Krediti za obveznice: srednjeročni, dolgoročni, državni. Izdaja obveznic

Subjekti, ki delujejo v realnem ali finančnem gospodarskem sektorju, pogosto vstopajo na trg obveznic. Tu uporabljajo posebno orodje za mobilizacijo denarja, ki ima številne pomembne prednosti. V nadaljevanju razmislimo, kakšne so posojila obveznic.

Splošne informacije

Vez je varnost. Potrjuje lastnikovo pravico do prejemanja sredstev ali premoženja izdajatelja, ki je izdal sredstvo.

Obveznica je zavarovanje, ki določa določeno obdobje za prenos denarja. Predmet, ki potrebuje posojilo, izda določeno število. Imenuje se izdajatelj. Kreditne obveznice omogočajo:

1. Pridobite veliko finančnih sredstev.
2. Za izvajanje obsežnih naložbenih projektov. Istočasno je vdor imetnikov obveznic pri upravljanju finančnih in gospodarskih dejavnosti izključen.
3. Zbiranje sredstev, ki jih pošiljajo zasebni vlagatelji.
4. Dobite finančna sredstva od organizacij za dovolj dolgo obdobje pod dobrimi pogoji, pri čemer upoštevajte stanje, v katerem se nahaja finančni trg.

Prednosti pred tradicionalnimi posojili

Vstop na trg obveznic daje veliko pozitivnih rezultatov. Najprej bo posojilo gospodarsko bolj donosno. Posojila z obveznicami so vedno cenejša od običajnih posojil. Pomembna razlika je tudi v smislu privabljanja naložb. Presežejo obdobje dodelitve posojila.

Prav tako je pomembno, da subjektu ni treba zagotoviti posojil z obveznicami z zavarovanjem s premoženjem. Oseba, ki jo zanima posojilo, je praktično neodvisna od upnika. To je posledica vključevanja velikega števila vlagateljev. Posledica tega je, da se lahko znatno naloži. Posojila z obveznicami ne dovoljujejo samo zainteresiranim, da se prijavijo, temveč tudi:

1. Prispevajte k oblikovanju pozitivne kreditne zgodovine. Če podjetje pravilno izpolnjuje svoje obveznosti, bodo vlagatelji pozneje zahtevali minimalno plačilo svojih tveganj.
2. Omogoča zmanjšanje stroškov emisij ob prisotnosti konkurence med vlagatelji za možnost sodelovanja v transakciji.
3. Omogoča razpošiljanje tveganj. Široka paleta investitorjev izključuje odvisnost od katerega koli od njih. To pomeni, da ni tveganja, da bi izgubili nadzor nad podjetjem.

Druga prednost, ki jo je treba omeniti, je znesek posojila. Najmanjši znesek emisij bi moral biti 200-300 milijonov rubljev. Mlado podjetje verjetno ne bo prejelo takega posojila. Odplačilo posojila se lahko izvede v roku 3-5 let.

Razvrstitev

Trenutno ekonomisti dodeljujejo podjetniške obveznice. Izdajajo se organizacije, družbe, druge pravne osebe. To orodje se uporablja za nadaljnjo finančno podporo podjetja. Korporativne obveznice se lahko zagotovijo brez zavarovanja. To pomeni, da če obstaja pravica do zahtevka, ni potrebe po privlačnosti garantov ali zavarovanj.

Obdobje, v katerem se posojilo povrne, je lahko več kot eno leto. Obstaja še dve vrsti instrumentov. Eden od njih je državna posojila. V tem primeru je izdajatelj Ruska federacija. Investitor je lahko pravna oseba ali državljan. Državna posojila se uporabljajo za reševanje nekaterih operativnih problemov, izvajanje velikih prihodnjih projektov. Ta vrsta posojila je prostovoljna. Obstajajo tudi občinska posojila. Tu bo izdajatelj deloval kot katera koli upravno-teritorialna enota države. Skladno s tem to orodje uporabljajo regionalni organi za obravnavo ključnih vprašanj na ravni posameznega subjekta.

