Denarni tokovi so ključni element pri odločanju o naložbah

Računovodsko in poslovodno računovodstvo, ki se izvaja v sodobnih razmerah, je precej težko analizirati, saj so kazalniki, ki so pridobljeni na njegovi osnovi, po svoji naravi abstraktne vrednosti, ki niso povezane s pravimi denarnimi tokovi. Vendar pa se vlagatelj najprej zanima neposredno denarni tokovi. To je zato, ker je trenutno razpoložljivost denarja pomembnejša od njega, kot jo ima v daljni prihodnosti. Kazalec dobička ne odraža tega dejstva.

Zato je treba podrobneje analizirati koncept denarnega toka in s tem povezani koncept začasnega vrednost denarja. Denarni tokovi - je prejem sredstev na računih podjetja, pa tudi njihova poraba, ne glede na to, kako so bila pridobljena ali porabljena. Pravzaprav v sodobnem upravljanju obstajajo tri glavna področja, ki vplivajo na denarni tok.

Prva smer je denarni tok iz operativne dejavnosti. V tem primeru se denar prenese na račune družbe zaradi prodaje blaga in storitev. Stroški istega denarja gre za nakup surovin, plače, najemnino itd. V idealnem primeru bi morala biti ta vrsta denarnih tokov blizu dobičku podjetja, vendar pa so razkrite prodaje na dobropise in odlogi plačil dobaviteljem razlogi za znatna neskladja v teh številkah.

Poleg tega lahko naložbeni stroški in prihodki pomembno vplivajo na denarne tokove. To je druga smer, ki jo raziskujemo v klasični analizi. Naložba družbe ni nič drugega kot izmenjava nekaterih sredstev za druge, kar lahko na dolgi rok prinaša dobiček podjetju. Take dejavnosti vključujejo na primer nakup opreme za proizvodnjo blaga ali nakup delnic drugih družb. Ker je pritok denarnih sredstev sredstva, prejeta od prodaje naložbenih sredstev ali dividend, ki jih prejme od njih.

Tretja usmeritev je finančno poslovanje. Priliv sredstev v tem primeru se oblikuje na račun posojil, sprejetih podjetjem, in odliva, oziroma na račun sredstev, porabljenih za vračilo teh posojil, pa tudi plačila obresti. Finančne transakcije so najpomembnejši vir denarnih tokov, zlasti na začetnih stopnjah razvoja poslovanja.

Pri izračunu priliva in odtka denarja, ki nastane kot posledica gospodarskih dejavnosti podjetja na teh območjih, ne smemo pozabiti na časovno vrednost denarja. Analizo denarnih tokov je treba izvesti ob upoštevanju, kdaj bo prejel časovno obdobje denarna sredstva. Logika te izjave je preprosta. Vlagatelj lahko brezplačno vlaga v svoje roke v kateri koli projekt, vključno z banko. Čim več časa traja od trenutka vlaganja, večji je znesek denarja, ki ga bo investitor dobil tako, da bo rezultat naložb presegal potencialne naložbe v druge projekte.

Tako so denarni tokovi v klasični obliki upravljanje naložb, gotovino, preračunano na tekoče obrestne mere. Kasneje sredstva prejme družba, manj pa je njihova realna vrednost v tem trenutku. To pojasnjuje dejstvo, da so nekatera podjetja, ki izkazujejo dobre dobičke, neustrezna za vlagatelje in se lahko najdejo brez virov financiranja. Zato se ne bi smeli osredotočiti na načrtovanje samo na dobičku, pač pa na oči vlagatelja, ki pričakuje, da bo prejel ne le toliko denarja, ampak tudi, da jih čimprej prejme.