Gordonov model: formula, primer izračuna

Na področju naložb obstajajo precej različnih načinov za izračun gospodarskih učinkov. Nekatere od njih se nanašajo na državne obveznice, druge pa pri raziskovanju različnih vidikov dejavnosti različnih družb določajo njihovo privlačnost. Druge so predlagane kot način realnega vrednotenja premoženja. Seveda obstaja še nekaj dodatnih parametrov, ki jih lahko dodate tukaj, vendar nekako kasneje. Zdaj je v okviru članka najbolj zanimivo vprašanje: kakšen je model Gordon? Uporabljate za kaj? Kaj simulira, kakšen rezultat prikazuje in kako ga razlagati? S kakšnimi formulami se upošteva?

Kaj se imenuje Gordonov model?

Model Gordon je različica modela dividendnih popustov, ki se uporablja za izračun cene delnice ali podjetja. Njena glavna vloga je bila ugotovljena pri izračunu vrednosti družb, ki niso navedene na borzah in jih je težko oceniti z drugimi ekonomskimi instrumenti. Razširjeno ime lahko najdete tudi - Gordonov model rasti.

Kakšna formula?

In kako dejansko simulirati situacijo? Precej preprosto - s pomočjo matematike. Treba je opozoriti, da se lahko modeli Gordon ustvarijo v različnih situacijah, kar bo ustrezno vplivalo na vsebino formule. Ampak, da bi imeli idejo o tem, kaj se bo razpravljalo, se predlaga, da razstavite precej popularno enačbo, ustvarjeno za izplačilo dividend, kar bo naslednje leto s pogojem, da se jih poveča za velikost povprečne stopnje rasti. Torej, model Gordon, formula:

• DSC = (DVTP x (1 + STRD)): SATM + STRD.

Dekodiranje okrajšav je naslednje:

1. DSC - donosnost kapitala družbe.
2. DVTP - dividende v tekočem obdobju.
3. STRD je povprečna stopnja rasti dividend.
4. SATM - vrednost zaloge v trenutnem trenutku, ki ga ocenjuje Gordonov model.

Primer izračuna

Ročno modeliranje je precej problematično in zahteva veliko časa. Zato se pomožna okolja, kot je Excel, obširno uporabljajo. Predpostavimo, da ena delnica Gazproma stane 150,4 rubljev. Spodnji primer primera si lahko ogledate. Formule, v skladu s katerimi se je upoštevalo:

1. Pričakovano delež donosa = B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. Povprečna letna stopnja rasti dividend = = (B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

Zakaj je to potrebno?

Model Gordon se lahko uporablja za zagotovitev razvoja težke ocene pri izvajanju davčnega načrtovanja in med vrednotenjem staleža, ki ima enakomerno rast dividend na borzi. Tudi vloga je učinkovita v takšnih primerih:

1. Povečanje obsega trga.
2. Obstajajo stabilne zaloge surovin in materialnih virov, potrebnih za proizvodnjo.
3. Uporabljene tehnologije in oprema so zelo učinkoviti, njihova zamenjava pa se v naslednjih nekaj letih ne pričakuje, ali obstajajo garancije, da bo v bližnji prihodnosti posodobljena najnovejša tehnologija.
4. Podjetje ima denarna sredstva, ki jih je mogoče uporabiti za izboljšanje.
5. Obstaja stabilna gospodarska situacija.

Omeniti je treba, da je napoved dividend sama izredno težka zaradi obstoja različnih gospodarskih tveganj (ki so vedno tam, čeprav pred tem podjetje ocenjuje in dobi dobre povratne informacije o stabilnosti podjetja). Torej obstaja kar nekaj metod ocenjevanja velikosti plačil, katerih namen je bil čim bolj natančen. Določene so tudi omejitve. Tako se model Gordon uporablja na osnovi, da bo stabilna stopnja povečanja izplačila dividend. Mimogrede, ta segment gospodarstva je tako specifičen, da njegovo vrednotenje z drugimi metodami ni mogoče.

Značilnost tega modela

Katere funkcije lahko zagotovi ta model? Glavna in najbolj zanimiva je, da če opazimo določene pogoje, potem enačba postane polni ekvivalent splošne formule diskontiranje denarnega toka enote. Torej, da bi poslovno določili sedanjo vrednost kapitala, je treba vse pričakovane denarni tokovi obdobje obresti je bilo razdeljeno na razliko, ki se pojavi med diskontna stopnja in stopnjo rasti. Tukaj je treba poročati, da je Gordon najprej iskal rešitev za izračun dobička, ki ga je mogoče pričakovati. Zato so bili ti izračuni najprej imenovani »model dividende«. Toda kljub temu je enačba, ki je podana tukaj, precej splošna.

Mimogrede, razlika med diskontno stopnjo in stopnjo rasti velja za normo kapitalizacije. Prav tako lahko izračunate množitelj (ali koeficient) dohodka. Za to je potrebno enoto razdeliti s stopnjo kapitalizacije. Zato se težko ne strinjajo s trditvijo, da je Gordonova enačba združljiva s splošnim modelom vrednotenja. Za matematično določanje privlačnosti poslovanja prihodki ustvarijo razmerje. Zaradi te lastnosti pri dostopu do modela Gordon lažje analizira podatke o zalogah ali stanju celotnega podjetja / podjetja. Izračune, pridobljene s pomočjo takšnih formul, se lahko uporabijo za učinkovito upravljanje poslovanja ali za oceno njegove vrednosti. Tudi v ekonomski literaturi včasih lahko najdemo tak izraz kot »model rasti«.

Omejitve uporabe

Treba je opozoriti, da ima model Gordon za vse njene prednosti precej omejen obseg uporabe. Tako lahko na njej poravnajo samo tista podjetja, ki imajo trenutno stabilne stopnje rasti. Za pravilno uporabo pridobljenih podatkov je treba skrbno izbrati podatke za določanje stopnje rasti.

V idealnem primeru so podjetja, ki se ponašajo z rastjo, kar je enako nominalnemu povečanju gospodarstva (ali pa je stopnja rasti manjša od nje), spadala v model Gordon. Hkrati je treba imeti jasno in oblikovano politiko, ki se nanaša na izplačila dividend in ki bo potekala v prihodnosti.

Zaključek

Na koncu lahko ugotovimo pomen tega gospodarskega orodja. Ne smemo pozabiti, da vam omogoča ocenjevanje podjetij in podjetij, ki niso na borzah.

Pomembna je tudi njegova vloga pri ugotavljanju trenutnega stanja organizacije in načrtovanju ravni donosnosti, ki se pričakuje v bližnji prihodnosti. Prav tako je treba upoštevati resničnost, v kateri boste uporabili vse. Tukaj je več formul za različne primere in če vas zanima ta tema, bodo koristne pri obvladovanju ekonomskih disciplin znotraj univerze ali samoizobraževanja.