Kaj je sklad za enote in kakšne so njegove funkcije? Vzajemni skladi in njihovo upravljanje

Med najbolj dostopnimi in stabilnimi finančnimi instrumenti, ki so prisotni na ruskem trgu, so vzajemni investicijski skladi. Vsemu voljnemu državljanu omogočajo, da prejema dohodke od naložb v določena sredstva. Kakšna je specifičnost dejavnosti teh finančnih institucij? Na kakšen dohodek lahko pričakujete, delate z vzajemnimi skladi?

Kaj je investicijski sklad na enoto?

Kaj je vzajemni sklad, ali UIF? To je posebna oblika naložbe sredstev v vrstnem redu kolektivnega sodelovanja vlagateljev. Predpostavlja se, da je prenos sredstev v skrbniško upravljanje posebne organizacije in poznejši prejem dobička, če je delo partnerjev uspešno.

Naložbe v vzajemne sklade potekajo z nakupom določenih delnic - "delnic". V tem primeru vlagatelji ostanejo njihovi lastniki, družba za upravljanje izvaja samo potrebne finančne transakcije.

Kaj dajejo vzajemni skladi?

Glavni cilj, s katerim vlagatelji iščejo vzajemne sklade, je ustvariti dobiček. Vzajemni skladi vam omogočajo, da zaslužite celo tiste vlagatelje, ki nimajo pomembnih izkušenj na področju naložb - celotno količino ustreznega dela prevzame družba za upravljanje. Specialisti te organizacije, ki se opirajo na svoje znanje in sposobnosti, najdejo najboljše možnosti za vlaganje denarja, s katerim upravljajo. Družba za upravljanje deluje za odstotek finančnih transakcij, izvedenih z uporabo kapitala vlagateljev.

Pravni status vzajemnih skladov

Kako pravni status So vzajemni skladi? Omeniti velja, da niso pravne osebe. Hkrati bi morale biti takšne družbe upravljanja investicijskih skladov. V bistvu je podobna razlika v pravnem položaju zaradi dejstva, da oba subjekta pravnih odnosov - vzajemni sklad in kazenski zakonik - ne preplačujejo davkov. Prenos v državno blagajno, če je obravnavani program njihove interakcije veljajo le prihodki, ki jih pridobi vlagateljev pri izvajanju enot, kakor tudi zakonske pristojbin iz prihodkov od KZ kot poslovni subjekt.

Kako delujejo sredstva

Enotni sklad deluje na podlagi notranjih pravil. Določajo pogoje, pod katerimi vlagatelji prenesejo sredstva na družbo za upravljanje. Ustrezna organizacija mora imeti licenco, ki potrjuje svojo pravico do upravljanja premoženja, ki pripada vzajemnim skladom. Ta dokument izdaja Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev. Ena družba za upravljanje lahko ustvari več vzajemnih skladov.

Takoj, ko ustrezna struktura prejme državno dovoljenje, mora skleniti več pogodb - pri depozitarju, registrarju, neodvisnem ocenjevalcu in tudi revizorju. Pravila, ki smo jih omenili zgoraj, je treba vpisati v registre FCSM. Za registracijo v ustrezni državni strukturi velja poseben dokument - prospekt izdaje enot. Ko bo družba za upravljanje poravnala vse formalnosti, lahko začne s finančnimi dejavnostmi.

Prva stopnja dejavnosti Kazenskega zakonika je primarna postavitev enot. Na tem področju dela CM mora zbirati minimalni znesek kapitala. Če tega ne bi bilo mogoče storiti, bi bilo treba enote premoženja likvidirati, denar pa prenesti na vlagatelje.

Nadzor nad delom skladov

Dejavnost vzajemnih skladov je predmet državnega nadzora. Glavno telo, ki ga izvaja, je FCSM. Torej, zakonodajalec pri pripravi ukrepov za urejanje dejavnosti vzajemnih skladov oblikuje določena pravila, ki jih morajo izpolnjevati ustrezne naložbene strukture.