Kupon obveznice

Posojila so razvrščena tudi glede na obdobje rezervacije. Izraz posojilo bo odvisen od različnih okoliščin. Na primer, potreben znesek pravnih shem in pripravljalnih ukrepov za izdajo in postavitev, oblikovanje zavarovanja itd. Imajo vrednost. Srednjeročno posojilo za posojila se oblikuje za obdobje od 1 do 5 let. Obresti na to se praviloma izplačujejo dvakrat letno. Za zagotovitev posojila zainteresirani subjekt izdaja tako imenovane kuponske obveznice. Obdobje njihovega obtoka lahko presega 5 let in traja 10 let. Takšna posojila so priljubljena pri investicijskih skladih.

Sedanje stanje je pogojeno z dolgim ​​obdobjem kritja dolga. V določenem časovnem intervalu se doseže optimalno ravnotežje med kratkoročnimi posojili in znatnim donosom finančnih instrumentov, ki se uporabljajo dolgo časa. Včasih se takšna posojila imenujejo bankovci. Kupon obveznice niso potrdili. Objavljajo jih vprašanja.

Dolgoročno vezano posojilo

Izraz kroženja takih posojil je 20-30 let. Dolgoročne državne obveznice se imenujejo zadolžnice. V ZDA se štejejo za najbolj zanesljive. To je posledica dejstva, da je porok za njih vlada. Dolgoročne obveznice se imenujejo tudi obveznice. Imajo daljše obdobje zdravljenja.

Zvezna posojila

Vlada države izda vezana državna posojila. Skladno s tem deluje kot izdajatelj. V tem primeru se vprašanje izvede za določeno obdobje in določen donos je določen. Takšni dokumenti so bili pogosti v ZSSR. V času sovjetskega obdobja to vprašanje ni bilo tako finančno kot v naravi. To stališče pojasnjuje dejstvo, da se je takrat denar štel za preživelega v kapitalizmu, v komunističnem obdobju pa se je vlada soočila z drugimi nalogami in cilji. Posledično so bili v ZSSR široko razporejeni zrna, sladkor in druga posojila. Trenutno se takšni finančni instrumenti skoraj ne uporabljajo. V državah z nestanovitnim ali težkim gospodarskim položajem so še posebej nepriljubljeni.

Občinski krediti

Posojilna pogodba se sklene s pridobitvijo investitorjev izdanih obveznic ali drugih vrednostnih papirjev, ki omogočajo pravico od dolžnika prejemati finančna sredstva, ki so mu dana na posojilo, in ugotovljeni obresti.

Mestni posojila so lahko dve vrsti. Prvi so obveznice z običajnim kritjem. Zagotavljajo jih celoten proračun ali njegov del, pa tudi lastna lastnina izdajatelja. Takšni vrednostni papirji nimajo usmerjenega naložbenega značaja. Namenjeni so pokrivanju proračunski primanjkljaj in se uporabljajo za reševanje sedanjih težav. Takšna posojila imajo podobne značilnosti pri kratkoročnih državnih posojilih. Njihovo izvajanje izvajajo posebej zasnovani in uveljavljeni programi.

Trenutno strokovnjaki opozarjajo na povečan interes subjektov za ta finančni instrument. Druga vrsta so ciljna posojila, ki danes zasedajo vodilni položaj glede na število izdanih obveznic. Izdajajo se za izvedbo določenega naložbenega projekta. Odplačilo posojila se opravi iz prejetega dobička.

Trenutno so najpogostejši občinski usmerjeni stanovanjski krediti. Gradnja se izvaja s koncentriranjem sredstev prebivalstva z izdajo vrednostnih papirjev. Glavne naloge tega vprašanja so:

1. Poiščite priložnosti za izboljšanje kakovosti življenjskih pogojev ljudi.
2. Izboljšanje mehanizmov dolgoročnih in zanesljivih naložb v gradbeništvo.
3. Izboljšati kakovost dela.
4. Zmanjšanje stroškov gradnje in stanovanj.

Druge vrste posojil

Domače posojila so dolžniške obveznosti v obliki obveznic, izdanih v obtoku na ozemlju države. Pred tem so strogo ustrezali metodam emisij, sprejetih za take vrste posojil v svetovni praksi. V Rusiji se je začela izdaja domačih obveznic, ki so bila razdeljena med domače družbe.

