REPO transakcije. Repo transakcije z vrednostnimi papirji

Repo transakcije lahko imenujemo nova stopnja pri razvoju posojil. So primernejša in zanesljiva možnost za takšne. Predmet delovanja te vrste je običajno vrednostni papirji, Imajo visoko likvidnost in nekatere druge prednosti. V nekaterih primerih je predmet posla lahko nepremičnina ali druga lastnina. Poleg tega je mogoče transakcije REPO aktivno uporabljati tudi pri menjalnih poslih.

Treba je omeniti, da zakon o Vrednostni papirji ("na trgu vrednostnih papirjev", FZ) že uvedla potrebne dodatke za urejanje izvajanja takšnih operacij. Zaradi tega je bila še bolj zanesljiva in izključena možnost konfliktne situacije med strankami.

Opredelitev

REPO posel - postopek, v katerem prodaja ne poteka vse vrednote, ki jih spremlja njihovo odkupom skozi določeno časovno obdobje po določeni ceni v transakciji. Povratni nakup je obvezen, ki predstavlja končno (drugo) fazo transakcije.

Vrednost vrednosti, na katere se stranke sklicujejo na prvo fazo transakcije, se običajno razlikuje od vrednosti, po kateri bo prešla druga faza. Razlika je možna tako v veliki kot na manjši strani. Ta razlika, izražena v odstotkih, se imenuje stopnja REPO. V vseh primerih sta obe ceni določeni ob zaključku transakcije in se kasneje ne spreminjata.

Uporaba

Obseg transakcij REPO je obsežen. Prvič se uporabljajo v začetku 20. stoletja, sedaj pa jih skliče ogromno število posameznikov in organizacij povsod. Postali so zelo priljubljeni na medbančni ravni, jih lahko sklepajo tudi različne organizacije z bankami ali drugimi organizacijami.

Obstajajo primeri, v katerih so bili sklenjeni posli REPO za druge namene. Namreč - za pridobitev posojila obveznost, po kateri se ne nanaša na kreditni dolg, in se z njo ne kombinira na dokumentarni ravni. To pomeni, da je organizacija, ki je sklenila več takšnih transakcij, lahko prejela na razpolago znaten znesek, ne pa tudi kreditnega dolga (glede na dokumente).

Pri posojilih

Posojanje je glavni namen repo transakcij. Takšni postopki so primerna alternativa običajnemu posojanju. Pravzaprav prodajalec prevzame denarna sredstva kupca za začasno uporabo, pri čemer mu proda vrednost. Na drugi stopnji transakcije po določenem času prodajalec vrne enake vrednosti nazaj in se vrne samemu sebi lastništvo na njih, in kupec - njegov denarna sredstva.

V primeru, da prodajalec nima potrebnega zneska za nakup vrednostnih predmetov, bodo ostali last kupca. Zato se ti postopki štejejo za najbolj zanesljivo možnost za posojila. Njihova dodatna prednost je fiksna cena, ki se določi ob sklenitvi posla in za katero mora prodajalec ponovno odkupiti vrednostne predmete v drugi fazi.

V menjalni dejavnosti

Med izmenjavami se nekateri udeleženci včasih soočajo s potrebo po prevzemu prodaje sredstev, ki jih nimajo na voljo. V tem primeru se posel z začasnim odkupom lahko sklene z osebo, ki ima potrebna sredstva. Njegovi ponudniki kupujejo ta sredstva in jih preprodajo po lastni presoji, tako da odpirajo "kratek" položaj. S časom, je položaj "kratka" zaprta, kar pomeni, da so vrednosti vrne ponudniku, in on jih pripelje nazaj na prvotnega lastnika, dokončanje repo transakcijo.

Prvotni lastniki navadno delujejo borzni posredniki. Sami REPO posel prvotno sestavljale le v vrednostne papirje, zdaj pa morda njihovo ravnanje v zvezi z blagom in posredniki vrednostnih papirjev, saj teh poslov so najbolj priročen način za zagotavljanje trgovcem z možnostjo odpiranja "kratkih" pozicije.