Na primer, sredstva, ki so v lasti vzajemnih skladov, naj bi upravljala ena družba in shranjena v drugem. Na zakonodajni ravni so določene norme, ki zahtevajo podrobno razkritje informacij o naložbah. V poročilih vzajemnega sklada so tudi informacije v visoki stopnji podrobnosti.

Ali je zagotovljen dohodek?

Posebnosti dejavnosti vzajemnih skladov ne zagotavljajo dohodka za vlagatelje. Družba, ki upravlja investicijski sklad s premoženjem, mora odkupiti delnice takoj, ko to zahteva vlagatelj, vendar za zadevne strukture ni predpisanih pogojev za dobičkonosnost. To pomeni, da kljub temu, da so vzajemni skladi pozicionirani kot finančni instrumenti za vlagatelje, ki nimajo veliko strokovnih izkušenj z naložbami, se domneva, da lastniki kapitala poznajo vsa spremljajoča tržna tveganja.

Bistvo enot

Podrobneje razmislimo, katere investicijske enote so. Ko depozitor prenese sredstva na UIF, dejansko pridobi delež v organizaciji. Tako je investicijski delež investicijskega sklada enote prilagojen vrednostni papir, ki označuje, da je njen lastnik eden od lastnikov premoženja vzajemnega sklada. Ta državljan ima pravico pričakovati, da bo kazenski zakonik ustrezno upravljal investicijski sklad. Prav tako ima pravico do odškodnine v primeru prenehanja pogodbe o upravljanju skladov.

Delež nima najmanjše vrednosti. Njena denarna vrednost je izražena v ceni čistih sredstev sklada. To pomeni, da je vrednost ene sprejete enote večkratna skupna vsota sredstev vzajemnih skladov, deljena s številom enot. Cena ustreznih delnic se razlikuje glede na rezultate naložbe. Delnice ni mogoče obravnavati kot vrsto izdaje vrednostnih papirjev, kot so delnice. Hkrati ni mogoče pridobiti ustreznih vrst finančnih instrumentov iz enot. Skupno število delnic v kapitalu vzajemnega sklada ni omejeno z zakonodajo.

Vrste sredstev

Vzemimo, kakšne vzajemne sklade obstajajo. Za njihovo razvrstitev je več kriterijev. Po eni izmed najbolj pogostih vzajemnih skladov lahko razdelimo na tri vrste: odprto, zaprto, kot tudi interval. Kakšna je njihova specifičnost?

Odprti vzajemni sklad je finančna institucija, ki se najpogosteje šteje za zadevno kategorijo. Njihova glavna značilnost je brezplačen nakup in prodaja delnic. Višina kapitala in število vlagateljev nista omejena. Za vrsto obravnavanih vzajemnih skladov je značilno, da so naložbe v visoko likvidna sredstva.

Za zaprti vzajemni skladi je značilno dejstvo, da prodajo ustanovljene enote na temelju sklada. Te strukture ne odkupujejo delnic, ne da bi upoštevale precedens, ko vlagatelj uveljavlja pravila kazenskega zakonika. Ustrezna sredstva se praviloma oblikujejo za določen čas, ki je vnaprej dogovorjen z vlagatelji. Zaprti investicijski sklad za enoto je struktura, ki pogosto ima specializacijo v panogi. Na primer, njegove dejavnosti so lahko povezane z nepremičninskim trgom ali inovacijami. Vendar pa je na primer "Prvi vzajemni sklad za zagon" odprt. Čeprav je njegova specializacija v industriji - ravno ista inovacija.

Obstajajo vmesni skladi. Posebnost njihovih dejavnosti je, da se prodaja delnic in njihova odplačila izvajajo v določenih intervalih. V tem primeru intervalna sredstva delujejo predvsem z delnicami. Zato je potencial takšnih vzajemnih skladov (pregledi mnogih vlagateljev to potrjujejo) lahko bolj donosni, kot na primer odprti vzajemni skladi.

Obstaja še eno skupno merilo za klasifikacijo vzajemnih skladov - področje naložb. Torej, »Prvi vzajemni sklad za zagon«, kot smo omenili zgoraj, izvaja dejavnosti na področju inovacij. Na trgu pa obstajajo tudi vzajemni skladi obveznice, hipoteke, realno blago, na področju industrije.