Izdaja zunanjih obveznosti se izvaja v največjem dovoljenem obsegu javnega dolga. Njena vrednost je opredeljena v Zakonu o zveznem proračunu. Te državne obveznice se izdajajo v dokumentarni obliki. Namenjeni so centraliziranemu shranjevanju. Imetnik lahko prejme vrednost obveznice in obresti. Skupni obseg izdaje je 1,5 milijarde dolarjev, nominalna vrednost obveznic pa 200,000 dolarjev. Državljani in pravne osebe delujejo kot potencialni imetniki. Vendar pa so lahko rezidenti in nerezidenti v državi. Obveznice se vpisujejo z zasebno naročnino in jih je mogoče predložiti za predčasno odplačilo, če so označeni z globalnimi potrdili, ki oblikujejo njihovo izdajo.

Funkcije sproščanja

Izdaja obveznic zagotavlja maksimalno zadovoljstvo razvojnih načrtov podjetij za različna obdobja, odpira nove priložnosti za privabljanje finančnih instrumentov pod ugodnimi pogoji. To je posledica vedno večjega priznanja organizacije in s tem privabljanja interesov vlagateljev.

Pogoj za izdajo obveznice je posebna določba v sporazumu o izdaji. Za dolgove veljajo nekatere zahteve:

1. Najboljši znesek posojila mora biti več kot 200 milijonov rubljev.
2. Znesek čiste vrednosti izdajatelja mora presegati velikost njegovega odobrenega kapitala.
3. Podjetje mora imeti resničen projekt, za izvedbo katerega bodo usmerjene prejete naložbe.
4. Letna plačila za posojilo morajo ustrezati ali biti nižja od zneska računovodskega dobička za isto obdobje pred prenosom obveznih plačil v proračun.

Postavitev in pridobitev

Obveznice se izdajajo v obtoku na primarnem trgu. Tu se uresničujejo. Če se prodajajo, se lahko sprostijo na sekundarni trg. Ta uresničitev pojasnjuje njihovo ključno zaslugo - likvidnost. V skladu z veljavno zakonodajo je lahko začetno dodeljevanje posojil od 3 mesecev. do enega leta. Po registraciji ne sme trajati več kot 1 leto. V praksi začetno umestitev traja nekaj dni. Za nakup obveznice morate preučiti celoten trgovinski sistem na finančnem trgu. Njihov glavni obseg je na voljo na Moskovski menjalni tečaj. Obveznice bank krožijo na borzah. Med njimi so lahko komercialne in državne institucije. Na primer, lahko kupite obveznice Sberbank. Ta finančna organizacija izvaja izdajo dolžniških obveznosti, izvaja z njimi določene posle, zagotavlja povečanje deleža prihodkov proračuna različnih regij in s tem sodeluje pri gospodarskem razvoju države.

Nakup obveznic Sberbank je lahko v kateri koli svoji pisarni ali preko uradne spletne strani. Vendar strokovnjaki priporočajo, da preučite ponudbe pred nakupom. Bistvo investiranja je kupovati čim bolj poceni, potem pa prodati po najvišji možni ceni. Lahko prodajate obveznice šele po določenem časovnem obdobju, ki je v njih označena. V zvezi s tem bi moral biti potencialni vlagatelj sposoben izračunati dobičkonosnost posojila. Izdaja obveznic s strani Sberbank se običajno izvaja za obdobje 1-5 let. Z ustreznim izračunom lahko imetnik dobi precej dober dobiček.

Ne smemo pozabiti, da je Sberbank institucija, v kateri vlada podpira več kot 50% kapitala. Kot kaže praksa, kazalniki kapitalizacije vsako leto naraščajo. Poleg tega se nenehno povečuje tudi znesek kapitala in odplačilo posojil in kreditov. To pa zagotavlja povečanje rezerve bank, ki organizaciji omogoča izdajo in dajanje obveznic.

Cena:

Stroški dajanja posojila se določijo v skladu z dvema dejavnikoma. Odvisno od kreditne zgodovine in solventnosti izdajatelja. Znižanje cene posojila olajša širitev sekundarnih lokacij in povečanje zaupanja vlagateljev.

Pozitivna kreditna zgodovina ne predstavlja le dober ugled za izdajatelja, ampak tudi zagotavlja znižanje stroškov zagotavljanja posojil v prihodnosti. Stroški posojila se določijo pred obdavčitvijo z izračunom notranje stopnje donosa (ali dohodka v času plačila) finančnega iztržka obveznice.

