Absorpcija in združitev: primeri. M & A transakcije

Pogosto se za strukturiranje podjetij uporabljajo metode združevanja in prevzemov. Gre za gospodarske in pravne postopke, ki združujejo več organizacij v enotno strukturo podjetja. Lastniki nove poslovne enote so tisti, ki imajo v lasti kontrolni interes. Namen dogodka je izboljšati učinkovitost kapitala.

Katere so glavne prednosti in slabosti?

V prizadevanju za izboljšanje svojih finančnih rezultatov podjetja poskušajo združiti. Skupno upravljanje bistveno poveča učinkovitost organizacij. Združitve in prevzemi v Rusiji, kot kaže praksa, nudijo priložnost, da se prilagajajo progresivnemu sistemu gospodarstva in pridobijo dodatne privilegije v konkurenčnem boju.

Prednosti združitve so očitne:

• zmanjšanje časa za doseganje pozitivnega učinka;
• optimizacija davčne osnove;
• geografska širitev poslovanja;
• pridobitev nadzora nad opredmetenimi neopredmetenimi sredstvi;
• Pridobitev obratnega kapitala neposredno iz predhodno podcenjene vrednosti;
• takojšnji nakup določenega tržnega sektorja.

Obstajajo nekatere pomanjkljivosti:

• dovolj veliki stroški, povezani s plačilom kazni;
• pomembne težave v prisotnosti podjetij v različnih panogah;
• Možne težave pri obravnavi novih zaposlenih;
• dejansko transakcija morda ni zelo donosna.

Značilnosti tekočih procesov

Izvedene aktivnosti absorpcije in združevanja imajo lastne posebnosti. Ko mora prostovoljno združenje podjetij ustanoviti novo pravno osebo. Če se eno podjetje poveže z drugim, potem glavni ohranja bistvo predmeta. Vse pravice in obveznosti odvisnih družb se prenesejo na to.

Združitev je postopek združitve dveh ali več pravnih oseb na prostovoljni osnovi. Po registraciji vseh dokumentov, nov gospodarski subjekt. Kombinacija se lahko izvede v dveh scenarijih.

1. Prestrukturiranje podjetij se izvaja s popolno likvidacijo. Izobraženo podjetje pridobi sredstva in obveznosti vključenih organizacij.
2. Ko se združijo, se delni prenos pravic obstoječih subjektov izvede kot investicijski depozit. Udeleženci v tem primeru ohranjajo svojo upravno in gospodarsko celovitost.

Pod absorpcijo podjetja se razume proces, v katerem ena družba odkupi drugo. Po registraciji začne v celoti nadzirati svoje dejavnosti. V tem primeru prevladujoče podjetje pridobi od 30 odstotkov osnovnega kapitala drugega pravnega subjekta.

Razvrstitev postopkov združevanja

Združitve in prevzemi lahko razdelimo na različna načela. Vrsta združenja je izbrana glede na pogoje, ki so določeni v tržnem okolju, pa tudi na potencialne priložnosti, ki so na voljo gospodarskim družbam.

Tabela prikazuje glavne vrste združenj.

Tudi združitve in prevzemi so razvrščeni glede na nacionalne in kulturne značilnosti. Če se prestrukturirane organizacije nahajajo na ozemlju ene države, se štejejo za nacionalne. Njihove dejavnosti ne presegajo meja, znotraj katerih jih vodijo. Transnacionalna je združitev subjektov iz različnih držav. Njihovo število je lahko neomejeno. Trenutno se pogosto pojavljajo multinacionalne korporacije.

Temeljni trenutki pozitivnega učinka

Da bi absorbirali in združili pozitivno naravo, je treba upoštevati nekatere dejavnike:

• opredelitev optimalne oblike združevanja;
• hitrost povezave s procesom zaposlenih na srednji in višji ravni;
• znesek pričakovanega kapitala za izvajanje integracije;
• vrstni red transakcije;
• izbira glavnega predstavnika za prihodnje odnose.