Na primer, skladi, vodilne dejavnosti V segmentu obveznic, vlaganje denarja, predvsem v posameznih vrednostnih papirjev s strani države, družbe izdane v sodelovanju z bančnih depozitov in valute. Njihova sredstva, običajno, niso oblikovana na račun delnic. Vzajemni skladi, ki spadajo v to kategorijo, mnogi analitiki ne obravnava kot zelo donosno, vendar je zelo zanesljiv, zaradi narave obveznic, ki vključuje obvezno plačilo vlagateljev dividend izdajatelja.

V zameno pa so vzajemni skladi, za katere je značilna tvegana naložbena strategija, tisti, ki delujejo z delnicami. Hkrati pa je donosnost v njih lahko neprimerno višja kot v skladih, ki vlagajo sredstva v obveznice. Omeniti velja, da v tej kategoriji vzajemnih skladov obstajajo dodatni razlogi za razvrščanje institucij. Torej, obstajajo sredstva, specializirana za vlaganje v delnice velikih podjetij - modri čipi, vendar obstajajo tisti, ki raje vlagajo v sredstva podjetij-začetnike.

Obstajajo mešani vzajemni skladi. Težko jih je opisati kot vodilne aktivnosti v določenem segmentu. Obenem pa mnogi od njih združujejo najboljše lastnosti sredstev, specializiranih za delnice, in sicer visok donos in hkrati značilnosti naložbenih skladov, ki vlagajo v obveznice, zlasti stabilnost. Vlaganje v takšne institucije je priporočljivo za vlagatelje, za katere je ustrezen finančni trg povsem nov.

PIF funkcije

Pomembno je, če upoštevamo, katere funkcije so značilne za vzajemne sklade. Lahko jih razvrstimo v socialno in gospodarsko. Funkcije prvega tipa so:

• kar državljanom omogoča zaslužiti dodatno na običajne vire dohodka - plače, vloge, tudi če nimajo specializiranega znanja na področju naložb;
• pomoč pri finančnem izobraževanju prebivalstva (investitor pravočasno razume tržne zakone, ki vplivajo na uspeh naložb);
• ustvarjanje delovnih mest za finančnike, pa tudi strokovnjaki s sorodnimi profili, odvetniki, programerji, tajniki, vodje prodaje.

Med osnovne gospodarske funkcije vzajemnih skladov:

• povečanje kapitalizacije različnih gospodarskih sektorjev, finančnega trga, ki končno prispeva k gospodarski rasti države;
• olajšajo podjetniške pobude - tako neposredno (spodbujanje finančniki z izkušnjami odpreti svoje poslovanje v obliki družb za upravljanje) in posredno (oblikovanje vlagateljev enot na zaslužek prek izboljšanega znanja in spretnosti na področju investicij);
• zagotavljanje dodatnih davčnih prihodkov za proračune na različnih ravneh - zaradi odbitkov od dohodkov vlagateljev, kot tudi pristojbin iz kazenskega zakonika, ki jih določa zakon.

Upoštevajte zdaj prednosti in slabosti naložb v vzajemne sklade.

Prednosti in slabosti naložb v sklade

Začnimo s prednostmi dela vlagateljev z vzajemnimi skladi. Najpomembnejša prednost, ki jo ima vzajemni sklad, je, da kapital upravljajo izkušeni strokovnjaki. Če ta kriterij ni izpolnjen, družba za upravljanje preprosto ne bo prejela licence od FCSM. Ta agencija navaja nekatere zahteve za poklicne kvalifikacije lastnikov kazenskega zakonika, jih pravočasno potrdi. Vzajemni skladi običajno odprejo vlagatelji z izkušnjami, prepričani v njihove sposobnosti in spretnosti.

Naložbe v ustrezno vrsto sredstev so zelo dostopne. Najmanjši znesek naložb v večini vzajemnih skladov je približno 2-3 tisoč rubljev, včasih celo manj. Pričakovani donos na njih je lahko primerljiv z dobičkom iz dajanja depozitov v banke pod pogoji, določenimi za zelo velike depozite - iz več sto tisoč rubljev.

