Neto sedanja vrednost. Trenutna vrednost

V sodobni ekonomski terminologiji pogosto najdemo izraz "neto sedanja vrednost", kar pomeni izračunano vrednost, ki se uporablja pri primerjavi različnih naložbenih možnosti.

Ena od najpomembnejših in skupnih odločitev poslovnih subjektov je vprašanje naložb v druga podjetja. Torej, letno se v tovarne ali njihovo opremo vlagajo milijoni rubljev, ki bodo delovali in prinašali dodaten dobiček že več desetletij. Denarni tok v prihodnosti, ki lahko prinesejo naložbe, se pogosto razlikujejo v določeni negotovosti. Če so rastline ali tovarne že zgrajene in ne prinašajo pričakovanih dobičkov, jih vlagatelj ne bo več sposoben razstaviti in preprodati, da bi nadomestil naložbo. V tem primeru poslovni subjekt (investitor) nosi nepovratno škodo.

Terminologija

Neto sedanja vrednost označuje sedanjo količino denarnih sredstev, potrebnih za ustvarjanje prihodnjega dohodka, enakovrednega njegovemu nasprotniku, prejetemu od izvajanja določenega naložbenega projekta. Na primer, stopnja vloge je 10%, nato pa 100 rubljev bo prineslo 110 rubljev ob koncu leta. Iz položaja analize gospodarske učinkovitosti od prispevka 100 rubljev do depozita ali do naložbenega projekta, ki lahko prinese enako 110 rubljev, bo sedanja vrednost enaka.

Še vedno obstaja indeks donosnosti Naložbeni projekt je rezultat delitve neto sedanje vrednosti za celoten znesek diskontiranih naložb (investicijski stroški).

Določitev izvedljivosti naložb

Pri sprejemanju naložbenega projekta v obdobju, daljšem od enega leta, se lahko koristi takšnih naložb določijo tako, da bodo prihodnja prejeta sredstva ob koncu leta na začetni datum izvajanje projekta. To določa neto sedanjo vrednost, ki bi morala "vrniti" vlagatelju. Ta znesek se primerja s predvidenimi stroški, pri izvedbi take ocene pa je treba upoštevati "podvodni kamen" v obliki kapitalske obresti. To pomeni, da se dividende izplačajo vlagatelju enkrat na koncu leta, vendar lahko banka mesečno plača obresti. Zato je neto sedanjo vrednost pri vodenju primerjalne analize določena z različnimi formulami, v primeru finančne institucije pa je treba upoštevati tudi mesečno obrestno kapitalizacijo na depozitu.

V ekonomski literaturi lahko najdemo tako "akademsko" formulacijo: neto sedanja vrednost naložbenega projekta je pozitivno razmerje med finančnimi sredstvi, ki jih prejmejo vsi denarni prejemki in izdatki. Njegov znesek se zmanjša na začetni čas (datum začetka izvajanja naložbenega projekta).

Rezultat prikazuje znesek denarja, ki ga lahko investitor prejme po izvedbi projekta. Pogosto trenutna vrednost odraža celotni dobiček vlagatelja, vendar se v tem primeru ne upošteva preostala vrednost sam projekt.

Neto sedanja vrednost projekta: formula za izračun

Torej, pri izračunu tega indikatorja uporabljamo naslednje formule:

• NPV = SKUPAJ (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV = -IC + ZNESEK (CF_t / (1 + i)^t),

kjer:

t je število let,
CF - plačilo skozi t-let-
IC - investirani kapital -
i - diskontna stopnja.

Dejavniki diskontiranja

Neto sedanjo vrednost je mogoče zanesljivo določiti samo, če je diskontna stopnja pravilno izbrana. Na podlagi vrednosti tega indikatorja je mogoče najti ustrezne koeficiente za obdobje, v katerem se izvede analiza.

Le kot rezultat določitve vrednosti prihodkov in stroškov denarnih tokov se lahko neto sedanjo vrednost določi kot razlika med tema dvema vrednostma. Zato je ta kazalnik lahko pozitiven in negativen.

Dovolite nam, da podrobneje preberemo njen pomen:

• pozitivna vrednost bo pokazala, da bodo v obračunskem obdobju prejemki v diskontnih pogojih presegli isti znesek naložbe, kar bo prispevalo k vrednosti poslovnega subjekta;
• negativna vrednost prikazuje odsotnost želene stopnje dobička, kar vodi k določenim izgubam.

Obravnava možnosti alternativnih naložb

Pogosto vlagatelji pred vlaganjem lastnih sredstev v določenem projektu se vprašajo: kaj diskontna stopnja Ali morate pri izračunu neto sedanje vrednosti uporabljati podjetje? Odgovor je odvisen od razpoložljivosti alternativnih naložbenih priložnosti. Na primer, včasih namesto določene investicijske možnosti podjetje uporabi svoja finančna sredstva za pridobitev drugačne vrste kapitala, ki lahko prinese več dobička. Poslovni subjekt pridobi obveznice, za katere je značilna zajamčena razpoložljivost lastne donosnosti.

Naložbe z enakim tveganjem

Obstaja taka stvar kot "podobne" naložbe. To so naložbe, ki imajo enako raven tveganja. Iz teorije je znano, da je večje tveganje naložb, večja je raven dohodka in s tem neto sedanja vrednost. Zato so alternativne naložbe v ta projekt dohodek, za katerega je verjetno, da bo prejet v enakem znesku kot naložba v drug projekt ali sredstvo z enako stopnjo tveganja.

Za oceno stopnje naložbenega tveganja je treba domnevati, da obstaja projekt, ki ni povezan z nobenim tveganjem. Potem, kot nadomestni stroški naložbe se izvajajo brez tveganja. Primer takega dohodka je nakup državnih obveznic. Pri izračunu projekta za deset let bo poslovni subjekt lahko uporabil letno obrestno mero za ustrezne državne obveznice.

Če povzamemo predloženo gradivo, je treba opozoriti, da ta gospodarski kazalnik uspešno pomaga vlagatelju pri določanju izvedljivosti vlaganja prostih sredstev v določeno proizvodnjo.