Vrste

Obstaja veliko možnosti za izvajanje tega postopka. Za vsako skupino primerov lahko stranke izberejo najprimernejše pogoje transakcije. Glavni pogoji, pod katerimi je mogoče razlikovati različne vrste teh transakcij, so čas in smer.

Pod pogoji razumemo čas, po katerem bodo izpolnjene obveznosti druge faze transakcije. Pod vodstvom - narava dejavnosti vsake od strank v prvi in ​​drugi stopnji postopka.

Smer

V smeri takšnih operacij se lahko šteje neposredna ali obratna. To je odvisno od vloge vsake od strank v prvi fazi transakcije. To pomeni, da je za eno od strank transakcija neposredna, in za drugo - obratno.

• Transakcije neposrednega REPO: stranka deluje v vlogi prodajalca, zaveza, da bo naknadno odkupila prodane vrednosti.
• Transakcije povratnega odkupa: stranka deluje kot kupec, od katerega se prodajalec zaveže, da bo odkupil vrednostne predmete v drugi fazi.

Do roka

Rok za izvedbo je obdobje, v katerem morajo biti izpolnjene obveznosti druge faze. Na tej podlagi so takšne transakcije lahko čez dan, nujne ali odprti.

• Odprto: razlikuje se od dejstva, da roki niso določeni, določena je le določena cena, pri kateri je treba vrednosti unovčiti.
• Nujno: imata določen čas za začetek druge faze, ki traja več kot en dan pred potekom veljavnosti mandata.
• Intraday: odkup vrednot je treba narediti naslednji dan.

Značilnosti

Ena od značilnosti je, kako se zabeležijo transakcije REPO. Kljub temu, da je v teku postopek izvedli dvakrat za prodajo (prvi prodajalec kupcu, in potem spet nazaj), ob obdavčiti le dohodke, ki jih ena od strank zasluženi zaradi različnih zneskov, plačanih za ista sredstva iz prve in druge faze posla.

Poleg tega so bile značilnosti repo tudi nekatere dvoumnosti, o katerih bi morale biti pozorne. Kasneje je bil zakon o vrednostnih papirjih ustrezno dopolnjen, zato so bile te dvoumnosti odpravljene.

Koristi

Glavna prednost je minimalnost tveganja. Če ena od strank v drugi fazi ne izpolni svojih obveznosti, bo druga stranka obdržala denar ali druge dragocenosti za točno enak znesek. Edini vir nevarnosti je lahko prevelika dinamika sprememb v vrednosti teh vrednosti. Glede na situacijo lahko ta dejavnik prinese dodaten dobiček in nekatere izgube.

Poleg tega je fleksibilnost pogojev ena od prednosti, ki jo imajo opravki REPO. Stranke lahko izberejo ustrezen izraz za njih in se dogovorijo o ceni, ki bo sprejemljiva za vsako od njih.

Za kupca

Za stranko, ki v prvi fazi deluje kot kupec, je prednost pred možnostjo uporabe pridobljenih vrednosti za svoje namene pred drugo fazo. Ta postopek se včasih imenuje pridobitev posojila v vrednostnih papirjih. Zaradi te prednosti se REPO ukvarja z vrednostnimi papirji in druga sredstva so tako razširjena v borznem poslovanju.

V primeru, da je namen operacije izdati denarno posojilo - kupec deluje kot upnik. Da se vrednosti prenesejo na njegovo premoženje, služi kot zavarovanje v primeru, da posojilojemalec ne izpolni svojih obveznosti.

Za prodajalca

Za zabavo na prvi faza prodaje vrednosti, prednost je, da je mogoče prejeti denar po lastni presoji uporabiti pred drugo fazo operacije. Zaradi te ugodnosti so postopki te vrste postali odlična alternativa klasičnemu posojanju.

Če gre za vprašanje odobritve posojila v vrednostnih papirjih, bo prodajalec upnik. Prenos sredstev, ki mu je na voljo, bo služil kot zavarovanje v primeru nevračanja vrednostnih predmetov s strani kupca.