Naložbe v vzajemne sklade na ravni varnosti z vidika več meril so primerljive z istimi bančnimi vlogami, za katere je značilna zelo visoka varnost države. Nadzor nad dejavnostmi skladov opravlja poseben oddelek in komponente dejavnosti vzajemnih skladov predvidevajo zelo strogo spremljanje. Strog državni nadzor dopolnjujejo zakonodajne zahteve, na primer tiste, ki pomenijo obveznost Kazenskega zakonika, da sredstva vloži v ločeni depozitar.

Med pomembne prednosti vzajemnih skladov so mehka obdavčitev. Za tekoče transakcije se ne zaračunavajo stroški. Plačilo potrebnih davkov je potrebno le, če delnico proda investitor. Po drugi strani so pogoji CC za provizije ponavadi povsem sprejemljivi za vlagatelje - praviloma se porabi 3-4% prometa kapitala.

Obstajajo tudi pomanjkljivosti za vzajemne sklade. Prvič, vzajemni sklad ne more zagotoviti prihodkov. Hkrati pa uspeh podjetja v preteklosti ne neposredno predpostavlja visoke verjetnosti ponovitve naložbenih rezultatov. Pogosto se zgodi, da priljubljen in priljubljen vzajemni sklad, ki je dokaj zaslužen podoben status, ne izbere najbolj optimalne investicijske strategije, zaradi česar vlagatelji ostanejo brez ničesar. To je lahko posledica novih tržnih pogojev. Poleg tega mora stranka kljub temu, da so dejavnosti Združenega kraljestva neprofitne, vseeno plačati z njo za storitve z odbitkom provizije.

Med pomembnimi pomanjkljivostmi vzajemnih skladov je razmeroma nizka stopnja umika sredstev s strani vlagatelja. Običajno mora investitor čakati, da denar izplača približno en teden. Hkrati ima lahko stroške, povezane s potrebo po oblikovanju posebnih investicijskih potrdil.

Strokovnjaki za vzajemne sklade

Kakšna so mnenja strokovnjakov o dejavnostih ruskih vzajemnih skladov? Kljub tem pomanjkljivostim analitiki na splošno menijo, da so vzajemni skladi zanesljiva, pregledna in cenovno ugodna naložbena orodja. Strokovnjaki opozarjajo, da je za dejavnost vzajemnih skladov značilna zelo visoka stopnja odprtosti, ki je pogojena ne le z zahtevami zakonodaje, ampak tudi z odjemalcem usmerjenost teh institucij.

Najpomembnejša stvar, po mnenju strokovnjakov, je, da upravljanje vzajemnega sklada izvajajo strokovnjaki. Obstajajo finančni instrumenti, ki domnevajo, da bo donos odvisen neposredno od vlagateljevih dejanj. V primeru vzajemnih skladov lahko svoje kapital zaupajo izkušenim ljudem.

Strokovnjaki ugotavljajo, da vlagatelji na splošno zaupajo vzajemnim skladom. Na primer, ob koncu krize 2008-2009, ko je pričakovano odliv kapitala investitorji iz vzajemnih skladov, mnogi državljani ob prvi priložnosti začeli vrniti v interakcijo s sredstvi. Dinamika vlaganja v številne vzajemne sklade je presegla podatke, zabeležene pred krizo.

Koliko lahko zaslužite na vzajemnih skladih?

Kaj bi lahko bilo pričakovano vrednost dobička iz naložb v vzajemne sklade? Kot smo že omenili, so sredstva razdeljena v več kategorij - nekateri zaradi želje po vlaganju v zaloge dinamično rastočih podjetij so lahko bolj donosni, drugi pa raje vlagajo v modre čipe, zagotavljajo manj dobička. V prvem primeru, je verjetnost, da je investitor ostalo nič, seveda, višje.

Nujno je, kot kvalificiran pristop k vprašanjem družbe za upravljanje naložb. Vzajemni skladi, ki so odprti za izkušene igralce na trgu, kot pravilo, bolj donosne in bolj stabilna kot tiste novince, ki temeljijo - kljub temu, da imajo njihove kvalifikacije stroge zahteve na ravni državnega nadzora.