Med operacijo je treba že od samega začetka razumeti, da bi doseganje pozitivnega rezultata pri združevanju organizacij vodilo do povečanja dobička. Na celotni stopnji prestrukturiranja je treba napake popraviti pravočasno. Končni cilj ni le sinergijski učinek, temveč dolgoročno vzdrževanje.

Priprava na postopek združitve in pridobitve

V začetni fazi se določijo glavne naloge in določijo metode za njihovo rešitev. Potrebno je razumeti, ali se lahko doseženi cilji dosežejo z alternativnimi metodami. Za to je potrebno izvajati postopke za povečanje notranjih zmogljivosti, razviti ustrezne tržne strategije in druge ukrepe, ki bi jih lahko približali načrtovanemu rezultatu.

Po tem, iščete pravo podjetje za pridružitev. Priprava na transakcijo poteka neposredno v treh fazah.

1. Raziskava obsega dejavnosti podjetja: dinamika rasti, možna porazdelitev potenciala, vpliv zunanjih dejavnikov. Najprej se upoštevajo dejanska sredstva in obveznosti.
2. Analiziramo lastne možnosti. V vsakem primeru mora podjetje opraviti nepristransko samoocenjevanje. Z uporabo prejetih podatkov je mogoče razumeti, katera merila je treba voditi pri izbiri organizacije.
3. Možni konkurenti se preiskujejo. Občutite vse pozitivne vidike sindikata, če natančno preučite potencial tekmecev. Po njihovi oceni je lažje določiti strateško usmeritev.

Analiza učinkovitosti transakcije

Obstaja mnenje, da bo združitev podjetij imela izjemen uspeh, če se kot nasprotnik izbere podjetje iz tržne sfere, ki se postopno razvija. Vendar ta pristop ni pravilen. Končna ocena združitev in prevzemov temelji na različnih študijah:

• analiza bilance prihodkov in odhodkov;
• določitev koristi integracije za vse stranke;
• ob upoštevanju značilnosti združenja;
• Opredelitev glavnih problemov na področju davčne osnove, kadrovskih in zakonskih omejitev.

Možni negativni vidiki

Transformacije z gospodarskimi strukturami imajo lahko ne le pozitiven, ampak tudi negativen učinek. Izvedene raziskave kažejo popolnoma drugačne rezultate. Analitiki so ugotovili, da nastanejo negativni trenutki iz več razlogov, ki se med seboj povezujejo:

• napačno presojo možnosti združitve družbe;
• zloraba finančnih sredstev, potrebnih za vključevanje;
• nepismeni koraki na stopnji prekrivanja.

Uporaba v praksi

V času gospodarske nestabilnosti v državi je najboljši izhod iz situacije ustvariti zavezništvo. Takšni ukrepi bodo pripomogli k zmanjšanju vrednosti premoženja in združitvi sil za preživetje v času krize. Primeri združitev in prevzemov so številni, vendar je posebna pozornost namenjena ameriški družbi LHC Group.

Predstavljena organizacija je v roku pol leta uspela dvakrat dvigniti lastne stroške. In to je v razmerah finančne krize. Uporaba sheme outsourcinga je v šestih mesecih povečala strukturo za 8 gospodarskih enot. Dobljeni finančni dobiček je omogočil znatno razširitev področja storitev. Družba je uspela najti možnosti za postopen razvoj z vlaganjem sredstev kljub negativnim zunanjim dejavnikom.

Kot zaključek

Na ruskem trgu združitev in prevzemov se je skupni znesek transakcij zmanjšal za povprečno 29 odstotkov. To je posledica zmanjšanja obsega poslovanja. Delež Ruske federacije na svetovnem trgu je bil približno 1,3 odstotka. V zadnjem desetletju takšne nizke stopnje niso opazili. Tuje naložbe so se povečale za 40 odstotkov.