Posojilo kot sredstvo za zbiranje sredstev

Posojilni kredit omogoča izdajatelju, da neodvisno določi svoje parametre. Zlasti govorimo o obsegu proizvodnje, obrestnih merah, pogojih in obdobju zdravljenja in tako naprej. Obveznice prispevajo k izboljšanju sistema vzajemnih poravnav, razvoju strukture izdajateljevega upnika in dolžnikovih dolgov. Medtem, kljub očitnim prednostim tega orodja zbiranje sredstev, ne smemo pozabiti, da takšna posojila delujejo kot precej težke zadolžnice. Z izdajanjem obveznic se zainteresirana oseba izpostavlja določenim tveganjem. Najprej so povezani z verjetnim neuspehom tega celotnega dogodka. Zato samo dejstvo izdaje vrednostnih papirjev še ne jamči za njihovo plasiranje pod pogoji, ki jih je navedel izdajatelj.

Posojilo kot vir financiranja

Ta vloga obveznic v razvitih državah je precej velika. V zadnjih desetih letih 20. stoletja je več kot polovica zasebnih naložb izdaja delnic je bil v 5%. Pred postavitvijo obveznic so obveznosti in pravice zainteresiranih oseb, vključno z imetniki, dovolj podrobne. To potrebo pogojuje odsotnost v regulativnih pravnih aktih večine držav celotnega seznama predpisov, ki urejajo postopek njihovega izdajanja in prodaje. Ker je ključni omejitveni dejavnik pri postavitvi obveznic znesek lastništva. Za zasluge tega orodja kot vir financiranja mora vključevati:

1. Možnost zbiranja sredstev različnih vlagateljev. Vključujejo lahko tudi banke.
2. Priložnost za privabljanje majhnih upnikov. Določena je z majhno vrednostjo vezi.
3. Možnost razvrščanja stroškov za servisiranje posojil za stroške proizvodnje. To pa zmanjšuje obdavčljiv dobiček.
4. Možnost podaljšanja zapadlosti.
5. Manj stroški kot izdaja delnic.
6. Nizko tveganje. Zagotavlja vključitev določenih skupin vlagateljev.

Pozitivna stran takšnega plasiranja za podjetja je sposobnost izračunavanja optimalnega donosa obveznic v obtoku. Hkrati lahko podjetje določi ugodne obrestne mere za plačila in privabi precej več vlagateljev. Kot negativna točka je treba opozoriti na verjetnost nepopolne umestitve v primarni promet. V primeru nizkega povpraševanja se raven donosa obveznice poveča. Za razmere pozitivnega izpusta je treba sprejeti določene ukrepe. Negativno, oziroma omejite dejavnosti.

Negativni vidiki

Zgoraj so opisane številne prednosti posojila z obveznicami. Vendar ima to orodje z vsemi ugodnimi dejavniki tudi negativne lastnosti. Med njimi je vredno omeniti:

1. Kompleksnost emisijskega procesa. Za pridobitev posojila mora subjekt preprosto podpisati pogodbo z organizacijo, ki jo nudi. Izdaja obveznice vključuje sklepanje pogodb z organizatorjem izdaje, depozitarjem in tudi borzo. Poleg tega se je potrebno registrirati in obvezno registrirati dovolj veliko dokumentacijo. Na primer, prospekt je sestavljen iz približno 300 strani.
2. Nemogoče načrtovati časovne stroške. Vprašanje je, da pravno podporo izdajateljevega postopka izvaja organizator. Oseba, ki se zanima za pridobitev sredstev, ne more vplivati ​​na ta proces, zato mora sprejeti le dejstvo, da so lahko časovni stroški znatni.
3. Dodatni stroški. V primeru prejema bančnega posojila dolžnik plača znesek glavne obveznosti in obresti. Z obveznim posojilom bodo ti odbitki dodani dodatni stroški, katerih vrednost je 2-3% zneska izdaje.

Kljub temu pa je danes še vedno zelo priljubljena metoda privabljanja naložb. S pomočjo tega orodja imajo mnoga podjetja možnost izvajati svoje projekte. Posojilo za posojila v nekaterih primerih je koristno za vlado države. Omogoča, da se proračunski primanjkljaj zagotovi z najmanj izgubami. Obveznice lahko kupijo državljani in pravna oseba. Začetni vlagatelji pred zaključkom transakcije, strokovnjaki priporočajo študijo sheme borze.