Pri odprtih vzajemnih skladih, specializiranih na primer na obveznicah, je povprečni donos okoli 10-12% na leto. Sredstva, ki vlagajo v delnice, lahko zagotovijo več dobička - približno 20%, včasih - več. Zaprti vzajemni skladi na ravni donosnosti zasedajo srednji položaj med njimi. »Enotni sklad novoustanovljenih podjetij«, sodeč po nekaterih javnih podatkih, je zabeležil dobiček več deset odstotkov na leto. Ampak to je odvisno od tega, koliko je glavno sredstvo tega investicijskega sklada enote - glavnih mest inovacijskih podjetij. Nekateri vzajemni skladi Sberbank, sodeč po javnih podatkih, imajo letno več kot 30% donosov.

Strokovnjaki na področju finančnih trgov priporočajo delo z več vzajemnimi skladi hkrati in tako diverzificirajo naložbe. V potencialu lahko to tudi poveča dobiček. Analitiki menijo, da je smiselno primerjati vzajemne sklade glede na velikost provizij in druge stroške, ki niso neposredno povezani s pridobivanjem prihodkov od naložb. Obravnavate lahko značilnosti Kazenskega zakonika z vidika ustanoviteljev. Če podjetje za upravljanje odpira večji tržni igralec, tako kot v primeru SIF Sberbank, potem je njena zanesljivost višja od podjetja, ki se je nedavno pojavila v ustreznem segmentu. Tako je za vlagatelja optimalen celovit pristop k ocenjevanju možnosti sodelovanja s posameznim skladom.

Možnosti vzajemnih skladov

Kako obetaven lahko štejemo za tak finančni instrument kot investicijski sklad na enoto? Na splošno strokovnjaki ocenjujejo, da imajo zelo velik potencial zaradi dejstva, da je rusko gospodarstvo v mnogih pogledih razvrščeno kot razvojno.

Veliko industrij v nacionalnem gospodarskem sistemu Ruske federacije ni nasičeno. Poleg tega se v povezavi z dobro znanimi dogodki na zunanji politični areni mnoga podjetja odpirajo nove priložnosti, zlasti na področju uvozne zamenjave. Tudi tiste industrijske panoge, ki se tradicionalno obravnavajo kot nasičene (na primer živilska industrija, nekateri segmenti inženiringa in potrošniškega blaga), lahko prejmejo dodatne spodbude za rast. Zato finančniki imajo veliko vlagati in zato tudi družbe za upravljanje, ki imajo tudi vzajemne sklade.

Znano je, da je donos podobnih struktur v Evropi kot celoti nižji kot v Ruski federaciji. Zato strokovnjaki ocenjujejo možnosti za sredstva kot pozitivna tudi z vidika investicijske privlačnosti ruskega trga za tuje partnerje. Po drugi strani pa so tujci dovolj pozorni na vzdržnost nacionalnih gospodarskih sistemov na splošno. Za njih je gotovo zanimiva visoka donosnost nekaterih finančnih instrumentov, kot so vzajemni skladi. Toda enako pomemben dejavnik za tujega vlagatelja bo stabilnost gospodarstva kot celote, strateške možnosti za interakcijo s posameznim trgom. Zato bo privlačnost ruskih vzajemnih skladov neposredno odvisna od uspešnosti gospodarskega sistema države v vseh drugih segmentih.

Rastoči trg

Na tak ali drugačen način trg vzajemnih skladov v Ruski federaciji narašča, z možnostmi za nadaljnjo širitev zmogljivosti. Pretekla kriza je pokazala, da investitorji na splošno zaupajo skladom. Ker se gospodarska situacija na sedanji stopnji razvoja nacionalnega gospodarstva Ruske federacije izboljšuje, ni izključeno, da bodo državljani pridobili nove spodbude za vlaganje v premoženje s pomočjo družb za upravljanje vzajemnih skladov. Najpomembneje je, da so vzajemni skladi v Ruski federaciji prenehali razumeti kot eksotične finančne instrumente. Državljani na splošno imajo odprto za vzajemno koristno sodelovanje s temi finančnimi strukturami.