en ali dva tedna in dobi običajen dohodek.

Bančna vloga nasprotno - nekaj tednov bo prinesla donosnost včasih pod trgom. Tako prednost na strani obveznic, pri katerih glavno vlogo ne igra kuponska stopnja, temveč akumulirani kuponski donos. Kdor dovoljuje imetniku vrednostnega papirja, da ga proda pred koncem mandata, ne da bi izgubil prihodke od obresti.

Kateri kupon je najbolje izbrati

Strokovnjaki pogojno delijo trg vrednostnih papirjev v dva velika sektorja: visoko tvegane obveznice in nizko tvegane obveznice. V Rusiji, na primer, slednje navadno imenujemo zvezne in občinske obveznice, pa tudi subfederalne obveznice. In za podjetja z velikim tveganjem, ki jih izdajo podjetja druge in tretje stopnje. Kategorije izdajatelja je mogoče enostavno izračunati z uporabo bonitetnih ocen mednarodnih agencij. Toda najbolj resno tveganje je tveganje neplačila v državi ali v določeni družbi. Zato morate pred nakupom obveznice zagotovo oceniti svojo zanesljivost in likvidnost.