Diskontirana doba vračila projekta

Diskontirana doba vračila je dolžina obdobja od začetka naložbe do njihovega izplačila ob upoštevanju diskontiranja. Pomen metode je zmanjšati vse denarne tokove, ki jih ustvari projekt, in jih povzamemo v zaporednem vrstnem redu, dokler ne pokrijejo začetnih naložbenih stroškov.

Na splošno formula za popust določa sedanjo vrednost denarnih sredstev, ki se nanaša na prihodnja obdobja, in prikazuje prihodnje prihodke, ki so trenutno določeni. Da bi pravilno ocenili prihodnje prihodke, bi morali imeti informacije o napovedanih vrednostih prihodkov, naložb, odhodkov, preostala vrednost lastnine, diskontne stopnje, strukture kapitala.

Diskontirana doba vračanja odraža bolj objektivno in bolj konzervativno karakterizacijo vrednotenja projekta od običajnega obdobja vračila. Ta kazalnik delno upošteva tveganja, povezana s projektom, ki vključujejo naraščajoče stroške, nižje dohodke, nastanek alternativnih, donosnejših naložbenih priložnosti.

Diskontna stopnja je enaka znesku stopnje brez tveganja in prilagoditvi tveganja za določen projekt. V drugem primeru ta kazalnik odraža notranjo stopnja donosa podoben projekt alternativnega tveganja.

Poleg tega so na voljo naslednje metode, ki določajo diskontirano dobo vračila in diskontno mero.

Izračun temelji na tehtanih povprečnih stroških kapitala pri uporabi lastnih naložb. Ta metoda ima prednosti in slabosti. Pozitivne stvari so, da je mogoče stroške kapitala natančno izračunati in nato opredeliti možne možnosti za alternativno uporabo virov. Pomanjkljivost je, da se izračuni izvajajo na podlagi dividend in obresti na izposojena sredstva, vendar pa ta merila vključujejo prilagoditve tveganj, ki se upoštevajo pri določanju obrestnih obresti, kar povzroči enotno povečanje tveganja glede na čas.

Diskontirana doba izterjave in obrestna mera se izračunavata na podlagi obresti na izposojeni kapital. V tem primeru mislimo na odstotek, v katerem lahko podjetje trenutno prevzame sredstva. Če je mogoče naložiti ali vrniti kapital upnikom, bo obrestna mera za izposojena sredstva enaka nadomestnemu strošku kapitala. Treba je opozoriti, da je za določitev diskontne mere le učinkovita obrestna mera, ki se razlikuje od nominalne, saj se obdobje kapitalizacije lahko razlikuje.

Izračuni so izvedeni in temeljijo na stopnji varnih naložb, prav tako se štejejo kot alternativni stroški denarja. Naslednja metoda vključuje isto stopnjo, vendar s prilagoditvijo za različne dejavnike tveganja - možnost zmanjšanja dohodka, ki ga zagotavlja projekt, negotovosti udeležencev projekta, tveganje države.

Diskontna stopnja in nato diskontirana doba vračila se določita ob upoštevanju stroškov dolga in prilagoditve tveganja. Posledično se razlika med tveganji med investicijskimi projekti družbe izravnava. Možen pristop je zmanjšanje toka denarja po stopnji, ki odraža samo tveganje samega projekta in ne upošteva učinka financiranja.

Za določitev diskontne stopnje, alternativa vrednost denarja, za katerega je sprejeta notranja norma donosnosti maksimalno sprejetih in nesprejemljivih projektov. Pomanjkljivost metode je praktična zapletenost določanja te vrednosti, pri izračunu pa je tudi zmeda zaradi različnih obrestnih mer za projekte.